?？菩略幢局苌蠒嘿忎N數(shù)據(jù)不匹配，排污監(jiān)測超標(biāo)
來源：商務(wù)財經(jīng)IPO
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2022-04-06 12:25:09
4月8日，山東海科新源材料科技股份有限公司(下稱：?？菩略?創(chuàng)業(yè)板IPO將迎來上會大考。此前在3月10日，海科新源及其保薦機構(gòu)國金證券披露了第二輪問詢回復(fù)。海科新源是全球主要的鋰離子電池電解液溶劑制造商之一，其中碳酸酯系列鋰離子電池電解液溶劑的客戶包括比亞迪、國泰華榮、韓國天寶等。
海科新源IPO受理后，其業(yè)績提升靠漲價、產(chǎn)能不飽和卻仍募資擴產(chǎn)等問題被關(guān)注。《商務(wù)財經(jīng)》通過梳理招股書和公開數(shù)據(jù)后還發(fā)現(xiàn)，?？菩略催€存在現(xiàn)金流失血、購銷數(shù)據(jù)與大客戶和大供應(yīng)商年報不匹配、自身排污超標(biāo)且供應(yīng)商環(huán)保處罰不斷等問題。
現(xiàn)金流失血，購銷數(shù)據(jù)不匹配
2019年至2021年(下稱：報告期)各期，?？菩略捶謩e實現(xiàn)營業(yè)收入104,657.91萬元、166,048.19萬元、307,246.05萬元，2020年和2021年分別同比增長58.66%、85.03%。凈利潤方面，報告期內(nèi)分別為12,234.90萬元、15,284.41萬元、60,749.86萬元，2020年和2021年分別同比增長24.92%、297.46%，?？菩略丛?021年迎來業(yè)績爆發(fā)。
根據(jù)招股書，報告期內(nèi)?？菩略唇?jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-2,143.70萬元、-12,524.91萬元、29,723.73萬元。
對此，?？菩略丛谡泄蓵鴥?nèi)解釋道：2019年現(xiàn)金流失血原因系公司部分客戶通過銀行承兌匯票的方式回款，公司又將收到的銀行承兌匯票用以支付子公司新生產(chǎn)裝置的工程建設(shè)款和設(shè)備采購款，同時公司對下游電解溶液劑客戶的賬期較長，隨著碳酸酯系列產(chǎn)品收入和占比的提升，使得對下游客戶的綜合賬期有所拉長。2020年現(xiàn)金流失血系子公司電解液溶劑產(chǎn)品新生產(chǎn)裝置的正式投產(chǎn)，用于購買商品支付現(xiàn)金早于公司銷售商品收回現(xiàn)金的時間。
而更值得注意的是，?？菩略凑泄蓵鴥?nèi)披露的購銷數(shù)據(jù)和一些大客戶和供應(yīng)商的年報中數(shù)據(jù)并不一致。
據(jù)招股書，廣州天賜高新材料股份有限公司(下稱：天賜材料)在報告期內(nèi)皆為?？菩略辞拔宕罂蛻舭駟沃?，?？菩略锤髌谙蛱熨n材料的銷售金額分別為15,111.71萬元、35,479.87萬元、82,367.70萬元，銷售的主要產(chǎn)品為電解液溶劑，占各期營業(yè)收入的比重分別為14.44%、21.37%、26.81%。
天賜材料為深交所主板上市公司，查詢該公司2019年年報發(fā)現(xiàn)，在年報中前五名供應(yīng)商信息中，天賜材料向供應(yīng)商二采購額為16,788.34萬元，向供應(yīng)商三采購額為12,198.76萬元，而?？菩略凑泄蓵?019年向天賜材料的銷售額為15,111.71萬元，與天賜材料年報中的金額無法匹配。
圖片
(數(shù)據(jù)來自天賜材料2019年報)
2020年也出現(xiàn)相同情況，查詢天賜材料2020年報發(fā)現(xiàn)，在該公司前五名供應(yīng)商中，在向供應(yīng)商一的采購額為33,769.39萬元，而在?？菩略凑泄蓵邢蛱熨n材料的銷售額為35,479.87萬元，比天賜材料年報中的第一大供應(yīng)商還要多出1,710.48萬元。
不僅如此，?？菩略凑泄蓵袑Υ蠊?yīng)商的采購額也與該供應(yīng)商年報中的數(shù)據(jù)不匹配。
據(jù)招股書，濱化集團股份有限公司(下稱：濱化股份)在報告期各期皆為?？菩略辞拔宕蠊?yīng)商之首，各期采購金額分別為18,414.68萬元、20,718.92萬元、29,867.30萬元，主要采購內(nèi)容為環(huán)氧丙烷，占同期原材料采購金額的比例分別為30.98%、19.27%、19.02%。
濱化股份為上交所上市公司，?？菩略?020年向濱化股份采購金額為20,718.92萬元，但在濱化股份2020年報的前五名客戶榜單中，與此數(shù)據(jù)最接近的客戶3和客戶4的金額分別為22,295.68萬元、19,602.44萬元，與招股書中金額分別相差1,576.76萬元、1,116.48萬元。
排污監(jiān)測超標(biāo)，供應(yīng)商環(huán)保被罰
目前，海科新源主要產(chǎn)品為電解液溶劑、丙二醇及異丙醇，生產(chǎn)環(huán)節(jié)對環(huán)境的影響也值得關(guān)注。
查詢綠網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，自2020年第四季度開始至今，?？菩略丛诿總€季度都有排污自動監(jiān)測超標(biāo)的情況，且部分季度超標(biāo)的指標(biāo)較多，排污監(jiān)測顯示大多為氮氧化物、二氧化硫或煙塵超標(biāo)。
報告期內(nèi)，?？菩略春献鞯拇蠊?yīng)商也頻出環(huán)保處罰問題。
據(jù)招股書，山東三岳化工有限公司(下稱：三岳化工)為海科新源報告期內(nèi)的前五大供應(yīng)商。?？菩略磮蟾嫫诟髌谙蚱洳少彮h(huán)氧丙烷金額分別為3,300.29萬元、7,503.50萬元、13,839.47萬元，排名第5、第4、第3。
查詢綠網(wǎng)，《商務(wù)財經(jīng)》發(fā)現(xiàn)報告期內(nèi)三岳化工多次被環(huán)保處罰。
其中，在2021年6月，三岳化工就被處罰兩次，共計罰款126.88萬元。
2021年6月16日，三岳化工原停用小電廠南北兩側(cè)的皂化廢渣貯存場所未采取符合國家環(huán)境保護標(biāo)準(zhǔn)的防護措施，造成揚塵污染，被濱州市生態(tài)環(huán)境局無棣分局罰款63.44萬元；
2021年6月22日，三岳化工貯存在大濟路以東、三木路以北皂化廢渣未采取符合國家環(huán)境保護標(biāo)準(zhǔn)的防護措施，同樣被罰款63.44萬元。
不僅如此，海科新源另一家大供應(yīng)商在報告期內(nèi)也多次顯示排污檢測超標(biāo)。
江蘇斯?fàn)柊钍邢薰?下稱：斯?fàn)柊钍?是海科新源2019年度及2020年度的大供應(yīng)商。海科新源向其采購環(huán)氧乙烷，金額分別為5,788.58萬元、5,666.04萬元。
在綠網(wǎng)搜索斯?fàn)柊钍瘯r發(fā)現(xiàn)，該公司風(fēng)險指數(shù)較高，被標(biāo)紅，環(huán)境監(jiān)測超標(biāo)較多。查詢發(fā)現(xiàn)，斯?fàn)柊钤诟髂攴莩瑯?biāo)的指標(biāo)多為煙塵、氮氧化物和二氧化硫。
?？菩略幢┞冻鰜淼纳鲜鰡栴}，或需要相關(guān)監(jiān)管部門給予重視。
海科新源IPO受理后，其業(yè)績提升靠漲價、產(chǎn)能不飽和卻仍募資擴產(chǎn)等問題被關(guān)注。《商務(wù)財經(jīng)》通過梳理招股書和公開數(shù)據(jù)后還發(fā)現(xiàn)，?？菩略催€存在現(xiàn)金流失血、購銷數(shù)據(jù)與大客戶和大供應(yīng)商年報不匹配、自身排污超標(biāo)且供應(yīng)商環(huán)保處罰不斷等問題。
現(xiàn)金流失血，購銷數(shù)據(jù)不匹配
2019年至2021年(下稱：報告期)各期，?？菩略捶謩e實現(xiàn)營業(yè)收入104,657.91萬元、166,048.19萬元、307,246.05萬元，2020年和2021年分別同比增長58.66%、85.03%。凈利潤方面，報告期內(nèi)分別為12,234.90萬元、15,284.41萬元、60,749.86萬元，2020年和2021年分別同比增長24.92%、297.46%，?？菩略丛?021年迎來業(yè)績爆發(fā)。
根據(jù)招股書，報告期內(nèi)?？菩略唇?jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-2,143.70萬元、-12,524.91萬元、29,723.73萬元。
對此，?？菩略丛谡泄蓵鴥?nèi)解釋道：2019年現(xiàn)金流失血原因系公司部分客戶通過銀行承兌匯票的方式回款，公司又將收到的銀行承兌匯票用以支付子公司新生產(chǎn)裝置的工程建設(shè)款和設(shè)備采購款，同時公司對下游電解溶液劑客戶的賬期較長，隨著碳酸酯系列產(chǎn)品收入和占比的提升，使得對下游客戶的綜合賬期有所拉長。2020年現(xiàn)金流失血系子公司電解液溶劑產(chǎn)品新生產(chǎn)裝置的正式投產(chǎn)，用于購買商品支付現(xiàn)金早于公司銷售商品收回現(xiàn)金的時間。
而更值得注意的是，?？菩略凑泄蓵鴥?nèi)披露的購銷數(shù)據(jù)和一些大客戶和供應(yīng)商的年報中數(shù)據(jù)并不一致。
據(jù)招股書，廣州天賜高新材料股份有限公司(下稱：天賜材料)在報告期內(nèi)皆為?？菩略辞拔宕罂蛻舭駟沃?，?？菩略锤髌谙蛱熨n材料的銷售金額分別為15,111.71萬元、35,479.87萬元、82,367.70萬元，銷售的主要產(chǎn)品為電解液溶劑，占各期營業(yè)收入的比重分別為14.44%、21.37%、26.81%。
天賜材料為深交所主板上市公司，查詢該公司2019年年報發(fā)現(xiàn)，在年報中前五名供應(yīng)商信息中，天賜材料向供應(yīng)商二采購額為16,788.34萬元，向供應(yīng)商三采購額為12,198.76萬元，而?？菩略凑泄蓵?019年向天賜材料的銷售額為15,111.71萬元，與天賜材料年報中的金額無法匹配。
圖片
(數(shù)據(jù)來自天賜材料2019年報)
2020年也出現(xiàn)相同情況，查詢天賜材料2020年報發(fā)現(xiàn)，在該公司前五名供應(yīng)商中，在向供應(yīng)商一的采購額為33,769.39萬元，而在?？菩略凑泄蓵邢蛱熨n材料的銷售額為35,479.87萬元，比天賜材料年報中的第一大供應(yīng)商還要多出1,710.48萬元。
不僅如此，?？菩略凑泄蓵袑Υ蠊?yīng)商的采購額也與該供應(yīng)商年報中的數(shù)據(jù)不匹配。
據(jù)招股書，濱化集團股份有限公司(下稱：濱化股份)在報告期各期皆為?？菩略辞拔宕蠊?yīng)商之首，各期采購金額分別為18,414.68萬元、20,718.92萬元、29,867.30萬元，主要采購內(nèi)容為環(huán)氧丙烷，占同期原材料采購金額的比例分別為30.98%、19.27%、19.02%。
濱化股份為上交所上市公司，?？菩略?020年向濱化股份采購金額為20,718.92萬元，但在濱化股份2020年報的前五名客戶榜單中，與此數(shù)據(jù)最接近的客戶3和客戶4的金額分別為22,295.68萬元、19,602.44萬元，與招股書中金額分別相差1,576.76萬元、1,116.48萬元。
排污監(jiān)測超標(biāo)，供應(yīng)商環(huán)保被罰
目前，海科新源主要產(chǎn)品為電解液溶劑、丙二醇及異丙醇，生產(chǎn)環(huán)節(jié)對環(huán)境的影響也值得關(guān)注。
查詢綠網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，自2020年第四季度開始至今，?？菩略丛诿總€季度都有排污自動監(jiān)測超標(biāo)的情況，且部分季度超標(biāo)的指標(biāo)較多，排污監(jiān)測顯示大多為氮氧化物、二氧化硫或煙塵超標(biāo)。
報告期內(nèi)，?？菩略春献鞯拇蠊?yīng)商也頻出環(huán)保處罰問題。
據(jù)招股書，山東三岳化工有限公司(下稱：三岳化工)為海科新源報告期內(nèi)的前五大供應(yīng)商。?？菩略磮蟾嫫诟髌谙蚱洳少彮h(huán)氧丙烷金額分別為3,300.29萬元、7,503.50萬元、13,839.47萬元，排名第5、第4、第3。
查詢綠網(wǎng)，《商務(wù)財經(jīng)》發(fā)現(xiàn)報告期內(nèi)三岳化工多次被環(huán)保處罰。
其中，在2021年6月，三岳化工就被處罰兩次，共計罰款126.88萬元。
2021年6月16日，三岳化工原停用小電廠南北兩側(cè)的皂化廢渣貯存場所未采取符合國家環(huán)境保護標(biāo)準(zhǔn)的防護措施，造成揚塵污染，被濱州市生態(tài)環(huán)境局無棣分局罰款63.44萬元；
2021年6月22日，三岳化工貯存在大濟路以東、三木路以北皂化廢渣未采取符合國家環(huán)境保護標(biāo)準(zhǔn)的防護措施，同樣被罰款63.44萬元。
不僅如此，海科新源另一家大供應(yīng)商在報告期內(nèi)也多次顯示排污檢測超標(biāo)。
江蘇斯?fàn)柊钍邢薰?下稱：斯?fàn)柊钍?是海科新源2019年度及2020年度的大供應(yīng)商。海科新源向其采購環(huán)氧乙烷，金額分別為5,788.58萬元、5,666.04萬元。
在綠網(wǎng)搜索斯?fàn)柊钍瘯r發(fā)現(xiàn)，該公司風(fēng)險指數(shù)較高，被標(biāo)紅，環(huán)境監(jiān)測超標(biāo)較多。查詢發(fā)現(xiàn)，斯?fàn)柊钤诟髂攴莩瑯?biāo)的指標(biāo)多為煙塵、氮氧化物和二氧化硫。
?？菩略幢┞冻鰜淼纳鲜鰡栴}，或需要相關(guān)監(jiān)管部門給予重視。
