萊茵體育轉型轉了個寂寞：業績從最高峰下滑30倍
來源：經鑒
?
2022-03-31 11:43:05
從最賺錢的地產行業轉向體育行業，萊茵體育一不小心轉了個寂寞：年營收從最高位的38億元下滑到現在的區區一個多億。而不知道是不是原來大股東持續減持讓投資者信心不足還是其他原因，其股價一直保持在3塊多錢左右。套用本山大叔的一句話，那是相當的穩定。
營業額從38億跌倒1億多
2022年1月28日，萊茵達體育發展股份有限公司發布2021年度業績預告，營業收入13,000萬元–14,500萬元，歸屬股東凈利潤為虧損8,000萬元–11,000萬元，而上年的虧損為7172萬元。
萊茵體育的前身為萊茵置業，是一家以經營房地產業務為主的上市公司。2015年8月，萊茵置業確立體育產業發展的戰略布局，經營范圍、公司名稱以及證券簡稱發生變更，全面向體育產業轉型。
資料顯示，萊茵體育為國資成都體育產業投資集團有限公司控股，占比29.9%；另一股東為原來的控股股東、萊茵達控股集團有限公司，占比9.73%。
然而，轉型第一年就遭遇巨虧。數據顯示，2015年，萊茵體育全年實現營業收入25.28億元，比上年同期減少31.99%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3.58億元，比上年同期減少933.42%；扣非凈利潤更是同比下滑了近24倍。
對此，萊茵體育表示是因為公司根據體育產業發展戰略投資布局了六大平臺，分別是體育金融平臺、體育賽事平臺、體育地產平臺、體育網絡平臺、體育傳媒平臺、體育教育平臺，目前正處于對外投資階段，成本費用上升。同時因基于房地產行業發展階段及公司戰略轉型原因，公司剝離了部分住宅業務資產，因被剝離項目計提減值損失等原因，導致全年利潤同比減少。
盡管有大規模的體育方面的投資，但是萊茵體育的體育產業并沒有出現高速增長，甚至幾乎可以忽略不計。年報顯示，2016年，萊茵體育的體育運營板塊全年收入占總營收的比例僅為0.46%。
雪上加霜的是，自2017年開始，萊茵體育營業收入持續下滑，反映其主業經營情況的扣非凈利潤則一直虧損。直到2019年，靠出賣資產才出現轉機，依靠轉讓西部體育100%股權、萊茵小鎮100%股權、香港萊茵投資100%股權等資產，萊茵體育獲得非經常性損益收入1.52億元，才讓公司順利扭虧為盈，實現利潤2,602.95萬元。但是，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤仍然虧損12，588.93萬元。
顯然，靠出讓資產總是不可為繼的，畢竟也沒有那么多的資產總可以出讓。這也讓萊茵體育業績再次下滑。年報顯示，2020年，萊茵體育實現營業額14，002.45萬元，僅比上年增長1.58%，利潤為虧損7，172.00萬元，比上年減少375.53%。
而作為轉型后的體育產業，自2015年至今，轉型多年，至今仍未在體育產業方面實現盈利。年報顯示，2020年，萊茵體育的體育產業實現營業收入3，477.46萬元，占比營業收入的24.83%，而營業成本高達4，694.51萬元，毛利為虧損35.00%。而地產以及租定業依舊是老大，全年營業收入9，495.87萬元，占比67.82%。
500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="萊茵體育轉型轉了個寂寞：業績從最高峰下滑30倍">
原控股股東不斷減持
在營收不斷下滑的同時，原來的控股東股卻不斷的減持，讓萊茵體育一度成為最穩定的股票之一，一直徘徊在每股3元多錢的位置，從未曾有過超越。
3月22日，萊茵達體育發展股份有限公司發布持股5%以上股東及一致行動人減持股份超過1%的公告，股東萊茵達控股集團有限公司及一致行動人高靖娜女士計劃以集中競價方式減持本公司股份不超過25,784,478股(占本公司總股本的2%)，通過大宗交易方式減持公司股份不超過51,568,957股(占公司總股本的4%)。本次減持計劃于2022年6月13日到期。
事實上，作為萊茵體育原控股股東萊茵達控股集團有限公司及一致行動人高靖娜女士一直在出讓股份。
2019年3月，萊茵集團與成都體育產業投資集團有限責任公司簽署了《股份轉讓協議》，萊茵集團以3.44元/股的價格將3.85億股股份(占公司總股本的29.9%)協議轉讓給成都體投集團，轉讓完成后，萊茵體育控股股東變更為成都體投集團，實際控制人變更為成都市國資委。萊茵集團的持股比例降至17.8%，其中已累計質押17.55%的股份。
控制權讓出后，萊茵集團繼續減持其所持公司股份。2019年9月，萊茵體育公告稱，萊茵達集團及一致行動人高靖娜計劃以集中競價、大宗交易方式減持公司股份合計不超過7735.34萬股(即不超過公司總股本的6%)。2019年12月16日，萊茵體育法定代表人由高繼勝變更為劉曉亮。
2020年3月26日，萊茵集團及一致行動人股份減持期限屆滿。期間，萊茵集團減持公司股份合計2273萬股，占公司總股本的1.76%，高靖娜女士在減持計劃期間內未減持公司股份，同時其公告表示擬繼續減持不超過6%的股份。本次減持價格區間為2.94-3.64元/股，本次減持套現約8028.58萬元。
值得注意的是，萊茵集團及一致行動人在減持股份計劃期間還將其所持股份再次進行質押。7月6日，據萊茵體育公告，萊茵集團將其所持股份的96.43%質押給南洋商業銀行，高婧娜所持股份的100%也已質押。7月18日，前述股份減持計劃時間過半，萊茵集團分別于5月15日、7月13日通過集中競價交易方式累計減持0.14%公司股份，高靖娜在減持計劃期間內未減持公司股份。
體育是否能支撐未來？
萊茵體育表示，經過多年的發展，公司致力于打造更貼近全民健身產業的體育空間和內容，擁有集場館建設管理、體育市場營銷、場館運營等業務為一體的專業性化團隊，已成為一家具備體育空間全產業鏈經營能力的專業化公司。公司結合體育賽事的舉辦，大力推動全民健身運動，把體育、文化、旅游等資源聚集起來，積極布局產業“頭部資源”，不斷增強品牌形象和行業內的影響力。
本報告期，公司實現營業收入14,002.45萬元，較上年同期增長1.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-7,172.00萬元，較上年同期下降375.53%；歸屬于上市公司股東扣除非經常性損益的凈利潤為-6,401.01萬元，較上年同期減少虧損49.15%。
2020年報顯示，萊茵體育體育運營方面的收入為34,774,590.38元，占總收入的24.83%。但經鑒君粗略的梳理了一下萊茵體育旗下與體育相關的子公司的情況，發現大部分都處于虧損狀態。8家體育公司中，除了萊茵國際體育投資管理有限公司凈利潤有70余萬之外，其余7家均處于虧損狀態。
500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="萊茵體育轉型轉了個寂寞：業績從最高峰下滑30倍">
體育或者對于萊茵體育承載著太多的希望。但是在3年疫情之下，很多體育活動或者賽事均處于停擺狀態，萊茵體育想要靠體育走出虧損泥潭，或許還需要耐心的等待。
營業額從38億跌倒1億多
2022年1月28日，萊茵達體育發展股份有限公司發布2021年度業績預告，營業收入13,000萬元–14,500萬元，歸屬股東凈利潤為虧損8,000萬元–11,000萬元，而上年的虧損為7172萬元。
萊茵體育的前身為萊茵置業，是一家以經營房地產業務為主的上市公司。2015年8月，萊茵置業確立體育產業發展的戰略布局，經營范圍、公司名稱以及證券簡稱發生變更，全面向體育產業轉型。
資料顯示，萊茵體育為國資成都體育產業投資集團有限公司控股，占比29.9%；另一股東為原來的控股股東、萊茵達控股集團有限公司，占比9.73%。
然而，轉型第一年就遭遇巨虧。數據顯示，2015年，萊茵體育全年實現營業收入25.28億元，比上年同期減少31.99%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3.58億元，比上年同期減少933.42%；扣非凈利潤更是同比下滑了近24倍。
對此，萊茵體育表示是因為公司根據體育產業發展戰略投資布局了六大平臺，分別是體育金融平臺、體育賽事平臺、體育地產平臺、體育網絡平臺、體育傳媒平臺、體育教育平臺，目前正處于對外投資階段，成本費用上升。同時因基于房地產行業發展階段及公司戰略轉型原因，公司剝離了部分住宅業務資產，因被剝離項目計提減值損失等原因，導致全年利潤同比減少。
盡管有大規模的體育方面的投資，但是萊茵體育的體育產業并沒有出現高速增長，甚至幾乎可以忽略不計。年報顯示，2016年，萊茵體育的體育運營板塊全年收入占總營收的比例僅為0.46%。
雪上加霜的是，自2017年開始，萊茵體育營業收入持續下滑，反映其主業經營情況的扣非凈利潤則一直虧損。直到2019年，靠出賣資產才出現轉機，依靠轉讓西部體育100%股權、萊茵小鎮100%股權、香港萊茵投資100%股權等資產，萊茵體育獲得非經常性損益收入1.52億元，才讓公司順利扭虧為盈，實現利潤2,602.95萬元。但是，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤仍然虧損12，588.93萬元。
顯然，靠出讓資產總是不可為繼的，畢竟也沒有那么多的資產總可以出讓。這也讓萊茵體育業績再次下滑。年報顯示，2020年，萊茵體育實現營業額14，002.45萬元，僅比上年增長1.58%，利潤為虧損7，172.00萬元，比上年減少375.53%。
而作為轉型后的體育產業，自2015年至今，轉型多年，至今仍未在體育產業方面實現盈利。年報顯示，2020年，萊茵體育的體育產業實現營業收入3，477.46萬元，占比營業收入的24.83%，而營業成本高達4，694.51萬元，毛利為虧損35.00%。而地產以及租定業依舊是老大，全年營業收入9，495.87萬元，占比67.82%。
原控股股東不斷減持
在營收不斷下滑的同時，原來的控股東股卻不斷的減持，讓萊茵體育一度成為最穩定的股票之一，一直徘徊在每股3元多錢的位置，從未曾有過超越。
3月22日，萊茵達體育發展股份有限公司發布持股5%以上股東及一致行動人減持股份超過1%的公告，股東萊茵達控股集團有限公司及一致行動人高靖娜女士計劃以集中競價方式減持本公司股份不超過25,784,478股(占本公司總股本的2%)，通過大宗交易方式減持公司股份不超過51,568,957股(占公司總股本的4%)。本次減持計劃于2022年6月13日到期。
事實上，作為萊茵體育原控股股東萊茵達控股集團有限公司及一致行動人高靖娜女士一直在出讓股份。
2019年3月，萊茵集團與成都體育產業投資集團有限責任公司簽署了《股份轉讓協議》，萊茵集團以3.44元/股的價格將3.85億股股份(占公司總股本的29.9%)協議轉讓給成都體投集團，轉讓完成后，萊茵體育控股股東變更為成都體投集團，實際控制人變更為成都市國資委。萊茵集團的持股比例降至17.8%，其中已累計質押17.55%的股份。
控制權讓出后，萊茵集團繼續減持其所持公司股份。2019年9月，萊茵體育公告稱，萊茵達集團及一致行動人高靖娜計劃以集中競價、大宗交易方式減持公司股份合計不超過7735.34萬股(即不超過公司總股本的6%)。2019年12月16日，萊茵體育法定代表人由高繼勝變更為劉曉亮。
2020年3月26日，萊茵集團及一致行動人股份減持期限屆滿。期間，萊茵集團減持公司股份合計2273萬股，占公司總股本的1.76%，高靖娜女士在減持計劃期間內未減持公司股份，同時其公告表示擬繼續減持不超過6%的股份。本次減持價格區間為2.94-3.64元/股，本次減持套現約8028.58萬元。
值得注意的是，萊茵集團及一致行動人在減持股份計劃期間還將其所持股份再次進行質押。7月6日，據萊茵體育公告，萊茵集團將其所持股份的96.43%質押給南洋商業銀行，高婧娜所持股份的100%也已質押。7月18日，前述股份減持計劃時間過半，萊茵集團分別于5月15日、7月13日通過集中競價交易方式累計減持0.14%公司股份，高靖娜在減持計劃期間內未減持公司股份。
體育是否能支撐未來？
萊茵體育表示，經過多年的發展，公司致力于打造更貼近全民健身產業的體育空間和內容，擁有集場館建設管理、體育市場營銷、場館運營等業務為一體的專業性化團隊，已成為一家具備體育空間全產業鏈經營能力的專業化公司。公司結合體育賽事的舉辦，大力推動全民健身運動，把體育、文化、旅游等資源聚集起來，積極布局產業“頭部資源”，不斷增強品牌形象和行業內的影響力。
本報告期，公司實現營業收入14,002.45萬元，較上年同期增長1.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-7,172.00萬元，較上年同期下降375.53%；歸屬于上市公司股東扣除非經常性損益的凈利潤為-6,401.01萬元，較上年同期減少虧損49.15%。
2020年報顯示，萊茵體育體育運營方面的收入為34,774,590.38元，占總收入的24.83%。但經鑒君粗略的梳理了一下萊茵體育旗下與體育相關的子公司的情況，發現大部分都處于虧損狀態。8家體育公司中，除了萊茵國際體育投資管理有限公司凈利潤有70余萬之外，其余7家均處于虧損狀態。
體育或者對于萊茵體育承載著太多的希望。但是在3年疫情之下，很多體育活動或者賽事均處于停擺狀態，萊茵體育想要靠體育走出虧損泥潭，或許還需要耐心的等待。
