銘利達核心技術專利發明人出走 曾與“無資質”供應商交易超千萬元
來源：金證研
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2022-03-10 11:02:36
2021年9月16日，沖擊創業板的深圳市銘利達精密技術股份有限公司(以下簡稱“銘利達”)經上市委會議審議通過。而后不到兩個星期，銘利達子公司廣東銘利達科技有限公司(以下簡稱“廣東銘利達”)收到東莞市稅務局稽查局出具的《稅務處理決定書》，被追繳2019年企業所得稅3.59萬元，令人唏噓。
問題不止如此，2018-2020年，銘利達的研發費用率逐年走低且變動趨勢異于同行均值。并且，銘利達尚未披露核心技術人員具體情況，而其2名參與銘利達核心技術對應專利發明的員工或已離職。除此之外，銘利達及其子公司的分公司與不相干企業共用地址，銘利達獨立性存疑。另一方面，銘利達曾與無排污許可證的氧化外協供應商合作，其又坦言此類供應商需要申請排污許可證。同時，銘利達至少累計向或尚未得排污許可證的氧化外協供應商采購超千萬元，其供應商遴選機制或存漏洞。而銘利達招股書信披現疑云，不僅關于獨董配偶持股企業情況或未詳盡披露，其披露的采購金額與供應商年報披露的銷售金額數據“打架”。
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研發費用率走低，核心技術對應專利發明人“出走”
創新能力是企業發展的內在驅動力，也是提高企業市場競爭力的核心因素之一。2018-2020年，銘利達的研發費用率“一路走低”，變動趨勢“異于”同行平均水平。
據銘利達簽署日為2022年2月21日的招股說明書注冊稿(以下簡稱“招股書”)，銘利達選擇的同行業可比上市公司共5家，分別為文燦集團股份有限公司(以下簡稱“文燦股份”)、天津銳新昌科技股份有限公司(以下簡稱“銳新科技”)、蘇州瑞瑪精密工業股份有限公司(以下簡稱“瑞瑪工業”)、東莞宜安科技股份有限公司(以下簡稱“宜安科技”)及寧波天龍電子股份有限公司(以下簡稱“天龍股份”)。
據招股書，2018-2020年及2021年1-9月，銘利達的研發費用率分別為6.59%、4.92%、3.84%、3.82%。同期，銘利達上述5家同行業可比上市公司的研發費用率均值分別為4.39%、4.62%、5.02%、5.05%。
不難看出，2018-2020年，銘利達的研發費用率逐年走低，而同期其同行業可比上市公司的研發費用率均值逐年上升，其中2020年及2021年1-9月，銘利達的研發費用率低于同行均值。
不僅如此，2020年年末，銘利達大專及以下學歷的員工占其員工總數比例超九成，高于5家同行業可比上市公司。
據銘利達簽署日為2021年9月6日的招股說明書上會稿，2020年年末，銘利達的員工總數為1,835人。同期，銘利達學歷為專科的員工人數為167人，學歷為專科以下的員工人數為1,579人。
據文燦股份2020年年度報告，2020年年末，文燦股份的員工總數為5,611人。同期，文燦股份學歷為專科的員工人數為837人，學歷為專科以下的員工人數為4,272人。
據銳新科技2020年年度報告，2020年年末，銳新科技的員工總數為611人。同期，銳新科技學歷為大專的員工人數為86人，學歷為大專以下的員工人數為456人。
據瑞瑪工業2020年年度報告，2020年年末，瑞瑪工業的員工總數為917人。同期，瑞瑪工業學歷為大專的員工人數為171人，學歷為大專以下的員工人數為598人。
據宜安科技2020年年度報告，2020年年末，宜安科技的員工總數為2,064人。同期，宜安科技學歷為大專的員工人數為297人，學歷為大專以下的員工人數為1,583人。
據天龍股份2020年年度報告，2020年年末，天龍股份的員工總數為1,409人。同期，天龍股份學歷為大專的員工人數為265人，學歷為中專以下的員工人數為986人。
則2020年年末，銘利達大專及以下學歷的員工，占銘利達員工總數的比例為95.15%。
同期，文燦股份大專及以下學歷的員工，占文燦股份員工總數的比例為91.05%；銳新科技大專及以下學歷的員工，占銳新科技員工總數的比例為88.71%；瑞瑪工業大專及以下學歷的員工，占瑞瑪工業員工總數的比例為83.86%；宜安科技大專及以下學歷的員工，占宜安科技員工總數的比例為91.09%；天龍股份大專及以下學歷的員工，占天龍股份員工總數的比例為88.79%。
可見，2020年，銘利達大專及以下學歷的員工的占比，高于其5家同行業可比上市公司。
另外，截至2021年9月30日，銘利達大專及以下學歷的員工占比增至96.32%。
據招股書，截至2021年9月30日，銘利達的員工總數為2,362人。同期，銘利達學歷為專科的員工人數為224人，學歷為專科以下的員工人數為2,051人。
即截至2021年9月30日，銘利達大專及以下學歷的員工，占銘利達員工總數的比例為96.32%。
值得一提的是，銘利達未在招股書中披露其核心技術人員。
據招股書，銘利達未披露其核心技術人員。
據《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第28號——創業板公司招股說明書(2020年修訂)》第五十四條，發行人應披露核心技術人員、研發人員占員工總數的比例，核心技術人員的學歷背景構成，取得的專業資質及重要科研成果和獲得獎項情況，對公司研發的具體貢獻等。
而《金證研》北方資本中心研究發現，銘利達2名離職員工，或曾參與銘利達核心技術對應的專利研發。
據《關于銘利達首次公開發行股票并在創業板上市申請文件的第二輪審核問詢函的回復》(以下簡稱“第二輪問詢函”)，東莞市賽騰股權投資合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“賽騰投資”)為銘利達的員工持股平臺之一。2018年5月，胡爽因離職，將其持有的賽騰投資份額轉讓給合伙人楊德誠。2021年5月，徐光周離職，將持有的賽騰投資出資比例轉讓給黎家富等5名員工。
據簽署日為2021年5月17日《關于銘利達首次公開發行股票并在創業板上市申請文件的審核問詢函的回復》，2020年，徐光周擔任銘利達的總經辦經理。
可以看出，胡爽、徐光周曾為銘利達員工。
據招股書，銘利達的核心技術包括精密壓鑄模具開發應用技術、高熱導率壓鑄件的成型工藝技術、自動化CNC加工技術、化學拋光及表面納米噴涂技術等。
其中，精密壓鑄模具開發應用技術對應的專利包括專利號為201510980792.8的發明專利“壓鑄模具”、專利號為201820169033.2的實用新型專利“一種新能源汽車箱體模具蓋板”、專利號為201910978663.3的發明專利“一種局部薄壁件壓鑄模具和壓鑄工藝”。
據國家知識產權局數據，截至查詢日2022年3月3日，專利號為201510980792.8的發明專利“壓鑄模具”、專利號為201820169033.2的實用新型專利“一種新能源汽車箱體模具蓋板”的發明人均包括“胡爽”。專利號為201910978663.3的發明專利“一種局部薄壁件壓鑄模具和壓鑄工藝”的發明人包括“徐光周”。
據招股書，高熱導率壓鑄件的成型工藝技術對應的專利，包括正在申請的申請號為201910830053.9的發明專利申請。自動化CNC加工技術對應的專利，包括專利號為201821138003.1的實用新型專利“一種具有加工刀具檢測功能的CNC加工設備”。化學拋光及表面納米噴涂技術對應的專利，包括專利號為201822275431.5的實用新型專利“多功能噴涂掛具”。
據國家知識產權局數據，截至查詢日2022年3月3日，正在申請的申請號為201910830053.9的發明專利申請“一種新型壓鑄鋁合金箱體材料及其制備工藝”、專利號為201821138003.1的實用新型專利“一種具有加工刀具檢測功能的CNC加工設備”、專利號為201822275431.5的實用新型專利“多功能噴涂掛具”的發明人均包括“徐光周”。
據招股書，截至招股書簽署日2022年2月21日，廣東銘利達、江蘇銘利達科技有限公司(以下簡稱“江蘇銘利達”)為銘利達的全資子公司。
據國家知識產權局數據，截至查詢日2022年3月3日，廣東銘利達有6項專利的發明人包括“胡爽”，江蘇銘利達有2項專利的發明人包括“胡爽”。
據國家知識產權局數據，截至查詢日2022年3月3日，廣東銘利達有82項專利的發明人包括“徐光周”，江蘇銘利達有11項專利的發明人包括“徐光周”。
也就是說，2018-2020年，銘利達的研發費用率逐年走低且變動趨勢異于同行均值。2020年年末，銘利達大專及以下學歷的員工占比超九成，高于其5家同行可比公司。同時，若在排除同名可能性的基礎上，銘利達的離職員工胡爽和徐光周，不僅參與了銘利達子公司多項專利的發明，還參與了銘利達核心技術對應專利的發明。且“蹊蹺”的是，銘利達并未在招股書中披露核心技術人員。那么，胡爽和徐光周是否曾系銘利達的核心技術人員？兩人的“出走”對銘利達產生的影響幾何？該打上問號。
另外，銘利達的獨立性存疑。
2
員工與深圳智城實控人重名背后地址存重疊，分公司現經營混淆異象
上市企業需具備“五獨立”，即資產完整、人員獨立、財務獨立、業務獨立及機構獨立。然而，銘利達用于高科技研發的租賃地址，與“不相干”企業住所地址相同。
據市場監督管理局數據，截至查詢日2022年3月3日，深圳智城信息技術有限公司(以下簡稱“深圳智城”)的唯一自然人股東為“張紅”，且“張紅”任深圳智城的執行董事及總經理。
據招股書，截至招股書簽署日2022年2月21日，張紅對銘利達的員工持股平臺賽騰投資出資0.58萬元，持股比例為0.64%。同時，張紅任銘利達總經辦副總監。
即是說，銘利達的員工張紅，與深圳智城的實控人“張紅”重名。
但巧合背后，銘利達與深圳智城的“緣分”或不止于此。
據招股書，銘利達的注冊地址為深圳市南山區西麗街道松坪山社區朗山路13號南門西側清華信息港科研樓4層。
據招股書，截至招股書簽署日2022年2月21日，位于深圳市南山區高新技術產業園北區清華信息港科研樓4層405號的房屋為銘利達承租的房產，用途為高科技研發，租賃期限為2019年6月17日至2022年6月16日。
且《金證研》北方資本中心通過搜索地圖軟件發現，深圳市南山區西麗街道松坪山社區朗山路13號南門西側清華信息港科研樓4層，與深圳市南山區高新技術產業園北區清華信息港科研樓4層指向同一位置。
即是說，深圳市南山區西麗街道松坪山社區朗山路13號南門西側清華信息港科研樓4層405號，或為銘利達租賃并用于高科技研發的房屋，且租賃期限為2019年6月17日至2022年6月16日。
據市場監督管理局數據，深圳智城信息技術有限公司(以下簡稱“深圳智城”)成立于2017年7月17日，經營范圍包括物聯網消防的技術研發、咨詢、轉讓、銷售等。2019-2020年，深圳智城的企業通信地址均為深圳市南山區西麗街道松坪山社區朗山路13號南門西側清華信息港科研樓4層405號。
據市場監督管理局數據，截至查詢日2022年3月3日，深圳智城的住所為深圳市南山區西麗街道松坪山社區朗山路13號南門西側清華信息港科研樓4層405號。且2019年1月14日，深圳智城地址變更(住所地址、經營場所、住在地址等變更)，變更后，地址為深圳市南山區西麗街道松坪山社區朗山路13號南門西側清華信息港科研樓4層405號。此后，深圳智城地址再無變更。
由此可見，2019年6月17日-2022年3月3日，銘利達租賃用于高科技研發的房屋地址，和深圳智城的住所地址相同。
無獨有偶，廣東銘利達的分公司亦現與“不相干”企業共用地址的“異象”。
據招股書，截至招股書簽署日2022年2月21日，廣東銘利達共有2家分公司，分別為廣東銘利達科技有限公司東莞清溪羅馬分公司、廣東銘利達科技有限公司東莞清溪浮崗分公司(以下簡稱“浮崗分公司”)。其中，浮崗分公司的注冊地址及主要生產經營地址，為廣東省東莞市清溪鎮柏朗北街1號101室。
據市場監督管理局數據，浮崗分公司成立于2020年1月9日，經營范圍包括研發、生產“精密模具、鋁合金、鎂合金、鋅合金的表面處理等”，營業場所為廣東省東莞市清溪鎮柏朗北街1號101室。截至查詢日2022年3月3日，浮崗分公司未發生有關地址的變更。
據市場監督管理局數據，東莞市金同企業管理有限公司(以下簡稱“金同管理”)成立于2021年3月2日，經營范圍包括企業管理業務、物業管理等，住所為廣東省東莞市清溪鎮柏朗北街1號101室。截至查詢日2022年3月3日，金同管理未發生有關地址的變更。
據市場監督管理局數據，東莞市清溪小時代餐廳(以下簡稱“小時代餐廳”)成立于2021年8月25日，經營范圍包括餐飲服務、煙草制品零售等，經營場所為廣東省東莞市清溪鎮柏朗北街1號101室。截至查詢日2022年3月3日，小時代餐廳未發生有關地址的變更。
則2021年8月25日-2022年3月3日，浮崗分公司、金同管理均與小時代餐廳“共用”地址廣東省東莞市清溪鎮柏朗北街1號101室。
上述情形表明，在員工張紅與深圳智城的實控人同名的緣分之下，銘利達還與深圳智城地址存“重疊”。除此以外，廣東銘利達的分公司與2家“不相干”企業共用地址。對此，銘利達獨立性存疑。
3
曾與無排污許可證供應商交易逾千萬元，供應商遴選機制或存漏洞
歷史上，銘利達合作的部分氧化外協供應商，無需要申請的排污許可證。
據招股書，根據生態環境部2019年發布的《固定污染源排污許可分類管理名錄(2019年版)》，國內對于排放污染物的企業事業單位和其他生產經營者實行重點管理、簡化管理和登記管理。實行重點管理、簡化管理的排污單位需要申請排污許可證。而銘利達的外協供應商加工服務相關工序中，氧化屬于簡化管理范圍。銘利達所涉外協供應商，需要申請排污許可證。
據招股書，報告期內，即2018-2020年及2021年1-9月，銘利達披露的6家主要氧化外協供應商中，共3家在與銘利達合作期間未取得排污許可證，分別為惠州市福安美五金制品有限公司(以下簡稱“福安美五金”)、惠州市華銘數控科技有限公司(以下簡稱“華銘數控”)及惠州市三和弘國五金制品有限公司(以下簡稱“三和五金”)，合作時間分別為2018-2019年及2020年1-6月、2018-2019年、2018-2019年。
對此，銘利達表示，報告期內，其合作的部分氧化外協供應商未取得排污許可證。截至招股書簽署日2022年2月21日，其已對上述情況進行整改，已終止與相關外協供應商的合作。
需要指出的是，銘利達報告期內連續合作的2家氧化外協供應商，或在與銘利達合作兩年后，方取得排污許可證。
據招股書，除上述3家主要氧化外協供應商外，2018-2020年及2021年1-9月，東莞市鏗藝實業有限公司(以下簡稱“鏗藝實業”)及東莞市海盈精密五金有限公司(以下簡稱“精密五金”)，也為銘利達的氧化外協供應商。2018-2020年，東莞市捷快美實業有限公司(以下簡稱“捷快美實業”)為銘利達的氧化外協供應商。并且，鏗藝實業、精密五金、捷快美實業均取得了排污許可證。
據廣州綠網環境保護服務中心(以下簡稱“廣州綠網”)數據，截至查詢日2022年3月3日，鏗藝實業共擁有1項排污許可，業務類型為申領，發證時間為2020年3月19日，有效期至2023年3月18日，許可管理類別為重點管理。
據廣州綠網，截至查詢日2022年3月3日，精密五金共擁有1項排污許可，業務類型為申領，發證時間為2020年6月9日，有效期至2023年6月8日，許可管理類別為重點管理。
據廣州綠網，截至查詢日2022年3月3日，捷快美實業共擁有4項排污許可。其中，捷快美實業發證時間為2017年12月27日的排污許可證，業務類型包括申領、變更，許可管理類別為重點管理，有效期至2020年12月26日。捷快美實業發證時間為2020年12月27日的排污許可證，業務類型為延續，有效期至2025年12月26日。
據廣東省生態環境廳公開信息，首次發放的排污許可證有效期為三年，延續換發的排污許可證有效期為五年。排污許可證自做出許可決定之日起生效。
可以看出，排污許可證的業務類型包括申領、變更、延續等，其中首次發放的排污許可證有效期為三年。銘利達披露上述6家主要氧化外協供應商中，3家具有排污許可證。然而，2020年，鏗藝實業和精密五金或均首次申領排污許可證。也就是說，2018-2019年，銘利達與上述合作的6家主要氧化外協供應商中，除了捷快美實業，另外5家或均未獲得排污許可證。
而2018-2019年合作期間，銘利達與上述或尚未獲得排污許可證的企業，至少累計交易逾千萬元。
據招股書，2018年，銘利達向三和五金采購氧化工藝的金額為129.13萬元，占銘利達當期同類采購總額的比例為11.26%。
2018年，銘利達向華銘數控采購氧化工藝的金額為139.57萬元，占銘利達當期同類采購總額的比例為12.16%。
2018-2019年，銘利達向福安美五金采購氧化工藝的金額分別為256.85萬元、255.87萬元，占銘利達當期同類采購總額的比例分別為22.39%、20.16%。
2019年，銘利達向精密五金采購氧化工藝的金額為230.05萬元，占銘利達當期同類采購總額的比例為18.12%。
即2018-2019年，在不包含鏗藝實業的前提下，銘利達向三和五金、華銘數控、福安美五金、精密五金4家彼時或均未獲得排污許可證的氧化外協供應商的采購金額，至少累計為1,011.47萬元。
一波未平一波又起，撐起銘利達逾兩千萬元采購額的供應商，其一項相關產品質量管理體系認證證書遭撤銷。
據第二輪問詢函，2018-2019年，惠州市金華立科技有限公司(以下簡稱“金華立科技”)分別為銘利達外購成品的第二大、第三大供應商，銘利達主要向金華立科技采購型材沖壓結構件，采購金額分別為1,109.29萬元、1,056.32萬元，占銘利達當期外購成品總額的比例分別為18.38%、9.23%。
則2018-2019年，銘利達累計向金華立科技采購型材沖壓結構件的金額為2,165.61萬元。
據第二輪問詢函，2020年，金華立科技為銘利達的外購成品供應商，銘利達向金華立科技采購金額為1,072.01萬元。同期，寧波郎瑞金屬制品有限公司、金華立科技均為銘利達型材沖壓結構件外購成品產品2、產品3的主要供應商。
然而，2019年6月3日，金華立科技一項認證覆蓋的業務范圍為五金制品的生產和銷售的質量管理體系認證證書，被撤銷。
據全國認證認可信息公共服務平臺，截至查詢日2022年3月3日，金華立科技共擁有2項證書。
其中，金華立科技獲得的證書編號為07617Q12930R0M的證書，認證項目為質量管理體系認證(ISO9001)，認證覆蓋的業務范圍為五金制品的生產和銷售，頒證日期為2017年12月13日，證書到期日期為2020年12月12日。2019年6月3日，該證書被撤銷。
且金華立科技另外一項獲得的證書系編號為ARES/CN/IG2011060Q的證書，認證項目為質量管理體系認證(ISO9001)，認證覆蓋的業務范圍為沖壓五金件的生產、銷售，頒證日期為2020年12月11日，證書到期日期為2023年12月10日。2021年11月23日，該證書的發證機構亞瑞仕管理體系認證(蘇州)有限公司因出具虛假認證結論和減少遺漏認證程序，被撤銷認證機構批準書。
不僅如此，銘利達向金華立科技的主要采購產品型材沖壓結構件，為金屬結構件，屬于金華立科技被撤銷的質量管理體系認證證書認證覆蓋的業務范圍。
據招股書，從成型工藝來看，銘利達的主要金屬結構件產品包括精密壓鑄結構件和型材沖壓結構件兩種。
據《認證認可條例》第二條及第四十八條，本條例所稱認證，是指由認證機構證明產品、服務、管理體系符合相關技術規范、相關技術規范的強制性要求或者標準的合格評定活動。認可機構應當對取得認可的機構和人員實施有效的跟蹤監督，定期對取得認可的機構進行復評審，以驗證其是否持續符合認可條件。取得認可的機構和人員不再符合認可條件的，認可機構應當撤銷認可證書，并予公布。
這意味著，2019年，銘利達向金華立科技的采購金額逾千萬元。而同年6月3日，金華立科技一項認證覆蓋的業務范圍為五金制品的生產和銷售的質量管理體系認證證書被撤銷。
問題不止于此，報告期內，銘利達披露6家主要氧化外協供應商中3家已獲得排污許可證，3家尚未取得排污許可證。而實際上其中2家供應商鏗藝實業和精密五金或均于2020年首次申領排污許可證，此前，鏗藝實業和精密五金已與銘利達存在合作。進而，2018-2019年，銘利達上述6家主要氧化外協供應商中，5家或均未獲得排污許可證。而同期，銘利達至少累計向前述或未獲得排污許可證的氧化外協供應商采購超千萬元。對于上述情形，銘利達的供應商遴選機制是否存在漏洞？
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獨董配偶持股企業或未詳盡披露，采購金額與供應商年報對壘信披現疑云
上市企業應該保證其信息披露的完整性和真實性。然而，銘利達對其獨立董事配偶施加重大影響的企業，或未詳盡披露。
據招股書，截至招股書簽署日2022年2月21日，張凱為銘利達的獨立董事，任職期限為2019年11月1日至2022年10月31日。
據招股書，截至招股書簽署日2022年2月21日，張凱及其關系密切的家庭成員控制、共同控制或施加重大影響的其他企業，包括深圳市華富世紀投資管理有限公司、深圳市同鑫資本管理有限公司、深圳市酷雪星光體育文化有限公司、深圳前海昊博偉業投資有限公司、深圳市酷雪華騰體育文化有限公司(以下簡稱“酷雪華騰”)、深圳前海錦昱貿易股份有限公司、深圳匯富世紀投資管理有限公司、深圳市酷雪福德餐飲管理有限公司。
其中，酷雪華騰為張凱配偶梁舉控制的企業。
據市場監督管理局數據，林芝永信科技有限公司(以下簡稱“林芝永信”)成立于2015年5月27日，經營范圍包括計算機軟硬件技術開發、銷售等。截至查詢日2022年3月4日，“梁舉”持有林芝永信25%的股份。同時，林芝永信共發生過兩次投資人變更，兩次變更前后，“梁舉”均持有林芝永信25%的股份。
據市場監督管理局數據，騰訊數碼(深圳)有限公司(以下簡稱“騰訊數碼”)成立于2007年1月17日，經營范圍包括計算機軟硬件的開發、銷售自行開發的軟件等。截至查詢日2022年3月4日，“梁舉”在騰訊數碼任職董事。騰訊數碼共發生一次關于“梁舉”的董事備案變更，2019年3月19日，騰訊數碼發生董事備案變更，梁舉開始任騰訊數碼的董事。此后，騰訊數碼未發生新的董事變更。
據天眼查數據，截至查詢日2022年3月4日，酷雪華騰實控人梁舉，還持有林芝永信25%的股權，并在騰訊數碼任董事。
即是說，酷雪華騰實控人梁舉，與林芝永信股東、騰訊數碼董事“梁舉”或為同一人。進而，銘利達在招股書中對于其獨立董事張凱配偶梁舉控制或施加重大影響的其他企業的企業，或未詳盡披露。
問題并未結束，銘利達招股書披露的采購金額，與供應商年度報告的銷售金額“打架”。
據招股書，銘利達披露的對前五大供應商的采購金額為同一集團控制下的采購金額合并。2019-2020年，常熟市景弘盛通信科技股份有限公司(以下簡稱“景弘盛通信”)均為銘利達的第五大供應商，銘利達向景弘盛通信采購電纜。同期，銘利達對景弘盛通信的采購金額分別為3,444.39萬元、4,691.33萬元，占銘利達當期采購總額的比例分別為4.04%、4.81%。
據景弘盛通信2019-2020年年度報告，2019-2020年，廣東銘利達分別為景弘盛通信的第三大、第二大客戶。同期，景弘盛通信向廣東銘利達的銷售金額分別為3,242.56萬元、5,359.92萬元，占景弘盛通信當期銷售總額的比例分別為7.48%、11.09%。
即2019-2020年，招股書披露的銘利達對景弘盛通信的采購金額，比景弘盛通信年報披露其對廣東銘利達的銷售金額分別多201.83萬元、少668.59萬元。
與此同時，銘利達和景弘盛通信會計政策的變更，或未對上述數據“打架”的科目造成影響。
據招股書，截至招股書簽署日2022年2月21日，銘利達納入合并范圍的企業包括廣東銘利達。
據招股書，2019-2020年，銘利達共有1次有關于廣東銘利達的合并范圍變化情況。具體來看，2020年6月1日，廣東銘利達成立全資子公司惠州市銘利達科技有限公司(以下簡稱“惠州銘利達”)，惠州銘利達成立起即被納入銘利達的合并范圍。
可以看出，2019-2020年，廣東銘利達均在銘利達合并報表的編制范圍之內。
據招股書，銘利達自2020年1月1日起執行新收入準則，且銘利達首次執行新收入準則對2020年度合并及母公司利潤表無影響。報告期內，銘利達無主要會計估計變更事項。2019-2020年，銘利達會計差錯更正或未對其采購金額產生影響。
據景弘盛通信2020年年度報告，2020年，景弘盛通信的重要會計政策變更或未對其收入產生影響。同期，景弘盛通信未發生主要會計估計變更。
以上情況表明，銘利達對其獨立董事配偶在外兼職或投資的企業，或未詳盡披露。且令人疑惑的是，2020年，銘利達招股書披露的其對景弘盛通信的采購金額，少于景弘盛通信年報披露的對銘利達子公司廣東銘利達的銷售金額，其信披真實性存疑。
已注冊生效的銘利達，未來如何向市場釋放信心？
問題不止如此，2018-2020年，銘利達的研發費用率逐年走低且變動趨勢異于同行均值。并且，銘利達尚未披露核心技術人員具體情況，而其2名參與銘利達核心技術對應專利發明的員工或已離職。除此之外，銘利達及其子公司的分公司與不相干企業共用地址，銘利達獨立性存疑。另一方面，銘利達曾與無排污許可證的氧化外協供應商合作，其又坦言此類供應商需要申請排污許可證。同時，銘利達至少累計向或尚未得排污許可證的氧化外協供應商采購超千萬元，其供應商遴選機制或存漏洞。而銘利達招股書信披現疑云，不僅關于獨董配偶持股企業情況或未詳盡披露，其披露的采購金額與供應商年報披露的銷售金額數據“打架”。
1
研發費用率走低，核心技術對應專利發明人“出走”
創新能力是企業發展的內在驅動力，也是提高企業市場競爭力的核心因素之一。2018-2020年，銘利達的研發費用率“一路走低”，變動趨勢“異于”同行平均水平。
據銘利達簽署日為2022年2月21日的招股說明書注冊稿(以下簡稱“招股書”)，銘利達選擇的同行業可比上市公司共5家，分別為文燦集團股份有限公司(以下簡稱“文燦股份”)、天津銳新昌科技股份有限公司(以下簡稱“銳新科技”)、蘇州瑞瑪精密工業股份有限公司(以下簡稱“瑞瑪工業”)、東莞宜安科技股份有限公司(以下簡稱“宜安科技”)及寧波天龍電子股份有限公司(以下簡稱“天龍股份”)。
據招股書，2018-2020年及2021年1-9月，銘利達的研發費用率分別為6.59%、4.92%、3.84%、3.82%。同期，銘利達上述5家同行業可比上市公司的研發費用率均值分別為4.39%、4.62%、5.02%、5.05%。
不難看出，2018-2020年，銘利達的研發費用率逐年走低，而同期其同行業可比上市公司的研發費用率均值逐年上升，其中2020年及2021年1-9月，銘利達的研發費用率低于同行均值。
不僅如此，2020年年末，銘利達大專及以下學歷的員工占其員工總數比例超九成，高于5家同行業可比上市公司。
據銘利達簽署日為2021年9月6日的招股說明書上會稿，2020年年末，銘利達的員工總數為1,835人。同期，銘利達學歷為專科的員工人數為167人，學歷為專科以下的員工人數為1,579人。
據文燦股份2020年年度報告，2020年年末，文燦股份的員工總數為5,611人。同期，文燦股份學歷為專科的員工人數為837人，學歷為專科以下的員工人數為4,272人。
據銳新科技2020年年度報告，2020年年末，銳新科技的員工總數為611人。同期，銳新科技學歷為大專的員工人數為86人，學歷為大專以下的員工人數為456人。
據瑞瑪工業2020年年度報告，2020年年末，瑞瑪工業的員工總數為917人。同期，瑞瑪工業學歷為大專的員工人數為171人，學歷為大專以下的員工人數為598人。
據宜安科技2020年年度報告，2020年年末，宜安科技的員工總數為2,064人。同期，宜安科技學歷為大專的員工人數為297人，學歷為大專以下的員工人數為1,583人。
據天龍股份2020年年度報告，2020年年末，天龍股份的員工總數為1,409人。同期，天龍股份學歷為大專的員工人數為265人，學歷為中專以下的員工人數為986人。
則2020年年末，銘利達大專及以下學歷的員工，占銘利達員工總數的比例為95.15%。
同期，文燦股份大專及以下學歷的員工，占文燦股份員工總數的比例為91.05%；銳新科技大專及以下學歷的員工，占銳新科技員工總數的比例為88.71%；瑞瑪工業大專及以下學歷的員工，占瑞瑪工業員工總數的比例為83.86%；宜安科技大專及以下學歷的員工，占宜安科技員工總數的比例為91.09%；天龍股份大專及以下學歷的員工，占天龍股份員工總數的比例為88.79%。
可見，2020年，銘利達大專及以下學歷的員工的占比，高于其5家同行業可比上市公司。
另外，截至2021年9月30日，銘利達大專及以下學歷的員工占比增至96.32%。
據招股書，截至2021年9月30日，銘利達的員工總數為2,362人。同期，銘利達學歷為專科的員工人數為224人，學歷為專科以下的員工人數為2,051人。
即截至2021年9月30日，銘利達大專及以下學歷的員工，占銘利達員工總數的比例為96.32%。
值得一提的是，銘利達未在招股書中披露其核心技術人員。
據招股書，銘利達未披露其核心技術人員。
據《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第28號——創業板公司招股說明書(2020年修訂)》第五十四條，發行人應披露核心技術人員、研發人員占員工總數的比例，核心技術人員的學歷背景構成，取得的專業資質及重要科研成果和獲得獎項情況，對公司研發的具體貢獻等。
而《金證研》北方資本中心研究發現，銘利達2名離職員工，或曾參與銘利達核心技術對應的專利研發。
據《關于銘利達首次公開發行股票并在創業板上市申請文件的第二輪審核問詢函的回復》(以下簡稱“第二輪問詢函”)，東莞市賽騰股權投資合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“賽騰投資”)為銘利達的員工持股平臺之一。2018年5月，胡爽因離職，將其持有的賽騰投資份額轉讓給合伙人楊德誠。2021年5月，徐光周離職，將持有的賽騰投資出資比例轉讓給黎家富等5名員工。
據簽署日為2021年5月17日《關于銘利達首次公開發行股票并在創業板上市申請文件的審核問詢函的回復》，2020年，徐光周擔任銘利達的總經辦經理。
可以看出，胡爽、徐光周曾為銘利達員工。
據招股書，銘利達的核心技術包括精密壓鑄模具開發應用技術、高熱導率壓鑄件的成型工藝技術、自動化CNC加工技術、化學拋光及表面納米噴涂技術等。
其中，精密壓鑄模具開發應用技術對應的專利包括專利號為201510980792.8的發明專利“壓鑄模具”、專利號為201820169033.2的實用新型專利“一種新能源汽車箱體模具蓋板”、專利號為201910978663.3的發明專利“一種局部薄壁件壓鑄模具和壓鑄工藝”。
據國家知識產權局數據，截至查詢日2022年3月3日，專利號為201510980792.8的發明專利“壓鑄模具”、專利號為201820169033.2的實用新型專利“一種新能源汽車箱體模具蓋板”的發明人均包括“胡爽”。專利號為201910978663.3的發明專利“一種局部薄壁件壓鑄模具和壓鑄工藝”的發明人包括“徐光周”。
據招股書，高熱導率壓鑄件的成型工藝技術對應的專利，包括正在申請的申請號為201910830053.9的發明專利申請。自動化CNC加工技術對應的專利，包括專利號為201821138003.1的實用新型專利“一種具有加工刀具檢測功能的CNC加工設備”。化學拋光及表面納米噴涂技術對應的專利，包括專利號為201822275431.5的實用新型專利“多功能噴涂掛具”。
據國家知識產權局數據，截至查詢日2022年3月3日，正在申請的申請號為201910830053.9的發明專利申請“一種新型壓鑄鋁合金箱體材料及其制備工藝”、專利號為201821138003.1的實用新型專利“一種具有加工刀具檢測功能的CNC加工設備”、專利號為201822275431.5的實用新型專利“多功能噴涂掛具”的發明人均包括“徐光周”。
據招股書，截至招股書簽署日2022年2月21日，廣東銘利達、江蘇銘利達科技有限公司(以下簡稱“江蘇銘利達”)為銘利達的全資子公司。
據國家知識產權局數據，截至查詢日2022年3月3日，廣東銘利達有6項專利的發明人包括“胡爽”，江蘇銘利達有2項專利的發明人包括“胡爽”。
據國家知識產權局數據，截至查詢日2022年3月3日，廣東銘利達有82項專利的發明人包括“徐光周”，江蘇銘利達有11項專利的發明人包括“徐光周”。
也就是說，2018-2020年，銘利達的研發費用率逐年走低且變動趨勢異于同行均值。2020年年末，銘利達大專及以下學歷的員工占比超九成，高于其5家同行可比公司。同時，若在排除同名可能性的基礎上，銘利達的離職員工胡爽和徐光周，不僅參與了銘利達子公司多項專利的發明，還參與了銘利達核心技術對應專利的發明。且“蹊蹺”的是，銘利達并未在招股書中披露核心技術人員。那么，胡爽和徐光周是否曾系銘利達的核心技術人員？兩人的“出走”對銘利達產生的影響幾何？該打上問號。
另外，銘利達的獨立性存疑。
2
員工與深圳智城實控人重名背后地址存重疊，分公司現經營混淆異象
上市企業需具備“五獨立”，即資產完整、人員獨立、財務獨立、業務獨立及機構獨立。然而，銘利達用于高科技研發的租賃地址，與“不相干”企業住所地址相同。
據市場監督管理局數據，截至查詢日2022年3月3日，深圳智城信息技術有限公司(以下簡稱“深圳智城”)的唯一自然人股東為“張紅”，且“張紅”任深圳智城的執行董事及總經理。
據招股書，截至招股書簽署日2022年2月21日，張紅對銘利達的員工持股平臺賽騰投資出資0.58萬元，持股比例為0.64%。同時，張紅任銘利達總經辦副總監。
即是說，銘利達的員工張紅，與深圳智城的實控人“張紅”重名。
但巧合背后，銘利達與深圳智城的“緣分”或不止于此。
據招股書，銘利達的注冊地址為深圳市南山區西麗街道松坪山社區朗山路13號南門西側清華信息港科研樓4層。
據招股書，截至招股書簽署日2022年2月21日，位于深圳市南山區高新技術產業園北區清華信息港科研樓4層405號的房屋為銘利達承租的房產，用途為高科技研發，租賃期限為2019年6月17日至2022年6月16日。
且《金證研》北方資本中心通過搜索地圖軟件發現，深圳市南山區西麗街道松坪山社區朗山路13號南門西側清華信息港科研樓4層，與深圳市南山區高新技術產業園北區清華信息港科研樓4層指向同一位置。
即是說，深圳市南山區西麗街道松坪山社區朗山路13號南門西側清華信息港科研樓4層405號，或為銘利達租賃并用于高科技研發的房屋，且租賃期限為2019年6月17日至2022年6月16日。
據市場監督管理局數據，深圳智城信息技術有限公司(以下簡稱“深圳智城”)成立于2017年7月17日，經營范圍包括物聯網消防的技術研發、咨詢、轉讓、銷售等。2019-2020年，深圳智城的企業通信地址均為深圳市南山區西麗街道松坪山社區朗山路13號南門西側清華信息港科研樓4層405號。
據市場監督管理局數據，截至查詢日2022年3月3日，深圳智城的住所為深圳市南山區西麗街道松坪山社區朗山路13號南門西側清華信息港科研樓4層405號。且2019年1月14日，深圳智城地址變更(住所地址、經營場所、住在地址等變更)，變更后，地址為深圳市南山區西麗街道松坪山社區朗山路13號南門西側清華信息港科研樓4層405號。此后，深圳智城地址再無變更。
由此可見，2019年6月17日-2022年3月3日，銘利達租賃用于高科技研發的房屋地址，和深圳智城的住所地址相同。
無獨有偶，廣東銘利達的分公司亦現與“不相干”企業共用地址的“異象”。
據招股書，截至招股書簽署日2022年2月21日，廣東銘利達共有2家分公司，分別為廣東銘利達科技有限公司東莞清溪羅馬分公司、廣東銘利達科技有限公司東莞清溪浮崗分公司(以下簡稱“浮崗分公司”)。其中，浮崗分公司的注冊地址及主要生產經營地址，為廣東省東莞市清溪鎮柏朗北街1號101室。
據市場監督管理局數據，浮崗分公司成立于2020年1月9日，經營范圍包括研發、生產“精密模具、鋁合金、鎂合金、鋅合金的表面處理等”，營業場所為廣東省東莞市清溪鎮柏朗北街1號101室。截至查詢日2022年3月3日，浮崗分公司未發生有關地址的變更。
據市場監督管理局數據，東莞市金同企業管理有限公司(以下簡稱“金同管理”)成立于2021年3月2日，經營范圍包括企業管理業務、物業管理等，住所為廣東省東莞市清溪鎮柏朗北街1號101室。截至查詢日2022年3月3日，金同管理未發生有關地址的變更。
據市場監督管理局數據，東莞市清溪小時代餐廳(以下簡稱“小時代餐廳”)成立于2021年8月25日，經營范圍包括餐飲服務、煙草制品零售等，經營場所為廣東省東莞市清溪鎮柏朗北街1號101室。截至查詢日2022年3月3日，小時代餐廳未發生有關地址的變更。
則2021年8月25日-2022年3月3日，浮崗分公司、金同管理均與小時代餐廳“共用”地址廣東省東莞市清溪鎮柏朗北街1號101室。
上述情形表明，在員工張紅與深圳智城的實控人同名的緣分之下，銘利達還與深圳智城地址存“重疊”。除此以外，廣東銘利達的分公司與2家“不相干”企業共用地址。對此，銘利達獨立性存疑。
3
曾與無排污許可證供應商交易逾千萬元，供應商遴選機制或存漏洞
歷史上，銘利達合作的部分氧化外協供應商，無需要申請的排污許可證。
據招股書，根據生態環境部2019年發布的《固定污染源排污許可分類管理名錄(2019年版)》，國內對于排放污染物的企業事業單位和其他生產經營者實行重點管理、簡化管理和登記管理。實行重點管理、簡化管理的排污單位需要申請排污許可證。而銘利達的外協供應商加工服務相關工序中，氧化屬于簡化管理范圍。銘利達所涉外協供應商，需要申請排污許可證。
據招股書，報告期內，即2018-2020年及2021年1-9月，銘利達披露的6家主要氧化外協供應商中，共3家在與銘利達合作期間未取得排污許可證，分別為惠州市福安美五金制品有限公司(以下簡稱“福安美五金”)、惠州市華銘數控科技有限公司(以下簡稱“華銘數控”)及惠州市三和弘國五金制品有限公司(以下簡稱“三和五金”)，合作時間分別為2018-2019年及2020年1-6月、2018-2019年、2018-2019年。
對此，銘利達表示，報告期內，其合作的部分氧化外協供應商未取得排污許可證。截至招股書簽署日2022年2月21日，其已對上述情況進行整改，已終止與相關外協供應商的合作。
需要指出的是，銘利達報告期內連續合作的2家氧化外協供應商，或在與銘利達合作兩年后，方取得排污許可證。
據招股書，除上述3家主要氧化外協供應商外，2018-2020年及2021年1-9月，東莞市鏗藝實業有限公司(以下簡稱“鏗藝實業”)及東莞市海盈精密五金有限公司(以下簡稱“精密五金”)，也為銘利達的氧化外協供應商。2018-2020年，東莞市捷快美實業有限公司(以下簡稱“捷快美實業”)為銘利達的氧化外協供應商。并且，鏗藝實業、精密五金、捷快美實業均取得了排污許可證。
據廣州綠網環境保護服務中心(以下簡稱“廣州綠網”)數據，截至查詢日2022年3月3日，鏗藝實業共擁有1項排污許可，業務類型為申領，發證時間為2020年3月19日，有效期至2023年3月18日，許可管理類別為重點管理。
據廣州綠網，截至查詢日2022年3月3日，精密五金共擁有1項排污許可，業務類型為申領，發證時間為2020年6月9日，有效期至2023年6月8日，許可管理類別為重點管理。
據廣州綠網，截至查詢日2022年3月3日，捷快美實業共擁有4項排污許可。其中，捷快美實業發證時間為2017年12月27日的排污許可證，業務類型包括申領、變更，許可管理類別為重點管理，有效期至2020年12月26日。捷快美實業發證時間為2020年12月27日的排污許可證，業務類型為延續，有效期至2025年12月26日。
據廣東省生態環境廳公開信息，首次發放的排污許可證有效期為三年，延續換發的排污許可證有效期為五年。排污許可證自做出許可決定之日起生效。
可以看出，排污許可證的業務類型包括申領、變更、延續等，其中首次發放的排污許可證有效期為三年。銘利達披露上述6家主要氧化外協供應商中，3家具有排污許可證。然而，2020年，鏗藝實業和精密五金或均首次申領排污許可證。也就是說，2018-2019年，銘利達與上述合作的6家主要氧化外協供應商中，除了捷快美實業，另外5家或均未獲得排污許可證。
而2018-2019年合作期間，銘利達與上述或尚未獲得排污許可證的企業，至少累計交易逾千萬元。
據招股書，2018年，銘利達向三和五金采購氧化工藝的金額為129.13萬元，占銘利達當期同類采購總額的比例為11.26%。
2018年，銘利達向華銘數控采購氧化工藝的金額為139.57萬元，占銘利達當期同類采購總額的比例為12.16%。
2018-2019年，銘利達向福安美五金采購氧化工藝的金額分別為256.85萬元、255.87萬元，占銘利達當期同類采購總額的比例分別為22.39%、20.16%。
2019年，銘利達向精密五金采購氧化工藝的金額為230.05萬元，占銘利達當期同類采購總額的比例為18.12%。
即2018-2019年，在不包含鏗藝實業的前提下，銘利達向三和五金、華銘數控、福安美五金、精密五金4家彼時或均未獲得排污許可證的氧化外協供應商的采購金額，至少累計為1,011.47萬元。
一波未平一波又起，撐起銘利達逾兩千萬元采購額的供應商，其一項相關產品質量管理體系認證證書遭撤銷。
據第二輪問詢函，2018-2019年，惠州市金華立科技有限公司(以下簡稱“金華立科技”)分別為銘利達外購成品的第二大、第三大供應商，銘利達主要向金華立科技采購型材沖壓結構件，采購金額分別為1,109.29萬元、1,056.32萬元，占銘利達當期外購成品總額的比例分別為18.38%、9.23%。
則2018-2019年，銘利達累計向金華立科技采購型材沖壓結構件的金額為2,165.61萬元。
據第二輪問詢函，2020年，金華立科技為銘利達的外購成品供應商，銘利達向金華立科技采購金額為1,072.01萬元。同期，寧波郎瑞金屬制品有限公司、金華立科技均為銘利達型材沖壓結構件外購成品產品2、產品3的主要供應商。
然而，2019年6月3日，金華立科技一項認證覆蓋的業務范圍為五金制品的生產和銷售的質量管理體系認證證書，被撤銷。
據全國認證認可信息公共服務平臺，截至查詢日2022年3月3日，金華立科技共擁有2項證書。
其中，金華立科技獲得的證書編號為07617Q12930R0M的證書，認證項目為質量管理體系認證(ISO9001)，認證覆蓋的業務范圍為五金制品的生產和銷售，頒證日期為2017年12月13日，證書到期日期為2020年12月12日。2019年6月3日，該證書被撤銷。
且金華立科技另外一項獲得的證書系編號為ARES/CN/IG2011060Q的證書，認證項目為質量管理體系認證(ISO9001)，認證覆蓋的業務范圍為沖壓五金件的生產、銷售，頒證日期為2020年12月11日，證書到期日期為2023年12月10日。2021年11月23日，該證書的發證機構亞瑞仕管理體系認證(蘇州)有限公司因出具虛假認證結論和減少遺漏認證程序，被撤銷認證機構批準書。
不僅如此，銘利達向金華立科技的主要采購產品型材沖壓結構件，為金屬結構件，屬于金華立科技被撤銷的質量管理體系認證證書認證覆蓋的業務范圍。
據招股書，從成型工藝來看，銘利達的主要金屬結構件產品包括精密壓鑄結構件和型材沖壓結構件兩種。
據《認證認可條例》第二條及第四十八條，本條例所稱認證，是指由認證機構證明產品、服務、管理體系符合相關技術規范、相關技術規范的強制性要求或者標準的合格評定活動。認可機構應當對取得認可的機構和人員實施有效的跟蹤監督，定期對取得認可的機構進行復評審，以驗證其是否持續符合認可條件。取得認可的機構和人員不再符合認可條件的，認可機構應當撤銷認可證書，并予公布。
這意味著，2019年，銘利達向金華立科技的采購金額逾千萬元。而同年6月3日，金華立科技一項認證覆蓋的業務范圍為五金制品的生產和銷售的質量管理體系認證證書被撤銷。
問題不止于此，報告期內，銘利達披露6家主要氧化外協供應商中3家已獲得排污許可證，3家尚未取得排污許可證。而實際上其中2家供應商鏗藝實業和精密五金或均于2020年首次申領排污許可證，此前，鏗藝實業和精密五金已與銘利達存在合作。進而，2018-2019年，銘利達上述6家主要氧化外協供應商中，5家或均未獲得排污許可證。而同期，銘利達至少累計向前述或未獲得排污許可證的氧化外協供應商采購超千萬元。對于上述情形，銘利達的供應商遴選機制是否存在漏洞？
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獨董配偶持股企業或未詳盡披露，采購金額與供應商年報對壘信披現疑云
上市企業應該保證其信息披露的完整性和真實性。然而，銘利達對其獨立董事配偶施加重大影響的企業，或未詳盡披露。
據招股書，截至招股書簽署日2022年2月21日，張凱為銘利達的獨立董事，任職期限為2019年11月1日至2022年10月31日。
據招股書，截至招股書簽署日2022年2月21日，張凱及其關系密切的家庭成員控制、共同控制或施加重大影響的其他企業，包括深圳市華富世紀投資管理有限公司、深圳市同鑫資本管理有限公司、深圳市酷雪星光體育文化有限公司、深圳前海昊博偉業投資有限公司、深圳市酷雪華騰體育文化有限公司(以下簡稱“酷雪華騰”)、深圳前海錦昱貿易股份有限公司、深圳匯富世紀投資管理有限公司、深圳市酷雪福德餐飲管理有限公司。
其中，酷雪華騰為張凱配偶梁舉控制的企業。
據市場監督管理局數據，林芝永信科技有限公司(以下簡稱“林芝永信”)成立于2015年5月27日，經營范圍包括計算機軟硬件技術開發、銷售等。截至查詢日2022年3月4日，“梁舉”持有林芝永信25%的股份。同時，林芝永信共發生過兩次投資人變更，兩次變更前后，“梁舉”均持有林芝永信25%的股份。
據市場監督管理局數據，騰訊數碼(深圳)有限公司(以下簡稱“騰訊數碼”)成立于2007年1月17日，經營范圍包括計算機軟硬件的開發、銷售自行開發的軟件等。截至查詢日2022年3月4日，“梁舉”在騰訊數碼任職董事。騰訊數碼共發生一次關于“梁舉”的董事備案變更，2019年3月19日，騰訊數碼發生董事備案變更，梁舉開始任騰訊數碼的董事。此后，騰訊數碼未發生新的董事變更。
據天眼查數據，截至查詢日2022年3月4日，酷雪華騰實控人梁舉，還持有林芝永信25%的股權，并在騰訊數碼任董事。
即是說，酷雪華騰實控人梁舉，與林芝永信股東、騰訊數碼董事“梁舉”或為同一人。進而，銘利達在招股書中對于其獨立董事張凱配偶梁舉控制或施加重大影響的其他企業的企業，或未詳盡披露。
問題并未結束，銘利達招股書披露的采購金額，與供應商年度報告的銷售金額“打架”。
據招股書，銘利達披露的對前五大供應商的采購金額為同一集團控制下的采購金額合并。2019-2020年，常熟市景弘盛通信科技股份有限公司(以下簡稱“景弘盛通信”)均為銘利達的第五大供應商，銘利達向景弘盛通信采購電纜。同期，銘利達對景弘盛通信的采購金額分別為3,444.39萬元、4,691.33萬元，占銘利達當期采購總額的比例分別為4.04%、4.81%。
據景弘盛通信2019-2020年年度報告，2019-2020年，廣東銘利達分別為景弘盛通信的第三大、第二大客戶。同期，景弘盛通信向廣東銘利達的銷售金額分別為3,242.56萬元、5,359.92萬元，占景弘盛通信當期銷售總額的比例分別為7.48%、11.09%。
即2019-2020年，招股書披露的銘利達對景弘盛通信的采購金額，比景弘盛通信年報披露其對廣東銘利達的銷售金額分別多201.83萬元、少668.59萬元。
與此同時，銘利達和景弘盛通信會計政策的變更，或未對上述數據“打架”的科目造成影響。
據招股書，截至招股書簽署日2022年2月21日，銘利達納入合并范圍的企業包括廣東銘利達。
據招股書，2019-2020年，銘利達共有1次有關于廣東銘利達的合并范圍變化情況。具體來看，2020年6月1日，廣東銘利達成立全資子公司惠州市銘利達科技有限公司(以下簡稱“惠州銘利達”)，惠州銘利達成立起即被納入銘利達的合并范圍。
可以看出，2019-2020年，廣東銘利達均在銘利達合并報表的編制范圍之內。
據招股書，銘利達自2020年1月1日起執行新收入準則，且銘利達首次執行新收入準則對2020年度合并及母公司利潤表無影響。報告期內，銘利達無主要會計估計變更事項。2019-2020年，銘利達會計差錯更正或未對其采購金額產生影響。
據景弘盛通信2020年年度報告，2020年，景弘盛通信的重要會計政策變更或未對其收入產生影響。同期，景弘盛通信未發生主要會計估計變更。
以上情況表明，銘利達對其獨立董事配偶在外兼職或投資的企業，或未詳盡披露。且令人疑惑的是，2020年，銘利達招股書披露的其對景弘盛通信的采購金額，少于景弘盛通信年報披露的對銘利達子公司廣東銘利達的銷售金額，其信披真實性存疑。
已注冊生效的銘利達，未來如何向市場釋放信心？
