馬可波羅：壞賬高企、頻繁關(guān)聯(lián)交易和資金拆借、涉偷稅漏稅和產(chǎn)品質(zhì)量投訴
來(lái)源：氫財(cái)經(jīng)
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2022-06-09 05:05:50
內(nèi)憂外患之下，馬可波羅的上市之路或并非坦途。
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圖/百度百科
2021年，馬可波羅實(shí)現(xiàn)營(yíng)收93億元，距離百億規(guī)模僅有一步之遙。
然而，在馬可波羅董事長(zhǎng)黃建平心里，千億營(yíng)收的種子早已開(kāi)始萌芽。
近日，馬可波羅正式向深交所提交了招股書(shū)。畢竟，要想實(shí)現(xiàn)黃建平的夢(mèng)想，公司資本化是一條必經(jīng)之路。
只不過(guò)，馬可波羅的上市之路，或許不會(huì)一帆風(fēng)順。
業(yè)績(jī)上，馬可波羅近年來(lái)接連踩雷恒大、融創(chuàng)等房企，計(jì)提了巨額的壞賬。
另外，馬可波羅還與黃建平的其他幾家實(shí)控公司頻繁產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易和資金拆借，勢(shì)必會(huì)引起深交所的關(guān)注和問(wèn)詢。
除此之外，馬可波羅被代理商質(zhì)疑存在偷稅漏稅，以及瓷磚屢次被消費(fèi)者投訴存在質(zhì)量問(wèn)題等，更有可能成為其上市的絆腳石。
【大量計(jì)提壞債準(zhǔn)備，嚴(yán)重影響業(yè)績(jī)】
曾幾何時(shí)，國(guó)內(nèi)建筑陶瓷領(lǐng)域也興起了扮演“假洋鬼子”的風(fēng)潮。
其中，尤以馬可波羅、蒙娜麗莎為代表。
時(shí)至今日，馬可波羅早已成為業(yè)內(nèi)執(zhí)牛耳的存在。不過(guò)，在資本化方面，馬可波羅卻早已落后于蒙娜麗莎。
近日，馬可波羅正式向深交所提交了招股書(shū)，意圖彌補(bǔ)這一遺憾。
招股書(shū)顯示，2019年-2021年，馬可波羅營(yíng)業(yè)收入分別為81.3億元、85.91億元和93.65億元，期間內(nèi)營(yíng)收增速分別為5.68%、9%。
從負(fù)債8000萬(wàn)元的小作坊，到營(yíng)收90多億元的行業(yè)龍頭，馬可波羅實(shí)現(xiàn)了一場(chǎng)質(zhì)的跨越。
不過(guò)，在盈利能力方面，2019年-2021年，馬可波羅的凈利潤(rùn)分別為16.28億元、15.74億元和16.53億元，增速分別位-3.29%和5.04%。
也就是說(shuō)，馬可波羅已經(jīng)出現(xiàn)了增收不增利的情況。
這一現(xiàn)象，與馬可波羅計(jì)提壞賬準(zhǔn)備有直接的關(guān)系。
回顧2020年數(shù)據(jù)，當(dāng)期馬可波羅對(duì)恒大應(yīng)收票據(jù)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備3.36億元，計(jì)提理由是預(yù)期回收風(fēng)險(xiǎn)高。
受此影響，2020年馬可波羅的利潤(rùn)水平出現(xiàn)明顯下滑。
而在2021年，馬可波羅再次遭遇這種情況。受多家房企客戶出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)影響，2021年馬可波羅再次計(jì)提了7.61億元的信用減值和1.1億元的資產(chǎn)減值。
數(shù)據(jù)顯示，2019年-2021年，馬可波羅應(yīng)收票據(jù)余額分別為13.16億元、12.78億元和3.62億元，壞賬準(zhǔn)備余額分別為1.31億元、3.81億元和1.97億元；應(yīng)收賬款余額分別為21.89億元、24.75億元和28.63億元，壞賬準(zhǔn)備余額分別為2.67億元、3.08億元和6.19億元；其他應(yīng)收款余額分別為4.83億元、5.94億元和3.99億元，壞賬準(zhǔn)備余額分別為0.96億元、1.06億元和2.35億元。
據(jù)此計(jì)算，2019年-2021年，馬可波羅合計(jì)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備4.94億元、7.95億元、10.51億元，呈現(xiàn)不斷上漲的趨勢(shì)。
作為房地產(chǎn)上游產(chǎn)業(yè)，馬可波羅將不得不面對(duì)部分房地產(chǎn)客戶出現(xiàn)的信用違約或逾期情形，這將影響公司的現(xiàn)金流與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
【頻繁關(guān)聯(lián)交易和資金拆借】
事實(shí)上，馬可波羅的上市，并不是黃建平與資本市場(chǎng)的第一次接觸。
自2019年3月8日開(kāi)始，黃建平歷時(shí)兩年半，最終成為了上市公司——四通股份的實(shí)際控制人。
2021年5月，四通股份將其全資子公司——廣東東唯新材料有限公司的全部股權(quán)，以3.8億元的價(jià)格賣(mài)給了馬可波羅。
這筆交易，最終為四通股份貢獻(xiàn)了2732萬(wàn)元的投資收益。
而與馬可波羅的關(guān)聯(lián)交易，不僅使得四通股份在2021年扭虧為盈，更使得其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1208%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)761%。
除了四通股份，馬可波羅還與黃建平的另一家實(shí)控公司——東莞市唯美裝飾材料有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)唯美裝飾)，產(chǎn)生大量的關(guān)聯(lián)交易和資金拆借。
資料顯示，唯美裝飾成立于1988年，是黃建平旗下最早從事建筑陶瓷的企業(yè)。
2019年，唯美裝飾作為馬可波羅的最大客戶，銷(xiāo)售金額10.72億元，占總收入的13.21%。
2020年，唯美裝飾降至第二客戶；2021年，更是退出前五客戶。
除此之外，2019年-2021年，馬可波羅還向唯美裝飾釆購(gòu)商品和接受勞務(wù)，產(chǎn)生費(fèi)用分別為2.53億元、2.95億元、1.17億元。
另外，2019年和2020年，馬可波羅還受唯美裝飾委托，生產(chǎn)陶瓷產(chǎn)品，產(chǎn)生銷(xiāo)售金額分別為7.3億元及4.05億元。
而在2021年，這一關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售消失。
值得注意的是，除了業(yè)務(wù)上的往來(lái)，馬可波羅還在2019-2021年期間，分別向唯美裝飾出售了200余萬(wàn)元的固定資產(chǎn)。并且，馬可波羅還在2021年，向唯美裝飾及其關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓了6.68億元的債權(quán)。
另外，馬可波羅與唯美裝飾還發(fā)生了大量的資金拆借，其中2019年、2020年分別拆入8.61億元、16.51億元，2019年-2021年，分別歸還15.66億元、15.9億元、11.92億元。截至2021年年底，還存在余額1.64億元。
有分析認(rèn)為，存在關(guān)聯(lián)交易，以及與關(guān)聯(lián)公司拆借資金的行為，或?qū)︸R可波羅的上市帶來(lái)不良影響。
【涉“偷稅漏稅”，因質(zhì)量問(wèn)題屢遭投訴】
除了上述情況之外，馬可波羅或存在“偷稅漏稅”的嫌疑，同樣值得關(guān)注。
據(jù)報(bào)道，2021年，一位自稱(chēng)是馬可波羅代理商的王小燕，曾公開(kāi)向媒體表示，馬可波羅從未給自己開(kāi)過(guò)發(fā)票，多次索要未果，因此質(zhì)疑其涉嫌“偷稅漏稅”。
與王小燕情況類(lèi)似的，還有邯鄲的代理商武女士，以及陜西的代理商王先生，二人自稱(chēng)與馬可波羅合作多年，合作期間馬可波羅并未向自己提供過(guò)發(fā)票。二人曾多次向馬可波羅索要發(fā)票，但截止目前二人均沒(méi)有收到任何發(fā)票。
在黑貓投訴平臺(tái)上，最新爆料顯示，“河南省焦作市馬可波羅瓷磚偷稅漏稅，欠經(jīng)銷(xiāo)商8萬(wàn)保證金不退，私自違約斷貨給經(jīng)銷(xiāo)商造成巨額損失，博愛(ài)縣五洲國(guó)際馬可波羅瓷磚店欺詐消費(fèi)者:產(chǎn)地欺詐！型號(hào)瞎寫(xiě)！價(jià)格虛標(biāo)！以次充好！馬可波羅廠家故意遮擋紙箱包裝上的文字.....”
此外，馬可波羅的瓷磚質(zhì)量問(wèn)題，也頻頻遭到消費(fèi)者投訴。
據(jù)黑貓投訴平臺(tái)顯示，2022年5月15日，一位消費(fèi)者稱(chēng)，自家浴室采用馬可波羅瓷磚裝修。但是自入住后，發(fā)現(xiàn)每次洗完澡后，滿屋子都是土腥味。后與馬可波羅廠家售后取得聯(lián)系，廠家讓該用戶拿醋擦，不過(guò)效果卻不是很好。
今年4月份，該消費(fèi)者去醫(yī)院檢查，診斷結(jié)果表明，由于細(xì)菌和真菌入侵鼻黏膜，導(dǎo)致該消費(fèi)者鼻黏膜上皮增生，已經(jīng)形成息肉。目前，該消費(fèi)者已做完手術(shù)后休養(yǎng)，正在進(jìn)行維權(quán)投訴。
涉嫌“偷稅漏稅”，以及質(zhì)量問(wèn)題頻繁，或使得馬可波羅的合規(guī)性受到質(zhì)疑。
內(nèi)憂外患之下，馬可波羅的上市之路或并非坦途。
圖/百度百科
2021年，馬可波羅實(shí)現(xiàn)營(yíng)收93億元，距離百億規(guī)模僅有一步之遙。
然而，在馬可波羅董事長(zhǎng)黃建平心里，千億營(yíng)收的種子早已開(kāi)始萌芽。
近日，馬可波羅正式向深交所提交了招股書(shū)。畢竟，要想實(shí)現(xiàn)黃建平的夢(mèng)想，公司資本化是一條必經(jīng)之路。
只不過(guò)，馬可波羅的上市之路，或許不會(huì)一帆風(fēng)順。
業(yè)績(jī)上，馬可波羅近年來(lái)接連踩雷恒大、融創(chuàng)等房企，計(jì)提了巨額的壞賬。
另外，馬可波羅還與黃建平的其他幾家實(shí)控公司頻繁產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易和資金拆借，勢(shì)必會(huì)引起深交所的關(guān)注和問(wèn)詢。
除此之外，馬可波羅被代理商質(zhì)疑存在偷稅漏稅，以及瓷磚屢次被消費(fèi)者投訴存在質(zhì)量問(wèn)題等，更有可能成為其上市的絆腳石。
【大量計(jì)提壞債準(zhǔn)備，嚴(yán)重影響業(yè)績(jī)】
曾幾何時(shí)，國(guó)內(nèi)建筑陶瓷領(lǐng)域也興起了扮演“假洋鬼子”的風(fēng)潮。
其中，尤以馬可波羅、蒙娜麗莎為代表。
時(shí)至今日，馬可波羅早已成為業(yè)內(nèi)執(zhí)牛耳的存在。不過(guò)，在資本化方面，馬可波羅卻早已落后于蒙娜麗莎。
近日，馬可波羅正式向深交所提交了招股書(shū)，意圖彌補(bǔ)這一遺憾。
招股書(shū)顯示，2019年-2021年，馬可波羅營(yíng)業(yè)收入分別為81.3億元、85.91億元和93.65億元，期間內(nèi)營(yíng)收增速分別為5.68%、9%。
從負(fù)債8000萬(wàn)元的小作坊，到營(yíng)收90多億元的行業(yè)龍頭，馬可波羅實(shí)現(xiàn)了一場(chǎng)質(zhì)的跨越。
不過(guò)，在盈利能力方面，2019年-2021年，馬可波羅的凈利潤(rùn)分別為16.28億元、15.74億元和16.53億元，增速分別位-3.29%和5.04%。
也就是說(shuō)，馬可波羅已經(jīng)出現(xiàn)了增收不增利的情況。
這一現(xiàn)象，與馬可波羅計(jì)提壞賬準(zhǔn)備有直接的關(guān)系。
回顧2020年數(shù)據(jù)，當(dāng)期馬可波羅對(duì)恒大應(yīng)收票據(jù)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備3.36億元，計(jì)提理由是預(yù)期回收風(fēng)險(xiǎn)高。
受此影響，2020年馬可波羅的利潤(rùn)水平出現(xiàn)明顯下滑。
而在2021年，馬可波羅再次遭遇這種情況。受多家房企客戶出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)影響，2021年馬可波羅再次計(jì)提了7.61億元的信用減值和1.1億元的資產(chǎn)減值。
數(shù)據(jù)顯示，2019年-2021年，馬可波羅應(yīng)收票據(jù)余額分別為13.16億元、12.78億元和3.62億元，壞賬準(zhǔn)備余額分別為1.31億元、3.81億元和1.97億元；應(yīng)收賬款余額分別為21.89億元、24.75億元和28.63億元，壞賬準(zhǔn)備余額分別為2.67億元、3.08億元和6.19億元；其他應(yīng)收款余額分別為4.83億元、5.94億元和3.99億元，壞賬準(zhǔn)備余額分別為0.96億元、1.06億元和2.35億元。
據(jù)此計(jì)算，2019年-2021年，馬可波羅合計(jì)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備4.94億元、7.95億元、10.51億元，呈現(xiàn)不斷上漲的趨勢(shì)。
作為房地產(chǎn)上游產(chǎn)業(yè)，馬可波羅將不得不面對(duì)部分房地產(chǎn)客戶出現(xiàn)的信用違約或逾期情形，這將影響公司的現(xiàn)金流與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
【頻繁關(guān)聯(lián)交易和資金拆借】
事實(shí)上，馬可波羅的上市，并不是黃建平與資本市場(chǎng)的第一次接觸。
自2019年3月8日開(kāi)始，黃建平歷時(shí)兩年半，最終成為了上市公司——四通股份的實(shí)際控制人。
2021年5月，四通股份將其全資子公司——廣東東唯新材料有限公司的全部股權(quán)，以3.8億元的價(jià)格賣(mài)給了馬可波羅。
這筆交易，最終為四通股份貢獻(xiàn)了2732萬(wàn)元的投資收益。
而與馬可波羅的關(guān)聯(lián)交易，不僅使得四通股份在2021年扭虧為盈，更使得其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1208%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)761%。
除了四通股份，馬可波羅還與黃建平的另一家實(shí)控公司——東莞市唯美裝飾材料有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)唯美裝飾)，產(chǎn)生大量的關(guān)聯(lián)交易和資金拆借。
資料顯示，唯美裝飾成立于1988年，是黃建平旗下最早從事建筑陶瓷的企業(yè)。
2019年，唯美裝飾作為馬可波羅的最大客戶，銷(xiāo)售金額10.72億元，占總收入的13.21%。
2020年，唯美裝飾降至第二客戶；2021年，更是退出前五客戶。
除此之外，2019年-2021年，馬可波羅還向唯美裝飾釆購(gòu)商品和接受勞務(wù)，產(chǎn)生費(fèi)用分別為2.53億元、2.95億元、1.17億元。
另外，2019年和2020年，馬可波羅還受唯美裝飾委托，生產(chǎn)陶瓷產(chǎn)品，產(chǎn)生銷(xiāo)售金額分別為7.3億元及4.05億元。
而在2021年，這一關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售消失。
值得注意的是，除了業(yè)務(wù)上的往來(lái)，馬可波羅還在2019-2021年期間，分別向唯美裝飾出售了200余萬(wàn)元的固定資產(chǎn)。并且，馬可波羅還在2021年，向唯美裝飾及其關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓了6.68億元的債權(quán)。
另外，馬可波羅與唯美裝飾還發(fā)生了大量的資金拆借，其中2019年、2020年分別拆入8.61億元、16.51億元，2019年-2021年，分別歸還15.66億元、15.9億元、11.92億元。截至2021年年底，還存在余額1.64億元。
有分析認(rèn)為，存在關(guān)聯(lián)交易，以及與關(guān)聯(lián)公司拆借資金的行為，或?qū)︸R可波羅的上市帶來(lái)不良影響。
【涉“偷稅漏稅”，因質(zhì)量問(wèn)題屢遭投訴】
除了上述情況之外，馬可波羅或存在“偷稅漏稅”的嫌疑，同樣值得關(guān)注。
據(jù)報(bào)道，2021年，一位自稱(chēng)是馬可波羅代理商的王小燕，曾公開(kāi)向媒體表示，馬可波羅從未給自己開(kāi)過(guò)發(fā)票，多次索要未果，因此質(zhì)疑其涉嫌“偷稅漏稅”。
與王小燕情況類(lèi)似的，還有邯鄲的代理商武女士，以及陜西的代理商王先生，二人自稱(chēng)與馬可波羅合作多年，合作期間馬可波羅并未向自己提供過(guò)發(fā)票。二人曾多次向馬可波羅索要發(fā)票，但截止目前二人均沒(méi)有收到任何發(fā)票。
在黑貓投訴平臺(tái)上，最新爆料顯示，“河南省焦作市馬可波羅瓷磚偷稅漏稅，欠經(jīng)銷(xiāo)商8萬(wàn)保證金不退，私自違約斷貨給經(jīng)銷(xiāo)商造成巨額損失，博愛(ài)縣五洲國(guó)際馬可波羅瓷磚店欺詐消費(fèi)者:產(chǎn)地欺詐！型號(hào)瞎寫(xiě)！價(jià)格虛標(biāo)！以次充好！馬可波羅廠家故意遮擋紙箱包裝上的文字.....”
此外，馬可波羅的瓷磚質(zhì)量問(wèn)題，也頻頻遭到消費(fèi)者投訴。
據(jù)黑貓投訴平臺(tái)顯示，2022年5月15日，一位消費(fèi)者稱(chēng)，自家浴室采用馬可波羅瓷磚裝修。但是自入住后，發(fā)現(xiàn)每次洗完澡后，滿屋子都是土腥味。后與馬可波羅廠家售后取得聯(lián)系，廠家讓該用戶拿醋擦，不過(guò)效果卻不是很好。
今年4月份，該消費(fèi)者去醫(yī)院檢查，診斷結(jié)果表明，由于細(xì)菌和真菌入侵鼻黏膜，導(dǎo)致該消費(fèi)者鼻黏膜上皮增生，已經(jīng)形成息肉。目前，該消費(fèi)者已做完手術(shù)后休養(yǎng)，正在進(jìn)行維權(quán)投訴。
涉嫌“偷稅漏稅”，以及質(zhì)量問(wèn)題頻繁，或使得馬可波羅的合規(guī)性受到質(zhì)疑。
內(nèi)憂外患之下，馬可波羅的上市之路或并非坦途。
