3月8日，禹洲集團(01628.HK)股價再度跳水。截至午盤，禹洲集團報0.495港元/股，下跌幅度達6.6%，市值32.4億港元。

　　引發(fā)禹洲集團股價繼續(xù)下跌的，是其前一晚發(fā)布的一紙公告。

　　該公司3月7日晚間披露，于2023年到期的8.5%優(yōu)先票據(jù)(2023年票據(jù)II)的利息2125萬美元，已在2022年2月4日到期應付。

　　按約定，禹洲有30天寬限期，但其并未在寬限期屆滿前支付有關款項。

　　禹洲集團表示，上述未支付已構成2023年票據(jù)II下的違約事件。

　　因此，2023年票據(jù)II的持有人，可以要求即刻償付本金和應計利息。

　　截至該公告發(fā)布之日，除上述2023年票據(jù)II，其它征求同意票據(jù)、新票據(jù)及禹洲發(fā)行的3億美元高級永續(xù)債券未發(fā)生違約事件。

　　對于禹洲未能在寬限期內(nèi)支付利息，香港一家投行人士表示,主要與該公司所面臨的流動性緊張局面有關。

　　“再融資受限、可動用現(xiàn)金下降，加之投資者信心不足等多方面因素，使企業(yè)面臨困境。

　　該事件會對禹洲其它債券產(chǎn)生怎樣的影響，還有待進一步觀察。”

　　前述票據(jù)利息支付發(fā)生違約前，出于流動性壓力，禹洲集團對多筆債券征求交換要約。

　　據(jù)禹洲集團1月12日披露的信息，公司對2022年到期、利率6%的優(yōu)先票據(jù)及2022年到期、利率8.625%的優(yōu)先票據(jù)開始交換要約,兩筆票據(jù)未償還本金額約5.82億美元。

　　此外，禹洲集團還征求同意另外12筆票據(jù)交換，這12筆票據(jù)未償還本金合計約49.15億美元，到期時間為2022年至2027年。

　　此后在3月1日，禹洲集團公布了最新的交換進展。

　　前述2022年到期票據(jù)及2022年票據(jù)II，完成了交換要約，超過舊債券本金總額的95%的舊債券實現(xiàn)了展期。

　　就交換要約的背景，該公司解釋，“因無法利用如銀行借貸、資本市場慣常通道展開再融資，使公司面臨短期流動性壓力。”

　　“而銀行對開發(fā)貸的縮減，也導致可獲得的境內(nèi)資本進一步減少。”

　　據(jù)禹洲集團披露，自2021年6月30日以來，其已支付超過24.58億美元的本金及利息，其中向境外支付的本金、利息約8.99億美元。但在同一時期，其在境外只募集了3.2億美元的新融資，這部分資金多用于現(xiàn)有債務的再融資。因而債務的償還，主要依靠公司內(nèi)部現(xiàn)金資源。

　　另一方面，該公司還面臨現(xiàn)金結余監(jiān)管不斷收緊的困境。

　　禹洲集團坦陳，境內(nèi)外銀行大幅收緊對現(xiàn)金結余的監(jiān)管，大大減少了其可動用現(xiàn)金，項目公司的現(xiàn)金使用和分配受到很大限制。

　　這些嚴格的監(jiān)管，限制了其償債能力。

　　禹洲集團進一步表示，自2021年第四季度以來，許多境內(nèi)外債權人要求公司追加擔保或提供現(xiàn)金存款，作為維持或信貸展期的條件。

　　這些措施極大減少了公司可自由調(diào)配、用以償還債務及履行其他義務的現(xiàn)金。

　　為緩解流動性困難，禹洲已通過轉(zhuǎn)讓持有物業(yè)及資產(chǎn)等方式，積極自救。

　　2月22日，禹洲集團發(fā)布公告，公司以3.05億港元的價格，將其所持健采有限公司85.64%權益轉(zhuǎn)讓給泰捷有限公司。

　　1月5日，禹洲集團將旗下禹洲物業(yè)服務全部已發(fā)行股本，以不高于10.6億元的代價，轉(zhuǎn)讓給華潤萬象生活。

　　此外，禹洲集團曾在去年12月將深圳總部大樓質(zhì)押，獲得一家中資股份制商業(yè)銀行提供的約11億元貸款。

　　“為應對近期不利影響，公司管理層采取了包括嚴格控制開支、減少購買土地、適時融資以及資產(chǎn)處置等措施。

　　近期行業(yè)面臨困難，公司將繼續(xù)竭力履行對債權人及票據(jù)持有人的義務。”禹洲集團方面表示。