6月3日，支付公司拉卡拉因違規(guī)“跳碼”業(yè)務(wù)被追繳約14億元人民幣，引起了輿論關(guān)注。

此事并非沒有預(yù)兆，早在4月18日，拉卡拉就發(fā)布了《拉卡拉支付股份有限公司關(guān)于重大事項(xiàng)的提示性公告》提示投資者“公司在收單業(yè)務(wù)中存在部分標(biāo)準(zhǔn)類商戶交易使用優(yōu)惠類商戶交易費(fèi)率上送清算網(wǎng)絡(luò)，公司已按照相關(guān)協(xié)議將涉及資金退還至待處理賬戶。”

在4月27日發(fā)布的2022年財(cái)報(bào)中，拉卡拉的營業(yè)外支出暴漲至13.96億元，較2021年翻了近70倍。彼時(shí)就有分析人士懷疑拉卡拉因違規(guī)“跳碼”業(yè)務(wù)被罰款。如今靴子落地，拉卡拉的確為自己的違法行為付出了代價(jià)。

(相關(guān)資料圖)

何為“跳碼”

要理解“跳碼”就必須要知道何為“96費(fèi)改”。2016年3月14日，國家發(fā)改委和央行發(fā)布了《關(guān)于完善銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)定價(jià)機(jī)制的通知》，從當(dāng)年9月6日開始實(shí)施，因此被稱作“96費(fèi)改”。

“96費(fèi)改”主要涉及到兩個(gè)方面：一是取消了封頂機(jī)，封頂機(jī)就是客戶在刷信用卡時(shí)的手續(xù)費(fèi)封頂值，取消封頂機(jī)可以防止他人大額套現(xiàn)；二是將費(fèi)率調(diào)整為三種：標(biāo)準(zhǔn)類((一般為0.6%))、優(yōu)惠類(一般在0.38%-0.48%之間)和減免類(0%)。但所謂優(yōu)惠類只是政策過渡時(shí)期的一種形式，只執(zhí)行兩年。換言之，從2018年9月6日起，國內(nèi)就只有兩種費(fèi)率，標(biāo)準(zhǔn)類和減免類。

此次費(fèi)改主要是為了減輕中小商戶的負(fù)擔(dān)，但是損害了第三方支付機(jī)構(gòu)的利益。因?yàn)榇舜钨M(fèi)改之前發(fā)卡行、收卡機(jī)構(gòu)、第三方機(jī)構(gòu)對(duì)刷卡服務(wù)費(fèi)按照7:2:1分配，費(fèi)率區(qū)間為2%、1.25%、0.78%、0.38%、0等；所謂“跳碼”即第三方支付機(jī)構(gòu)可以聲稱按照2%的費(fèi)率收取服務(wù)費(fèi)用，但是將賬單的費(fèi)率降低(例如實(shí)際費(fèi)率為2%，賬單費(fèi)率為1.25%，剩下的0.75%就成了第三方支付機(jī)構(gòu)的“灰色收益”)，以此賺取差價(jià)，從而損害了發(fā)卡行和收卡機(jī)構(gòu)的利益。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，“96費(fèi)改”以前幾乎所有第三方支付公司均存在“跳碼”現(xiàn)象。

但是此次費(fèi)改后，第三方支付機(jī)構(gòu)向費(fèi)率水平降低為不超過交易金額的0.065%，由發(fā)卡、收單機(jī)構(gòu)各承擔(dān)50%(即分別向發(fā)卡、收單機(jī)構(gòu)計(jì)收的費(fèi)率均不超過交易金額的0.0325%)，支付機(jī)構(gòu)收取的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費(fèi)不區(qū)分借、貸記卡，單筆交易的收費(fèi)金額不超過6.5元(即分別向收單、發(fā)卡機(jī)構(gòu)計(jì)收時(shí)，單筆收費(fèi)金額均不超過3.25元)。這意味著無論交易金額多少，第三方支付機(jī)構(gòu)最多只能獲得6.5元的收益。而且由于縮減了費(fèi)率梯度，進(jìn)一步限制了第三方機(jī)構(gòu)“跳碼”的操作空間。

有分析認(rèn)為，拉卡拉在“96費(fèi)改”過渡時(shí)期仍然存在“跳碼”的行為，此次監(jiān)管部門所清查的可能正是拉卡拉在過渡時(shí)期獲取的非法收益。

傳統(tǒng)支付機(jī)構(gòu)的末路

“跳碼”事件也可以看作是拉卡拉這一類傳統(tǒng)支付機(jī)構(gòu)困局的一個(gè)縮影。從2022年財(cái)報(bào)來看，拉卡拉營收較上年同比下跌18.50%，扣非凈利潤為-1.207億元。換言之，即使除去因上繳非法所得產(chǎn)生的非法收益，拉卡拉2022年可能也是虧損的。2023年一季度報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)拉卡拉營收同比降低4.17%，歸屬凈利潤增長僅1.31%，拉卡拉也顯得后勁不足。截至6月5日收盤，拉卡拉股價(jià)報(bào)收18.23元，較發(fā)行價(jià)33.28元縮水了45.22%。

事實(shí)上，自支付寶和微信的移動(dòng)支付橫空出世以來，拉卡拉已經(jīng)逐漸跟不上時(shí)代了。拉卡拉并非沒有努力自救，2012年推出手機(jī)讀卡器，2015年推出智能手環(huán)以開拓市場，但是都被互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)支付“降維打擊”。

拉卡拉也試圖向互聯(lián)網(wǎng)貸款轉(zhuǎn)型，但也并不順利。5月31日，北京地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布了一則名為《關(guān)于同意北京拉卡拉小額貸款有限責(zé)任公司不再從事小額貸款業(yè)務(wù)的批復(fù)》的通告，這意味著拉卡拉的小額貸款業(yè)務(wù)宣告終結(jié)。

事實(shí)上，不僅僅是拉卡拉著急，拉卡拉的投資者也著急。在5月25日的投資者關(guān)系活動(dòng)會(huì)議上，不少投資者也向管理層提出了尖銳的問題，例如：

“請問董事長，公司收單業(yè)務(wù)增長空間已經(jīng)很小了，科技服務(wù)業(yè)務(wù)的規(guī)模又比較小，請問：(1)公司未來的業(yè)績增長點(diǎn)是什么？(2)最近人民幣國際化在加快，公司在跨境支付方向有沒有大的進(jìn)展？”

“請問王國強(qiáng)先生：您帶領(lǐng)高管層肯定有信心完成今年的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，請問基于今年各種環(huán)境不好的情況下您完成此計(jì)劃的邏輯是什么？”

“請問，現(xiàn)在都刷臉支付、刷掌紋支付了，公司的收單業(yè)務(wù)未來幾年是否會(huì)消亡？”

“請問王國強(qiáng)先生：公司在上市之初就在說轉(zhuǎn)型，結(jié)果三年過去了，今年都是第四年了，支付收入的營收還是占了總營收的85%，公司不是在原地踏步嗎？能解釋一下如此緩慢的原因嗎？疫情不影響好公司。”

從這些問題中我們可以看到，一些投資者對(duì)于拉卡拉的前景并不看好，也催促著拉卡拉轉(zhuǎn)型或者開拓新的業(yè)務(wù)。但是現(xiàn)如今的拉卡拉既要面對(duì)下行的市場環(huán)境，又正經(jīng)歷著的“跳碼”利益被收繳、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)終止的轉(zhuǎn)型之痛，前途難言光明。