在現(xiàn)代的消費觀念下，低廉的價格已經(jīng)不能吸引消費者的眼球了，更具創(chuàng)新性的商品才會讓消費者駐足。

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達(dá)利食品近段時間的股價浮浮沉沉，比年初時又有所下滑，不久前，還被高盛重申評級并降低了目標(biāo)價。

其實從公司上半年的表現(xiàn)來看，其業(yè)績營利雙降，且近幾年的規(guī)模也是在原地踏步。

這種情況下，許世輝曾豪言壯志的四個百億目標(biāo)怕是不好實現(xiàn)了。

業(yè)務(wù)上，達(dá)利食品的幾個主要品牌表現(xiàn)也差強(qiáng)人意，而公司似有以漲價之意來緩解業(yè)績難題。

我們縱觀這些年消費者的習(xí)慣改變，早已不是低價取優(yōu)的時代，缺乏創(chuàng)新的達(dá)利食品，不知要如何跟上時代？

【業(yè)績雙降，近幾年規(guī)模原地踏步】

截至12月3日，達(dá)利食品的股價的收盤價為3.59元/股，當(dāng)天跌幅1.38%。

年初時，其股價的最高價還在4.67元/股，一年的時間股價又浮浮沉沉下滑。

除了股價有些萎靡外，不久前，高盛還重申達(dá)利食品“中性”評級，并表示基于公司較低的飲料銷售部分被銷售、一般及行政開支減少抵銷的預(yù)測，目標(biāo)價由4.2港元下調(diào)9.5%至3.8港元。

高盛之所以有這一次的目標(biāo)下調(diào)，其實和達(dá)利食品的上半年表現(xiàn)有關(guān)。

半年報來看，今年上半年，達(dá)利食品實現(xiàn)營收103.18億元，同比下降8.6％；實現(xiàn)毛利36.37億元，同比下降15.9％。

很明顯，達(dá)利食品的業(yè)績營利雙降。

對此，公司表示：“上半年疫情在國內(nèi)有所反復(fù)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動在一定程度上受到阻礙，部分品類消費場景缺失。”

其實看達(dá)利食品往期的業(yè)績，其增速早已近乎停滯。

在2018年至2022年之間各期半年報的營收分別為110.1億元、111.3億元、101.6億元、112.9億元、103.2億元，分別漲幅1.09%、-8.71%、11.12%、-8.6％。

從漲幅的波動來看，近幾年公司的半年營收在100億到110億出頭來回?fù)u擺，并沒有更進(jìn)一步，幾乎可以說原地踏步。

凈利潤也是差不多的情況，不過比起前幾年半年報的利潤還能維持在40多億的區(qū)間，今年其凈利潤反而下滑嚴(yán)重，跌破了40億元門檻。

除了業(yè)績整體表現(xiàn)不佳，達(dá)利食品上半年的毛利率也出現(xiàn)下滑，下降了3.1個百分點，僅為35.2%。

核心盈利能力的下滑，是公司不能忽視的問題。

值得一提的是，達(dá)利食品董事長許世輝曾在2019年達(dá)利食品業(yè)績發(fā)布會上表示：“到2025年，我們會有4個品牌超百億，分別是達(dá)利園、豆本豆、美焙辰和樂虎。”

然而這番4個百億的目標(biāo)宣言，在如今業(yè)績原地踏步的表現(xiàn)下，似乎離得越來越遠(yuǎn)。

【業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳，或漲價應(yīng)對？】

達(dá)利食品旗下?lián)碛羞_(dá)利園、好吃點、可比克、樂虎、和其正、豆本豆、美焙辰七大知名品牌，業(yè)務(wù)收入主要來自三個部分，分別為家庭消費分部、休閑食品分部及即飲飲料分部。

其中，僅有家庭消費分部的收入有所上升，為17.26億元，同比增長2.8％；休閑食品分部的收入下滑了6.8％，為45.28億元，雖然收入下滑，但收入體量依舊是公司營收的大頭；即飲飲料分部收入同比下降19.5％，為29.65億元。

所以在業(yè)務(wù)中收入體量最小的家庭消費分部是唯一取得增長的業(yè)務(wù)。

同時，三大業(yè)務(wù)的板塊毛利分別下降了6.0％、13.2％及22.7％。

如果分產(chǎn)品來看，美焙辰上半年收入增長7.5%，為6.60億元，算是產(chǎn)品中表現(xiàn)最好的，但增速其實比去年也有所放緩。

另外的豆本豆、和其正涼茶及樂虎的表現(xiàn)都不大如意。

豆本豆上半年收入僅微增0.1%，起色不大；而和其正涼茶可以說是潰敗，上半年收入直接下滑35.4%；樂虎的收入也下降了7.8%。

所以整體而言，達(dá)利食品的幾個主要品牌表現(xiàn)并不好。

值得一提的是，在業(yè)績下滑的同時，公司的銷售及經(jīng)銷費用不增反降，從去年同期的20.42億元縮減至如今18.43億元，但在縮減開支后，公司的利潤表現(xiàn)依舊沒有改善，且營銷方面的開支下滑也表示公司以“保守”發(fā)展為主。

雖然達(dá)利食品沒有選擇營銷開道，但在今年的中期業(yè)績報告會上，許世輝表示：達(dá)利今年開始著手于價格調(diào)整。

也就是說，達(dá)利食品或選擇了漲價來對沖業(yè)績的下滑。

而在下半年的展望中，達(dá)利食品也提到了美焙辰和豆本豆或通過高端化策略進(jìn)一步鞏固地位。

【靠“復(fù)刻”品牌起家，缺乏創(chuàng)新】

其實，在現(xiàn)在的快消費時代，達(dá)利食品以往的打法似乎有些適應(yīng)“不良”了。

眾所周知，達(dá)利園是靠模仿起家的。

一開始好麗友在進(jìn)入國內(nèi)市場后，以主推產(chǎn)品蛋黃派站穩(wěn)了腳跟，贏得了不少市場份額，好麗友的紅火讓一家福建企業(yè)注意到了，隨著這家企業(yè)也推出了蛋黃派，而這家企業(yè)就是達(dá)利食品。

或許在于包裝上下了功夫，又或許是價格更加接地氣，達(dá)利園在上市后也廣受消費者喜愛。

在2000年左右，那時候的消費者消費水平和消費觀念和現(xiàn)在差別還是很大的，作為好麗友平替的達(dá)利園自然成了消費者們的首選，尤其是在三四線和農(nóng)村等地，達(dá)利園的銷售更是火熱。

眼看著達(dá)利園大獲成功，達(dá)利食品又將同樣的套路伸向了樂事薯片。

除了名字叫可比克和更低廉的價格外，其外包裝依舊對照樂事薯片，為了讓品牌名聲更有知名度，當(dāng)時公司還邀請了周杰倫代言，而這一番操作也確實讓可比克迅速躥紅。

在兩次復(fù)刻之路都大獲成功后，達(dá)利食品還將模仿的手伸向了王老吉涼茶和功能性飲料紅牛，而結(jié)果也是大獲成功。

達(dá)利食品靠著模仿其他品牌做的風(fēng)生水起，然而在如今消費升級的時代，缺乏創(chuàng)新基因的達(dá)利食品還能繼續(xù)風(fēng)生水起嗎，答案是：很難。

在現(xiàn)代的消費觀念下，低廉的價格已經(jīng)不能吸引消費者的眼球了，更具創(chuàng)新性的商品才會讓消費者駐足。

除此之外，在短期紅火的品牌遍地開花的當(dāng)下，達(dá)利食品即便想繼續(xù)走復(fù)刻的路子，恐怕也得精挑細(xì)選才行了，現(xiàn)在的商品漲潮快退潮也快，比起商品的使用價值或食品的使用價值，概念玩得好反而更受消費者青睞，所以想不被時代拋棄，創(chuàng)新是很有必要的。