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文/周蘇

今年初，定制家居知名企業、國家級工業設計中心瑪格家居股份有限公司(下稱“瑪格家居”)向證監會遞交了上市申報材料，擬闖關深交所主板。此次IPO，瑪格家居的保薦機構為國泰君安，審計機構為立信所。隨后于5月20日收到證監會的反饋意見后，瑪格家居在7月1日更新了招股書。

和科凡家居等行業內公司一樣，瑪格家居的產品銷售也是以經銷商模式為主，這也不可避免地導致其管理上存在一定隱患。除此之外，《商務財經》還發現其高新資質認定或存在疑點，募投項目的產能披露被拷問且信披矛盾，高管履歷信披或不實。

高新資質或存疑

瑪格家居成立于2013年9月17日，主要從事全屋定制家居產品研發、設計、生產、銷售及服務，為客戶提供包括定制衣柜、室內木門、整體廚柜等產品在內的一站式全屋定制家居解決方案。

2019年至2021年(下稱“報告期”)，瑪格家居實現營業收入82,459.78萬元、83,960.19萬元和102,599.18萬元，同期凈利潤為10,016.12萬元、9,853.27萬元和10,864.01萬元，2020年出現了增收不增利的情況。

2020年，研發費用的增加或成為瑪格家居該年度增收不增利的原因之一。報告期各期，瑪格家居研發費用金額分別為2,095.07萬元、3,377.04萬元和3,890.10萬元，占當期營業收入的比重分別為2.54%、4.02%和3.79%；同行可比公司同期的研發費用率平均值分別為3.56%、3.98%和3.92%。

盡管瑪格家居研發投入逐年增加，且與子公司廣東瑪格家居有限公司(下稱“廣東瑪格”)均取得了高新技術企業資質，但《商務財經》發現其研發人員占比及自主研發能力或有不足，發明專利繼受所得。

據企信網工商年報披露信息，2021年，瑪格家居養老、醫療、生育、失業、工傷保險繳納人數分別為1,124人、1,126人、0人、1,125人和1,130人；廣東瑪格對應人數分別為961人、961人、961人、961人和973人。2020年，瑪格家居上述社會保險繳納人數分別為1,105人、1,108人、0人、1,106人和1,111人；廣東瑪格對應人數均為780人。

以較少人數的社保繳納種類來計算，兩家有高新資質企業2021年和2020年的員工合計人數至少應有2,085人、1,885人。高企認定準則要求“從事研發和相關技術創新活動的科技人員占企業當年(指申報年上一年度)職工總數的比例不低于10%”。

據高新企業認定管理工作網，瑪格家居、廣東瑪格的高新資質有效期起始時間分別為2021年11月、12月，但招股書中未披露2020年研發人員的數量。

從2021年末的員工人數構成來看，瑪格家居及子公司的研發和設計人員共171人。若研發和設計人員均屬于這兩家企業，那么瑪格家居及廣東瑪格2021年從事研發和相關技術創新活動的科技人員占企業當年職工總數的比例為8.20%。

此外，作為高新技術企業的瑪格家居也并無核心技術人員。截至2022年5月30日，瑪格家居及其子公司共擁有有效授權專利463項，其中發明專利3項，實用新型專利289項，外觀設計專利171項。值得一提的是，瑪格家居擁有的2項發明專利和廣東瑪格擁有的1項發明專利均為繼受取得。

其中“一種安全屋用防盜門”的專利權人為重慶瑪格家居有限公司(瑪格家居前身)，發明人為趙蓉；“一種用于加工木板表面的拋光裝置”的專利權人為嵊州市古藝木雕裝飾有限公司，發明人為陳立新；“一種連接結構”的專利權人為重慶瑪格裝飾建材有限公司(瑪格家居的開展業務的前身，于2019年7月注銷，下稱“瑪格裝飾”)，發明人為李樹文、唐斌。趙蓉、李樹文在招股書中并未提及。

產能受拷問，信披不一致

此次IPO，瑪格家居擬募集資金70,013.72萬元用于瑪格家居重慶工廠智能改擴建項目(下稱“工廠改擴建項目”)、智能柜體車間生產線建設(下稱“柜體生產線項目”)、廣東瑪格車間智能改擴建項目(下稱“廣東瑪格改擴建項目”)、研發設計及信息化升級項目和品牌建設及營銷推廣項目。

其中工廠改擴建項目和柜體生產線項目的實施主體為瑪格家居，廣東瑪格改擴建項目的實施主體為廣東瑪格。

根據《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則1號——招股說明書(2015年修訂)》第一百一十一條：募集資金用于擴大現有產品產能的，發行人應結合現有各類產品在報告期內的產能、產量、銷量、產銷率、銷售區域，項目達產后各類產品新增的產能、產量，以及本行業的發展趨勢、有關產品的市場容量、主要競爭對手等情況對項目的市場前景進行詳細的分析論證。

由于瑪格家居在首版招股書中并未披露項目的產能情況，證監會在反饋意見中要求瑪格家居結合其產能利用率等情況說明募投項目的合理性、必要性，以及新增產能的消化措施。

據更新后的招股書，工廠改擴建項目主要用于生產定制衣柜和室內木門，預計達產后定制衣柜產能為15萬套、室內木門產能為8.87萬套；柜體生產線項目和廣東瑪格改擴建項目計劃新增定制衣柜產能13萬套、整體廚柜產能6萬套。

而工廠改擴建項目環評文件的表述為：建成后年產智能衣柜93.30萬平方米、室內門33.10萬平方米、靜電噴粉門板30.00萬平方米、精品門板34.40萬平方米。柜體生產線項目、廣東瑪格改擴建項目備案信息的表述為：項目完成后，年產版式家具199.60萬平方米；新增柜體9萬套。

值得注意的是，工廠改擴建項目的施工工期以及占地、建筑面積或也存在疑點。

招股書披露，工廠改擴建項目主要建設內容系廠房及相關配套設施建設，項目總占地面積10,560平方米，總建筑面積約50,000平方米，建設期為24個月，其中工程實施12個月。

但工廠改擴建項目環評文件披露的施工工期為14個月，項目新建6號廠房的占地面積約15,093.80平方米，建筑面積約35,919.10平方米，并將原有閑置4號廠房改建為本項目相關輔助用房，建筑面積合計18,000平方米。

除此之外，瑪格家居招股書信息披露還與公開信息存在差異。

企信網顯示，廣東瑪格廣州市分公司成立時間為2016年11月22日，但招股書中披露的成立時間卻是2016年11月12日。

據招股書，瑪格家居目前有5名董事，3名監事和4名高級管理人員，結合公開資料來看，部分董監高或存在履歷信披不實的情況。

董事長唐斌和董事高琴、任蕓曾于2004年3月至2016年6月期間曾于瑪格裝飾處任職，其中高琴在1992年9月至2000年3月期間任重慶市北岸貿易中心(下稱“北岸貿易”)員工。而企信網顯示，瑪格裝飾的成立時間為2004年4月6日，北岸貿易吊銷日期為2005年9月1日，企查查網站公示的北岸貿易成立日期為1992年12月23日。

監事屈志自2016年10月至今，任德韜(北京)投資有限公司(下稱“北京德韜”)合伙人；自2019年9月至今，任北京毫米科技有限公司(下稱“毫米科技”)董事。而北京德韜填報的企信網工商年報顯示，屈志并未出現在其2018年股東及出資信息表中，2019年才成為其股東。企查查網站公示，毫米科技2019年4月進行了董事(理事)、經理、監事的變更，屈志新增成為其董事，這比前述任職時間早了近5個月。

現任董事會秘書沈瀚曾于2014年8月至2016年2月，任福建省保金控股集團有限公司部門經理，但據企信網顯示，該公司的成立日期為2016年3月24日，甚至還晚于沈瀚的離職時間。