近日，望圓科技遞交招股書擬申請深交所主板上市。

(資料圖)

自有品牌力弱，

8成收入來自大客戶

據了解，望圓科技的主營業務為泳池清潔機器人的研發、設計、生產及銷售，公司是國內較早從事泳池清潔機器人研發、生產的企業之一，目前產品可分為無纜款泳池清潔機器人、有纜款泳池清潔機器人和手持泳池清潔機。

從單價來看，2022年上半年望圓科技無纜款、有纜款和手持款泳池清潔機器人平均售價分別為648.64元、1367.46元和325.74元，近年無纜款逐漸替代有纜款成為公司最主要的收入來源，同期銷售占比持續上升。

公司的產品主要以出口為主，整體上看，2019年至2021年以及2022年上半年的報告期內，望圓科技分別實現營業收入約為5805.57萬元、1.31億元、2.9億元和3.04億元，同期實現凈利潤分別約為1477.93萬元、4545.12萬元、9731.1萬元和1.15億元。

雖然望圓科技也在打造自有品牌“WYBOTICS”，提高“WINNY”、“WYBOT”等產品系列在國際市場的知名，但自有品牌在終端消費者中知名度較低，隨著自有品牌的發展，未來公司與下游品牌客戶也將形成一定的競爭關系。

目前公司依然以ODM代工為主，將泳池清潔機器人產品銷售給下游品牌商客戶或貿易商。報告期各期，公司對前五名客戶實現的銷售收入合計分別約為4112.51萬元、9008.64萬元、2.2億元和2.45億元，占當期營業收入比重分別約為70.84%、68.82%、75.9%及80.61%。

募資2.5倍凈資產擴產，

在美訴訟纏身

此次IPO上市，望圓科技仍然以擴產為主要目的。公司計劃募集資金總額約為10億元，而截至2022年6月末，望圓科技全部總資產約為4.72億元，凈資產更是只有4.07億元，募集約凈資產2.5倍自己絕大部分則用于擴大產能。

其中，5.03億元擬將投入“泳池清潔機器人擴產項目”，占比達到50.31%。項目建成并達產后，公司將新增每年91萬套產品的生產能力，而2021年全年公司產能也不過50.75萬臺。

值得一提的是，目前望圓科技在美還有訴訟纏身。2022年7月，ZodiacPoolSystemsLLC和ZodiacPoolCareEurope根據《美國1930年關稅法》第337節規定向美國國際貿易委員會提出申請，主張對美出口、在美進口及銷售的特定泳池清潔機器人及其產品與組件侵犯了其專利權，并發布有限排除令和禁止令，望圓科技為上述案件的被申請人之一。

337調查起訴狀列明的產品為公司HJ3172型號產品，該產品于2021年開始量產并投向美國市場銷售。2021年度和2022年度上半年，337調查起訴狀列明的HJ3172型號產品在美國銷售金額占公司當期營業收入的比例分別為4.43%和5.12%。

同日，ZodiacPoolCareEurope還在美國加利福尼亞州中區法院對望圓科技提起專利侵權訴訟，指控望圓科技侵犯了美國專利第US8393029號和美國專利第US8393031號(加州訴訟中列明的兩項專利與337調查起訴狀列明的兩項專利相同)。

左手募資右手分紅

截至招股書簽署日，竹輝商貿直接持有公司36.8156%股份，望圓工貿直接持有公司34.8464%股份，二者共同為望圓科技控股股東。同時，付桂蘭、余淺母子為望圓科技共同實際控制人。

其中，付桂蘭、余淺分別直接持有公司11.9321%、1.0175%股份。二人合計持有竹輝商貿、望圓工貿100%股權，通過竹輝商貿、望圓工貿間接持有公司71.662%股份。此外，付桂蘭作為執行事務合伙人分別通過望圓管理、瞰方管理間接控制公司2.4299%、0.7831%股份。

值得一提的是，除了擴產之外，望圓科技IPO募資占比第二大的項目為補充流動資金，擬將投入資金2.5億元，而另外的研發中心項目和全球營銷網絡建設項目分別將投入資金1.39億元和1.08億元，合計僅投入約2.47億元。

而報告期各期，望圓科技資產負債率分別為43.62%、34.16%、19.2%和13.8%，同時在2022年6月末時公司賬面也基本沒有有息負債。2021年公司在IPO前夕突擊分紅8500萬元，占近三年全部利潤的53.95%。