近日，家居賣場龍頭居然之家公布了2022年度以及今年一季度的財報，然而，這兩份成績單卻沒達到投資者的期望值。財報顯示，居然之家在2022年出現了營收和凈利潤雙降的情況，營收129.81億元，下滑0.69%；凈利潤16.48億元，同比減少了28.44%。扣非凈利潤16.97億元，下滑了23.89%。而在今年一季報中，居然之家的盈利能力再度承壓，歸母凈利潤4.53億元，同比下降10.25%；扣非凈利潤4.24億元，同比下降25.94%。

對于業績下滑，居然之家把鍋甩給了大環境，表示業績波動一方面是宏觀經濟波動的影響，消費者購買力和消費意愿下降，另外一方面就是受到了疫情的影響，導致公司的門店暫時停業、客流量下降、加盟店簽約數下降以及線下交付能力受到了影響。

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難道居然之家自身一點問題都沒有嗎？

從門店數量來看，截至2022年底，居然之家在國內29個省區市經營428個家居賣場，包含91個直營賣場及337個加盟賣場。而2022年半年報顯示，截至2022年6月30日，居然之家在國內29個省區市經營了427個家居賣場，包含97個直營賣場及330個加盟賣場。這也就意味著，在半年時間里，居然之家的直營賣場少了6個，加盟賣場則增加了7個。據《濟南時報》報道，2022年8月，居然之家濟南北園店宣布閉店，自此居然之家徹底撤出了濟南市場。

除了直營門店的數量下滑，居然之家的現金流狀況也不容樂觀。財報顯示，居然之家2022年經營性現金流出現了大幅度下滑，為37.95億，同比下降33.43%。而在負債方面，居然之家截至2022年底，短期借款金額大幅上漲，為10.94億，同比增長24.09%，值得注意的是，這項指標在2023年一季度繼續惡化，達到12.56億元，同比增長了23.94%，同時，一季度財報中一年內到期的非流動負債也較2022年末增加2.95%。

此外，2022年居然之家的長期借款仍然保持在高位，為24.64億，這意味著相應的利息費用也不會低，2022年居然之家的利息費用高達11.95億，同比增長760.40%，高于同期銷售費用11.93億，嚴重侵蝕了企業利潤。

值得注意的是，2019年底，居然之家借殼武漢中商登陸A股，居然之家實控人汪林朋、居然控股、慧鑫達建材曾承諾，居然之家旗下北京居然之家家居連鎖有限公司2019至2021年度居然之家家居連鎖扣非凈利潤分別不低于20.6億元、24.16億元、27.19億元。如果業績對賭未完成，業績承諾人汪林朋等需要向武漢中商也就是現在的居然之家進行補償。

2020年受疫情影響，居然之家與業績承諾人協商后將原業績承諾期順延一年，調整為2019年、2021年度和2022年度，業績承諾金額不變。但2022年的對賭顯然沒有成功。公告顯示，家居連鎖2022年扣非歸母凈利潤22.697億元，而承諾數為27.19億元，差額約4.5億。按照約定，業績承諾人汪林朋、居然控股和慧鑫達建材需向居然之家履行補償義務約3億元。

3個億聽起來是一筆巨款，但對于居然之家實控人汪林朋來說并不算是一筆虧本生意，因為在年報公布當天，居然之家不出意外地發布了分紅預案，計劃向全體股東每10股派發現金紅利人民幣2.00元，合計派發現金紅利人民幣13.02億元，占同期歸母凈利潤的比例為79%。而據企查查信息顯示，汪林朋在居然之家的實際持股占比高達53.9574%，僅這次分紅，汪林朋就能分到7個多“小目標”。

而在此之前，居然之家的分紅也十分豪爽，歷年財報顯示，2019年至2021年，居然之家分別現金分紅4.7億元、3.38億元、10.48億元，分紅比例分別占到了當年度歸母凈利潤的15%、25%、46%，只是這么多分紅，光汪總就要分走一大半，普通投資者就是“喝喝湯”。

雖說要補幾個億，但進賬至少7個億，汪總這招“拆東補西”實在是高，只是居然之家本就利潤下滑，再分出去大半，留給上市公司的又還剩多少呢？