《港灣商業(yè)觀察》王心怡

企業(yè)誠信經(jīng)營的重要性不言而喻，于去年敲鐘上市的紫燕食品，在近日被核查出有門店存在分量不足的情況。

上市后的首份年報(bào)呈現(xiàn)利潤下滑，紫燕食品未來如何留住將投資者和消費(fèi)者“兩手抓”？

(資料圖片僅供參考)

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上市后利潤再次下滑

2022年9月26日，上海紫燕食品股份有限公司(以下簡稱“紫燕食品”，603057.SH)在上交所主板掛牌上市,自此紫燕食品成為了繼絕味食品、周黑鴨和煌上煌后又一家成功上市的鹵制食品企業(yè)，打破了過往鹵味市場格局，備受市場關(guān)注。

開盤后，紫燕食品漲停至21.82元/每股，漲幅為44.03%，市值達(dá)到89.90億元。

不過從其2023年4月22日披露的首份年報(bào)來看，即使成功上市，帶來了更大影響力的同時(shí)，紫燕食品依舊沒能實(shí)現(xiàn)利潤方面的增加。

2022年紫燕食品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.03億元，同比增加了16.51%；同期歸母凈利潤為2.22億元，同比下滑32.28%；扣非凈利潤為1.81億元，同比下滑33.22%。

紫燕食品的主營業(yè)務(wù)為鹵制食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，所處行業(yè)屬于食品加工業(yè)。2022年，紫燕食品的鹵制食品銷售毛利率為14.46%，同比減少5.67個(gè)百分點(diǎn)。

紫燕食品表示：“2022年，公司主要原材料價(jià)格上漲，對公司毛利率造成了一定的不利影響，導(dǎo)致公司當(dāng)年凈利潤較上年有所波動(dòng)。”

值得關(guān)注的是，紫燕食品的原材料占其主營業(yè)務(wù)成本80.00%以上，其中整雞、牛肉、雞爪、牛雜、豬蹄、豬耳等約占原材料采購總額的50.00%以上。公司表示：“因此上述主要原材料的價(jià)格波動(dòng)將影響發(fā)行人的毛利率和盈利能力。”

拉長時(shí)間線來看，紫燕食品利潤最高點(diǎn)是2020年，而自2020以后，雖然在營收方面每年均有所增加，但在利潤方面卻一年不如上年。

據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)，2020-2022年，紫燕食品營收為26.13億元、30.92億元、36.03億元；同期實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.587億元、3.276億元、2.218億元；同期扣非凈利潤為3.101億元、2.716億元、1.814億元。

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(圖片數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng))

近三年，紫燕食品凈資產(chǎn)收益、總資產(chǎn)收益率、毛利率及凈利率也一路走低，2022年創(chuàng)下新低。

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紫燕食品提到：“面對復(fù)雜艱難的經(jīng)營環(huán)境，在消費(fèi)市場受限和原材料價(jià)格持續(xù)上漲的影響下，公司承受了巨大的壓力。但是，公司通過全方位努力，包括堅(jiān)持線下門店拓展、發(fā)力提升線上業(yè)績、積極開發(fā)多種渠道等方式，實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、門店數(shù)的持續(xù)增長。”

截至2022年期末，紫燕食品總資產(chǎn)為27.44億元，較去年增長36.56%，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)20.25億元，較去年增長67.12%；全國門店總數(shù)5695家，同比增長10%。

今年一季度，紫燕食品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.55億元，同比增長13.84%，歸屬于上市公司股東的凈利潤4464.69萬元，同比增長60.29%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤3401.25萬元，同比增長60.38%。

02

缺斤少兩，消費(fèi)者投訴頻繁

紫燕食品的銷售模式可分為三類，一是直營模式，二是經(jīng)銷模式，三是其他銷售渠道。

直營模式下，截至2022年12月31日，紫燕食品共在上海及武漢等地區(qū)開設(shè)了29家直營門店。

而若以此推算，紫燕食品2022年末的加盟店數(shù)量高達(dá)了5666家，與直營門店數(shù)量形成鮮明對比。

經(jīng)銷模式下，紫燕食品建立了“公司——經(jīng)銷商——終端加盟門店——消費(fèi)者”的兩級銷售網(wǎng)絡(luò)。經(jīng)銷商可以自行設(shè)立或發(fā)展下游的終端加盟門店，并履行對加盟門店的日常監(jiān)督管理職責(zé)。但公司對經(jīng)銷商及其終端加盟門店不具有控制權(quán)，各經(jīng)銷商及終端加盟門店實(shí)行獨(dú)立核算，自負(fù)盈虧，但在具體經(jīng)營方面須接受公司的業(yè)務(wù)指導(dǎo)與監(jiān)督。

加盟門店的龐大，同時(shí)也帶來了監(jiān)管難的風(fēng)險(xiǎn)。

近日，上海市消保委抽檢了10家熟食鹵味店，檢測結(jié)果顯示，在購買的20款菜品中，5款顯示分量不足，其中便包含了紫燕食品鹵味品牌紫燕百味雞。

在消保委購買的菜品中，紫燕百味雞(打浦店)的藤椒板鴨，標(biāo)注為650g，價(jià)格為63.9元，核稱分量為632g，比標(biāo)注分量少了18g，按規(guī)定其允許的最大負(fù)偏差為2g，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于了允許的最大負(fù)偏差。

《港灣商業(yè)觀察》檢索各大投訴平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)者對于紫燕百味雞分量上的質(zhì)疑遠(yuǎn)不止一次。

2023年5月29日，有消費(fèi)者投訴稱：“在餓了么上紫燕百味雞購買的藤椒雞350g有近100g都是骨頭，骨頭根本就不是一個(gè)部位上，部位是腿和翅，骨頭根本已經(jīng)是兩個(gè)腿，商家用骨頭湊分量，在店里買過根本不是這樣，太讓人寒心了。”

另有消費(fèi)者表示：“去買雞爪，后面不足稱就給我夾辣椒，我問就她就說必須有辣椒……”

凌雁咨詢首席分析師林岳向《港灣商業(yè)觀察》表示：“紫燕被曝光的問題是要重視的，利潤不能靠偷工減料來實(shí)現(xiàn)，這樣會(huì)失去口碑。鹵味份量不足的問題是常見的，行業(yè)也沒有標(biāo)準(zhǔn)，特別對于骨頭占比比較大的產(chǎn)品就更容易發(fā)生，因?yàn)橐恍┊a(chǎn)品個(gè)體大，店員包裝時(shí)不好把握，只要不太明顯消費(fèi)者大多也不會(huì)斤斤計(jì)較，但是過于明顯就會(huì)被吐槽了。這方面其實(shí)是可以避免的，企業(yè)應(yīng)該讓顧客覺得實(shí)在，甚至是占了企業(yè)的便宜，多個(gè)一兩塊顧客的感覺就會(huì)完全不同，在管理上，這需要店員的培訓(xùn)和執(zhí)行的監(jiān)督。”

除分量上的糾紛外，在常提及的食品安全方面，紫燕食品同樣投訴眾多。

2021年9月，紫燕百味雞“老鼠門”事件，上海王女士拍到了紫燕百味雞某門店櫥窗里老鼠亂竄，隨即被當(dāng)?shù)厥袌霰O(jiān)管部門勒令停業(yè)整頓。

2022年12月，紫燕百味雞“吃出活蛆”事件，消費(fèi)者在門店購買了雙椒花心腸和川椒雞翅尖，消費(fèi)共計(jì)35.6元，可在食用過程中，卻發(fā)現(xiàn)雙椒花心腸上有一條正在蠕動(dòng)的白色活蛆。針對存在的食品安全問題，江寧區(qū)市場監(jiān)管局已要求整改。

截止2023年6月5日，紫燕百味雞在黑貓投訴上共計(jì)133條投訴，已回復(fù)125條，已完成118條，滿意度為四星，其中大部分投訴均與食品安全問題相關(guān)，如：吃到蟲子、發(fā)霉變質(zhì)、買到餿的食品等等。

《港灣商業(yè)觀察》聯(lián)系了紫燕食品，詢問公司對旗下門店進(jìn)行抽檢或監(jiān)管的具體情況，暫未收到回復(fù)。(港灣財(cái)經(jīng)出品)