金道科技：產能利用率破百牽出工時異象 關聯收購評估或后補
來源：金證研
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2022-03-29 12:36:13
《金證研》北方資本中心易安/作者出云映蔚/風控
作為叉車的配套關鍵零部件，國內叉車變速箱行業起步于下游叉車工業的發展。而在與國外廠商的角逐中，國內叉車變速箱行業逐步走向成熟。據工程機械工業協會對33家叉車制造企業統計，2022年1月銷售各類叉車同比增長11.7%，其中國內同比增長1.99%，出口同比增長40.8%。
在此背景下，浙江金道科技股份有限公司(以下簡稱“金道科技”)距離資本市場大門僅“一步之遙”，其于1月17日上市注冊申請獲得證監會批復。上市的另一面，金道科技的研發費用率及研發人員占比均低于同行均值，且超九成員工系大專及大專以下的學歷。此外，金道科技審計機構頻被出具警示函，或難勤勉盡責。而且，報告期內，金道科技的產能利用率均超100%，其產能受限背后，卻存在延長員工工作時長的情形。值得注意的是，上市前，金道科技收購實控人控制企業，標的評估涉嫌“先上車后補票”。
1
研發費用率及研發人員占比低于同行均值，創新能力或遭拷問
技術創新在產品的生產方法和工藝的提高過程中具有重要作用。而2017-2020年，金道科技的研發費用率持續低于同行平均水平。
據金道科技簽署于2022年3月23日的招股書(以下簡稱“招股書”)，金道科技的同行業可比公司分別為杭州前進齒輪箱集團股份有限公司(以下簡稱“杭齒前進”)、浙江中馬傳動股份有限公司(以下簡稱“中馬傳動”)、浙江萬里揚股份有限公司(以下簡稱“萬里揚”)。
據招股書，2018-2020年及2021年1-6月，金道科技的同行業可比公司杭齒前進的研發費用率分別為5.72%、5.81%、5%、4.21%，中馬傳動的研發費用率分別為4%、3.42%、3.45%、4.43%，萬里揚的研發費用率分別為5.89%、5.31%、5.42%、5.75%。
同期，上述可比公司的研發費用率均值分別為5.21%、4.85%、4.62%、4.79%，而金道科技的研發費用率分別為3.9%、4%、3.67%、3.52%。
據2020年招股書，2017年，金道科技及其可比公司杭齒前進、中馬傳動、萬里揚的研發費用率分別為3.64%、5.34%、3.32%、4.23%，金道科技可比公司的研發費用率均值為4.3%。
可見，2017-2020年，金道科技的研發費用率均低于同行業平均水平。
不止于此，2017-2020年，金道科技的研發人員占比亦持續低于同行均值。
據2020年招股書及招股書，2017-2020年年末及2021年6月30日，金道科技的研發人員占其員工人數的比重分別為10.51%、11.87%、11.46%、10.85%、9.95%。
據杭齒前進2017-2020年年報，2017-2020年，杭齒前進的研發人員占其總人數的比例分別為17.32%、20.05%、17.4%、17.9%。
據中馬傳動2017-2020年年報，2017-2020年，中馬傳動的研發人員占其總人數的比例分別為12.28%、15.03%、15.99%、15.43%。
據萬里揚2018-2020年年報，2017-2020年，萬里揚的研發人員占其總人數的比例分別為13.26%、13.32%、16.31%、17.75%。
根據《金證研》北方資本中心研究，2017-2020年，金道科技可比公司的研發人員占其總人數的比重均值分別為14.29%、16.13%、16.57%、17.03%。
除此之外，截至報告期末，金道科技的大專及以下學歷的員工人數占比超九成。
據招股書，截至2021年6月30日，金道科技共有員工613人，其中本科及以上、大專、高中及大專、高中以下學歷的員工人數分別為39人、61人、182人、331人，分別占金道科技當期員工總數的6.36%、9.96%、29.69%、54%。
根據《金證研》北方資本中心研究，金道科技的大專及以下學歷的員工，占其當期員工總數的比例為93.64%。
至此，金道科技不但研發費用率、研發人員占比低于同行均值，而且其大專及以下學歷的員工占比超九成。金道科技未來如何保持創新能力？尚未可知。
2
審計機構因執業問題頻“吃”警示函，或難勤勉盡責
資本市場本質是信息市場，信息披露需保持真實、準確、完整。需要指出的是，金道科技的審計機構頻因審計工作問題，被出具監管措施。
據招股書，金道科技此次上市的審計機構為天健會計師事務所(特殊普通合伙)(以下簡稱“天健所”)。
據廣東證監局〔2021〕12號文件，2021年3月18日，天健所及相關注冊會計師在執業的賢豐控股股份有限公司、廣東新宏澤包裝股份有限公司2019年度審計工作和廣東達志環保科技股份有限公司2018、2019年度審計工作中，存在多處審計程序執行不到位等問題，被廣東證監局采取出具警示函的行政監管措施。
據浙江證監局公開信息，2020年10月29日，天健所及相關注冊注冊會計師因在執行華儀電氣股份有限公司2018年財務報表審計項目中，存在未對銀行函證實施有效控制、函證程序執行不到位，未對募集資金專戶對賬單的異常跡象保持合理懷疑、審計程序不到位的問題，被浙江證監局采取出具警示函的監督管理措施。
據上證公監函〔2020〕0057號文件，2020年5月21日，天健所及相關注冊會計師因作為海越能源集團股份有限公司2017年年度報告的審計機構及年審注冊會計師，存在未充分識別和評估風險、審計程序執行不到位的違規行為，導致未能發現公司財務報表存在錯報，被上交所予以監管關注的監管措施。
據證監會發布的公開信息，2020年3月19日，天健所及相關注冊會計師因在執業的容百科技申請科創板首次公開發行股票并上市項目中，存在出具的文件中未準確說明主要回款實質為自身開具的商業承兌匯票的情況、未能關注到招股說明書中相關內容不準確的情況，被采取出具警示函的監督管理措施。
據浙江證監局公開信息，2020年3月19日，天健所及相關注冊會計師因在執業的浙江杭可科技股份有限公司上市審計項目中，存在未披露暫停執行合同情況且披露的收款進度與實際不符、未充分披露應收票據到期無法承兌的風險，且未采取進一步的審計程序的問題，被浙江證監局采取出具警示函的行政監管措施。
根據《金證研》北方資本中心研究，天健所及其注冊會計師，因審計過程未能勤勉盡責、審計程序執行不到位等問題，被監管層四次出具警示函、一次予以監管關注。至此，金道科技的審計機構天健所，頻“吃”警示函，能否難勤勉盡責？
3
產能利用率超100%被問詢，牽出延長員工工時異象或存隱憂
由于激烈的市場競爭和買方市場的存在，企業所面臨的競爭壓力日益加大。為了擴大規模，企業常常需要通過擴充產能來實現。此番上市，金道科技擬募資3.9億元用于擴充產能，而產能利用率現疑云。
據招股書，金道科技稱以產品件數為產能統計標準無法真實反映其生產能力，故選擇齒輪車間的生產工時數反映金道科技所具有的真實產能情況。
據簽署日為2021年9月28日的《關于浙江金道科技股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市的審核問詢函的回復》(以下簡稱“首輪問詢回復”)，為根據業務模式和產品特征，為了更真實地反映產能情況，根據齒輪車間的標準生產工時作為生產的產能，即產能=∑齒輪車間人員人數*年標準工作天數*每天標準工時8小時。
據招股書，2018-2020年及2021年1-6月，金道科技齒輪車間的標準生產工時分別為37.62萬小時、38.9萬小時、34.38萬小時、17.2萬小時，實際生產工時分別為46.39萬小時、46.32萬小時、42.46萬小時、23.3萬小時。
2018-2020年及2021年1-6月，金道科技的產能利用率分別為123.3%、119.06%、123.49%、135.45%。
可以看出，2020年，金道科技齒輪車間的標準生產工時、實際生產工時有所下滑。
蹊蹺的是，金道科技2020年的變速箱產量反而增加。
據招股書，金道科技專注于工業車輛變速裝置行業，主要從事各類叉車等工業車輛變速箱的研發、生產及銷售。
據招股書，金道科技的產品包括機械傳動變速箱、液力傳動變速箱、電動叉車變速箱、工程機械變速箱、主減速器、橋箱一體以及叉車配件等。
據招股書，2018-2020年及2021年1-6月，金道科技的機械傳動變速箱產量分別為4.1萬臺、4.64萬臺、5.71萬臺、3.47萬臺，液力傳動變速箱產量分別為3.79萬臺、3.19萬臺、4.28萬臺、2.51萬臺，電動傳動變速箱產量分別為3.65萬臺、4.8萬臺、6.64萬臺、4.32萬臺。同期，金道科技的叉車變速裝置產量合計分別為12.85萬臺、13.82萬臺、17.59萬臺、10.95萬臺。
可見，相較于2019年，金道科技叉車變速裝置的產量增幅為27.33%。
而2020年產量增長背后，金道科技存在適當延長員工工作時間的情形。
據首輪問詢回復，金道科技報告期內生產場所相對受限，難以容納更多的生產設備及人員。因此，為了滿足生產需求，金道科技存在適當延長員工工作時間的情況，從而使得齒輪車間生產人員的日均工作時長大于8小時，按照工時測算的產能利用率超過100%。
且金道科技坦承，其存在一定程度違反勞動法的情形。
據首輪問詢回復，報告期內，金道科技部分員工存在平均每周工作時間超過四十四小時、每周工作休息少于一日的情況。上述情況未經勞動行政部門批準，根據《勞動法》第九十條的相關規定，存在“由勞動行政部門給予警告，責令改正，并可以處以罰款”的風險。
在此情況下，金道科技仍募資擴產。
據招股書，金道科技本次上市擬募資3.9億元用于“新能源物流傳動機械及液力傳動變速箱建設項目”、6,000萬元用于“技術研發中心項目”。
而本次募集資金投資項目建成后，金道科技將新增年產電動叉車變速箱產能8萬套，新增年產液力傳動變速箱產能6萬套。
上述情形或表明，報告期內，金道科技的產能利用率均超100%，其產能受限背后，卻存在延長員工工作時長的情形。倘若不延長員工的工作時間，金道科技以齒輪車間的生產工時數反映所具有的真實產能又是多少？存疑待解。
4
向實控人收購同業公司運通機械，評估上演“先上車后補票”異象
此前，為減少關聯交易，金道科技收購了實控人控制的企業。
據招股書，浙江金道控股有限公司(以下簡稱“金道控股”)持有金道科技45%的股權，系金道科技的控股股東。金言榮、王雅香分別持有金道控股70%、30%的股權。
據招股書，金道科技的實際控制人為金言榮、金剛強、王雅香、金曉燕。
據招股書，金道控股的股東金言榮與王雅香系夫妻關系，金言榮與金剛強系父子關系，金言榮與金曉燕系父女關系。2018年1月1日，金言榮、金剛強、王雅香及金曉燕四人(以下簡稱“金氏家族”)簽署了《一致行動人協議》。
據招股書，截至招股書簽署日2022年3月23日，股東金言榮、王雅香、金剛強、金曉燕分別持有金道科技股份的44.5%、14.37%、20%、10%，合計持股88.87%。
2018年，金道科技收購了一家“同業”公司。
據招股書，金道科技于2018年2月收購了紹興運通液力機械有限公司(以下簡稱“運通機械”)，構成同一控制下企業合并。經過追溯，2018-2020年及2021年1-6月，即報告期內，運通機械作為唯一一家納入金道科技合并財務報表范圍的子公司。
據招股書，收購前，金道科技存在向運通機械采購外協加工、叉車轉向器，運通機械存在向金道科技租賃生產場地等關聯交易。另一方面，由于運通機械在經營范圍上與金道科技存在同業關系，在主要客戶方面與金道科技存在較大重合。為了消除同業競爭、減少關聯交易，發揮協同效應，金道科技收購了運通機械100%股權。
值得注意的是，此次收購于2018年12月才追溯評估，上演“先上車后補票”的異象。
據招股書，2018年1月20日，金道科技與王雅香、周鼎崐、戴豫簽訂《股權轉讓協議》，金道科技以800萬元的總價受讓王雅香、周鼎崐和戴豫分別持有的運通機械50%、25%和25%的股權。2018年2月，金道科技向上述轉讓方支付了股權轉讓價款，并于同月辦理了工商變更登記手續。
據招股書，金道科技收購運通機械100%股權的交易價格為800萬元，系交易各方協商確定。
2018年12月3日，坤元資產評估有限公司就金道科技收購運通機械100%股權事項出具了《資產評估報告》(坤元評報【2018】653號)，追溯評估了運通機械股東全部權益在2017年12月31日的市場價值，按照收益法評估運通機械股東全部權益為850萬元。
換言之，2018年2月，金道科技收購了實控人控制的運通機械，直到2018年12月，才出具評估報告，是否存在“先上車后補票”的嫌疑？不得而知。
面對上述種種問題，即將登陸資本市場的金道科技，又能否站穩腳跟？
作為叉車的配套關鍵零部件，國內叉車變速箱行業起步于下游叉車工業的發展。而在與國外廠商的角逐中，國內叉車變速箱行業逐步走向成熟。據工程機械工業協會對33家叉車制造企業統計，2022年1月銷售各類叉車同比增長11.7%，其中國內同比增長1.99%，出口同比增長40.8%。
在此背景下，浙江金道科技股份有限公司(以下簡稱“金道科技”)距離資本市場大門僅“一步之遙”，其于1月17日上市注冊申請獲得證監會批復。上市的另一面，金道科技的研發費用率及研發人員占比均低于同行均值，且超九成員工系大專及大專以下的學歷。此外，金道科技審計機構頻被出具警示函，或難勤勉盡責。而且，報告期內，金道科技的產能利用率均超100%，其產能受限背后，卻存在延長員工工作時長的情形。值得注意的是，上市前，金道科技收購實控人控制企業，標的評估涉嫌“先上車后補票”。
1
研發費用率及研發人員占比低于同行均值，創新能力或遭拷問
技術創新在產品的生產方法和工藝的提高過程中具有重要作用。而2017-2020年，金道科技的研發費用率持續低于同行平均水平。
據金道科技簽署于2022年3月23日的招股書(以下簡稱“招股書”)，金道科技的同行業可比公司分別為杭州前進齒輪箱集團股份有限公司(以下簡稱“杭齒前進”)、浙江中馬傳動股份有限公司(以下簡稱“中馬傳動”)、浙江萬里揚股份有限公司(以下簡稱“萬里揚”)。
據招股書，2018-2020年及2021年1-6月，金道科技的同行業可比公司杭齒前進的研發費用率分別為5.72%、5.81%、5%、4.21%，中馬傳動的研發費用率分別為4%、3.42%、3.45%、4.43%，萬里揚的研發費用率分別為5.89%、5.31%、5.42%、5.75%。
同期，上述可比公司的研發費用率均值分別為5.21%、4.85%、4.62%、4.79%，而金道科技的研發費用率分別為3.9%、4%、3.67%、3.52%。
據2020年招股書，2017年，金道科技及其可比公司杭齒前進、中馬傳動、萬里揚的研發費用率分別為3.64%、5.34%、3.32%、4.23%，金道科技可比公司的研發費用率均值為4.3%。
可見，2017-2020年，金道科技的研發費用率均低于同行業平均水平。
不止于此，2017-2020年，金道科技的研發人員占比亦持續低于同行均值。
據2020年招股書及招股書，2017-2020年年末及2021年6月30日，金道科技的研發人員占其員工人數的比重分別為10.51%、11.87%、11.46%、10.85%、9.95%。
據杭齒前進2017-2020年年報，2017-2020年，杭齒前進的研發人員占其總人數的比例分別為17.32%、20.05%、17.4%、17.9%。
據中馬傳動2017-2020年年報，2017-2020年，中馬傳動的研發人員占其總人數的比例分別為12.28%、15.03%、15.99%、15.43%。
據萬里揚2018-2020年年報，2017-2020年，萬里揚的研發人員占其總人數的比例分別為13.26%、13.32%、16.31%、17.75%。
根據《金證研》北方資本中心研究，2017-2020年，金道科技可比公司的研發人員占其總人數的比重均值分別為14.29%、16.13%、16.57%、17.03%。
除此之外，截至報告期末，金道科技的大專及以下學歷的員工人數占比超九成。
據招股書，截至2021年6月30日，金道科技共有員工613人，其中本科及以上、大專、高中及大專、高中以下學歷的員工人數分別為39人、61人、182人、331人，分別占金道科技當期員工總數的6.36%、9.96%、29.69%、54%。
根據《金證研》北方資本中心研究，金道科技的大專及以下學歷的員工，占其當期員工總數的比例為93.64%。
至此，金道科技不但研發費用率、研發人員占比低于同行均值，而且其大專及以下學歷的員工占比超九成。金道科技未來如何保持創新能力？尚未可知。
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審計機構因執業問題頻“吃”警示函，或難勤勉盡責
資本市場本質是信息市場，信息披露需保持真實、準確、完整。需要指出的是，金道科技的審計機構頻因審計工作問題，被出具監管措施。
據招股書，金道科技此次上市的審計機構為天健會計師事務所(特殊普通合伙)(以下簡稱“天健所”)。
據廣東證監局〔2021〕12號文件，2021年3月18日，天健所及相關注冊會計師在執業的賢豐控股股份有限公司、廣東新宏澤包裝股份有限公司2019年度審計工作和廣東達志環保科技股份有限公司2018、2019年度審計工作中，存在多處審計程序執行不到位等問題，被廣東證監局采取出具警示函的行政監管措施。
據浙江證監局公開信息，2020年10月29日，天健所及相關注冊注冊會計師因在執行華儀電氣股份有限公司2018年財務報表審計項目中，存在未對銀行函證實施有效控制、函證程序執行不到位，未對募集資金專戶對賬單的異常跡象保持合理懷疑、審計程序不到位的問題，被浙江證監局采取出具警示函的監督管理措施。
據上證公監函〔2020〕0057號文件，2020年5月21日，天健所及相關注冊會計師因作為海越能源集團股份有限公司2017年年度報告的審計機構及年審注冊會計師，存在未充分識別和評估風險、審計程序執行不到位的違規行為，導致未能發現公司財務報表存在錯報，被上交所予以監管關注的監管措施。
據證監會發布的公開信息，2020年3月19日，天健所及相關注冊會計師因在執業的容百科技申請科創板首次公開發行股票并上市項目中，存在出具的文件中未準確說明主要回款實質為自身開具的商業承兌匯票的情況、未能關注到招股說明書中相關內容不準確的情況，被采取出具警示函的監督管理措施。
據浙江證監局公開信息，2020年3月19日，天健所及相關注冊會計師因在執業的浙江杭可科技股份有限公司上市審計項目中，存在未披露暫停執行合同情況且披露的收款進度與實際不符、未充分披露應收票據到期無法承兌的風險，且未采取進一步的審計程序的問題，被浙江證監局采取出具警示函的行政監管措施。
根據《金證研》北方資本中心研究，天健所及其注冊會計師，因審計過程未能勤勉盡責、審計程序執行不到位等問題，被監管層四次出具警示函、一次予以監管關注。至此，金道科技的審計機構天健所，頻“吃”警示函，能否難勤勉盡責？
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產能利用率超100%被問詢，牽出延長員工工時異象或存隱憂
由于激烈的市場競爭和買方市場的存在，企業所面臨的競爭壓力日益加大。為了擴大規模，企業常常需要通過擴充產能來實現。此番上市，金道科技擬募資3.9億元用于擴充產能，而產能利用率現疑云。
據招股書，金道科技稱以產品件數為產能統計標準無法真實反映其生產能力，故選擇齒輪車間的生產工時數反映金道科技所具有的真實產能情況。
據簽署日為2021年9月28日的《關于浙江金道科技股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市的審核問詢函的回復》(以下簡稱“首輪問詢回復”)，為根據業務模式和產品特征，為了更真實地反映產能情況，根據齒輪車間的標準生產工時作為生產的產能，即產能=∑齒輪車間人員人數*年標準工作天數*每天標準工時8小時。
據招股書，2018-2020年及2021年1-6月，金道科技齒輪車間的標準生產工時分別為37.62萬小時、38.9萬小時、34.38萬小時、17.2萬小時，實際生產工時分別為46.39萬小時、46.32萬小時、42.46萬小時、23.3萬小時。
2018-2020年及2021年1-6月，金道科技的產能利用率分別為123.3%、119.06%、123.49%、135.45%。
可以看出，2020年，金道科技齒輪車間的標準生產工時、實際生產工時有所下滑。
蹊蹺的是，金道科技2020年的變速箱產量反而增加。
據招股書，金道科技專注于工業車輛變速裝置行業，主要從事各類叉車等工業車輛變速箱的研發、生產及銷售。
據招股書，金道科技的產品包括機械傳動變速箱、液力傳動變速箱、電動叉車變速箱、工程機械變速箱、主減速器、橋箱一體以及叉車配件等。
據招股書，2018-2020年及2021年1-6月，金道科技的機械傳動變速箱產量分別為4.1萬臺、4.64萬臺、5.71萬臺、3.47萬臺，液力傳動變速箱產量分別為3.79萬臺、3.19萬臺、4.28萬臺、2.51萬臺，電動傳動變速箱產量分別為3.65萬臺、4.8萬臺、6.64萬臺、4.32萬臺。同期，金道科技的叉車變速裝置產量合計分別為12.85萬臺、13.82萬臺、17.59萬臺、10.95萬臺。
可見，相較于2019年，金道科技叉車變速裝置的產量增幅為27.33%。
而2020年產量增長背后，金道科技存在適當延長員工工作時間的情形。
據首輪問詢回復，金道科技報告期內生產場所相對受限，難以容納更多的生產設備及人員。因此，為了滿足生產需求，金道科技存在適當延長員工工作時間的情況，從而使得齒輪車間生產人員的日均工作時長大于8小時，按照工時測算的產能利用率超過100%。
且金道科技坦承，其存在一定程度違反勞動法的情形。
據首輪問詢回復，報告期內，金道科技部分員工存在平均每周工作時間超過四十四小時、每周工作休息少于一日的情況。上述情況未經勞動行政部門批準，根據《勞動法》第九十條的相關規定，存在“由勞動行政部門給予警告，責令改正，并可以處以罰款”的風險。
在此情況下，金道科技仍募資擴產。
據招股書，金道科技本次上市擬募資3.9億元用于“新能源物流傳動機械及液力傳動變速箱建設項目”、6,000萬元用于“技術研發中心項目”。
而本次募集資金投資項目建成后，金道科技將新增年產電動叉車變速箱產能8萬套，新增年產液力傳動變速箱產能6萬套。
上述情形或表明，報告期內，金道科技的產能利用率均超100%，其產能受限背后，卻存在延長員工工作時長的情形。倘若不延長員工的工作時間，金道科技以齒輪車間的生產工時數反映所具有的真實產能又是多少？存疑待解。
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向實控人收購同業公司運通機械，評估上演“先上車后補票”異象
此前，為減少關聯交易，金道科技收購了實控人控制的企業。
據招股書，浙江金道控股有限公司(以下簡稱“金道控股”)持有金道科技45%的股權，系金道科技的控股股東。金言榮、王雅香分別持有金道控股70%、30%的股權。
據招股書，金道科技的實際控制人為金言榮、金剛強、王雅香、金曉燕。
據招股書，金道控股的股東金言榮與王雅香系夫妻關系，金言榮與金剛強系父子關系，金言榮與金曉燕系父女關系。2018年1月1日，金言榮、金剛強、王雅香及金曉燕四人(以下簡稱“金氏家族”)簽署了《一致行動人協議》。
據招股書，截至招股書簽署日2022年3月23日，股東金言榮、王雅香、金剛強、金曉燕分別持有金道科技股份的44.5%、14.37%、20%、10%，合計持股88.87%。
2018年，金道科技收購了一家“同業”公司。
據招股書，金道科技于2018年2月收購了紹興運通液力機械有限公司(以下簡稱“運通機械”)，構成同一控制下企業合并。經過追溯，2018-2020年及2021年1-6月，即報告期內，運通機械作為唯一一家納入金道科技合并財務報表范圍的子公司。
據招股書，收購前，金道科技存在向運通機械采購外協加工、叉車轉向器，運通機械存在向金道科技租賃生產場地等關聯交易。另一方面，由于運通機械在經營范圍上與金道科技存在同業關系，在主要客戶方面與金道科技存在較大重合。為了消除同業競爭、減少關聯交易，發揮協同效應，金道科技收購了運通機械100%股權。
值得注意的是，此次收購于2018年12月才追溯評估，上演“先上車后補票”的異象。
據招股書，2018年1月20日，金道科技與王雅香、周鼎崐、戴豫簽訂《股權轉讓協議》，金道科技以800萬元的總價受讓王雅香、周鼎崐和戴豫分別持有的運通機械50%、25%和25%的股權。2018年2月，金道科技向上述轉讓方支付了股權轉讓價款，并于同月辦理了工商變更登記手續。
據招股書，金道科技收購運通機械100%股權的交易價格為800萬元，系交易各方協商確定。
2018年12月3日，坤元資產評估有限公司就金道科技收購運通機械100%股權事項出具了《資產評估報告》(坤元評報【2018】653號)，追溯評估了運通機械股東全部權益在2017年12月31日的市場價值，按照收益法評估運通機械股東全部權益為850萬元。
換言之，2018年2月，金道科技收購了實控人控制的運通機械，直到2018年12月，才出具評估報告，是否存在“先上車后補票”的嫌疑？不得而知。
面對上述種種問題，即將登陸資本市場的金道科技，又能否站穩腳跟？
