這家公司欲創業板上市,用40%募資去還債
來源:IPO日報
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2022-03-05 11:23:48
近期,長華化學科技股份有限公司(下稱“長華化學”)提交了招股說明書,擬創業板上市,公開發行不超過3505萬股,占發行后總股本的比例不低于25%。
IPO日報發現,長華化學此次IPO募資上市的主要目的之一是為了還債。
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1噸主產品毛利700至1200元
據了解,長華化學的主營業務為聚醚產品的研發、生產與銷售,產品涵蓋軟泡用聚醚、CASE用聚醚及特種聚醚。
2018年-2020年和2021年1-9月(下稱“報告期”),長華化學分別實現營業收入14.92億元、15.15億元、18.79億元、22.12億元,凈利潤分別為1424.12萬元、4493.44萬元、7321.71萬元、6957.19萬元。
可以看出,在上述時間段內,長華化學的業績呈現持續上升的趨勢。
從產品上看,長華化學主要擁有POP、軟泡用PPG、CASE用聚醚及特種聚醚等,其中POP產生的銷售收入分別為10.52億元、10.27億元、12.25億元、13.87億元,分別占當期主營業務收入的70.55%、67.89%、65.34%、63.19%,軟泡用PPG產生的銷售收入分別為4.02億元、4.34億元、5.63億元、6.91億元,分別占當期主營業務收入的26.93%、28.66%、30.05%、31.48%。
也就是說,長華化學的業績主要是依靠銷售POP、軟泡用PPG而來。
需要指出的是,在上述時間段內,長華化學POP的毛利率分別為5.54%、8.74%、10.88%、8.04%,軟泡用PPG的毛利率分別為7.56%、9.43%、7.66%、5.28%。
IPO日報簡單算了一筆賬,在上述時間段內,長華化學POP的平均售價為1.23萬元/噸、1.07萬元/噸、1.12萬元/噸、1.46萬元/噸,軟泡用PPG的平均售價分別為1.2萬元/噸、1.07萬元/噸、1.23萬元/噸、1.57萬元/噸。
也就是說,在上述時間段內,長華化學每銷售1噸POP其就能獲得700元、900元、1200元、1200元的毛利,每銷售1噸軟泡用PPG其就能獲得900元、1000元、900元、800元的毛利。
2
募資還債
除了上述情況之外,IPO日報還注意到,長華化學在短期償債能力上還較弱。
招股說明書顯示,截至2018年末、2019年末、2020年末、2021年9月末,長華化學的流動資產分別為39120.36萬元、34285.6萬元、44876.61萬元、44743.97萬元,流動負債分別為42040.91萬元、29840.2萬元、39432.32萬元、35028.38萬元。
可以看出,除了2018年之外,長華化學的流動負債高于流動資產之外,其余時間段內長華化學的流動資產始終高于其流動負債。
然而,從細分領域上看,在上述時間段內,長華化學的貨幣資金分別為16728.83萬元、8629.27萬元、13833.79萬元、8383.94萬元,短期借款分別為29013萬元、20327.48萬元、26231.8萬元、21663.6萬元。
可以看出,在上述時間段內,長華化學的貨幣資金余額始終不夠支付其短期借款。
對此,一位注冊會計師向IPO日報表示,若長華化學短期借款到期,而其除了貨幣資金之外的其余流動資金變現不及時,則極有可能導致長華化學經營產生不利的影響。
除此之外,從財務指標上看,報告期內,長華化學的流動比率分別為0.93、1.15、1.14、1.28,隆華新材的流動比率分別為2.08、4.1、3.05;速動比率分別為0.76、0.86、0.94、0.85,隆華新材的速動比率分別為1.05、2.59、2.15。(注:長華化學披露的同行業可比公司只有隆華新材,同時也只披露了隆華新材2018年-2020年的流動比率和速動比率)
也就是說,2018年-2020年,長華化學的流動比率和速動比率均與遠低于隆華新材。
對此,長華化學表示,如果下游客戶回款情況、外部經營環境和化工行業發展狀況發生不利變化,可能導致公司的短期償債能力受到負面影響。
此外,IPO日報還注意到,長華化學的母公司資產負債率也遠高于隆華新材。
招股說明書顯示,2018年-2020年,長華化學母公司資產負債率分別為70.31%、59.55%、56.03%,隆華新材母公司資產負債率分別為28.07%、15.22%、20.32%。
在上述時間段內,長華化學母公司資產負債率至少高于隆華新材近36個百分點。
IPO日報還注意到,長華化學此次募集資金的主要目的是為了還債。
長華化學此次欲募集30059.5萬元,其中2000萬元用于信息系統建設,4325萬元用于研發中心項目,4634.5萬元用于營銷網絡建設,7100萬元用于補充流動資金,12000萬元用于償還銀行貸款。
長華化學此次欲用39.92%的募集資金去償還銀行貸款,同時按照金額大小看,償還銀行貸款是長華化學此次IPO募投項目中最重要的項目。
IPO日報發現,長華化學此次IPO募資上市的主要目的之一是為了還債。
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1噸主產品毛利700至1200元
據了解,長華化學的主營業務為聚醚產品的研發、生產與銷售,產品涵蓋軟泡用聚醚、CASE用聚醚及特種聚醚。
2018年-2020年和2021年1-9月(下稱“報告期”),長華化學分別實現營業收入14.92億元、15.15億元、18.79億元、22.12億元,凈利潤分別為1424.12萬元、4493.44萬元、7321.71萬元、6957.19萬元。
可以看出,在上述時間段內,長華化學的業績呈現持續上升的趨勢。
從產品上看,長華化學主要擁有POP、軟泡用PPG、CASE用聚醚及特種聚醚等,其中POP產生的銷售收入分別為10.52億元、10.27億元、12.25億元、13.87億元,分別占當期主營業務收入的70.55%、67.89%、65.34%、63.19%,軟泡用PPG產生的銷售收入分別為4.02億元、4.34億元、5.63億元、6.91億元,分別占當期主營業務收入的26.93%、28.66%、30.05%、31.48%。
也就是說,長華化學的業績主要是依靠銷售POP、軟泡用PPG而來。
需要指出的是,在上述時間段內,長華化學POP的毛利率分別為5.54%、8.74%、10.88%、8.04%,軟泡用PPG的毛利率分別為7.56%、9.43%、7.66%、5.28%。
IPO日報簡單算了一筆賬,在上述時間段內,長華化學POP的平均售價為1.23萬元/噸、1.07萬元/噸、1.12萬元/噸、1.46萬元/噸,軟泡用PPG的平均售價分別為1.2萬元/噸、1.07萬元/噸、1.23萬元/噸、1.57萬元/噸。
也就是說,在上述時間段內,長華化學每銷售1噸POP其就能獲得700元、900元、1200元、1200元的毛利,每銷售1噸軟泡用PPG其就能獲得900元、1000元、900元、800元的毛利。
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募資還債
除了上述情況之外,IPO日報還注意到,長華化學在短期償債能力上還較弱。
招股說明書顯示,截至2018年末、2019年末、2020年末、2021年9月末,長華化學的流動資產分別為39120.36萬元、34285.6萬元、44876.61萬元、44743.97萬元,流動負債分別為42040.91萬元、29840.2萬元、39432.32萬元、35028.38萬元。
可以看出,除了2018年之外,長華化學的流動負債高于流動資產之外,其余時間段內長華化學的流動資產始終高于其流動負債。
然而,從細分領域上看,在上述時間段內,長華化學的貨幣資金分別為16728.83萬元、8629.27萬元、13833.79萬元、8383.94萬元,短期借款分別為29013萬元、20327.48萬元、26231.8萬元、21663.6萬元。
可以看出,在上述時間段內,長華化學的貨幣資金余額始終不夠支付其短期借款。
對此,一位注冊會計師向IPO日報表示,若長華化學短期借款到期,而其除了貨幣資金之外的其余流動資金變現不及時,則極有可能導致長華化學經營產生不利的影響。
除此之外,從財務指標上看,報告期內,長華化學的流動比率分別為0.93、1.15、1.14、1.28,隆華新材的流動比率分別為2.08、4.1、3.05;速動比率分別為0.76、0.86、0.94、0.85,隆華新材的速動比率分別為1.05、2.59、2.15。(注:長華化學披露的同行業可比公司只有隆華新材,同時也只披露了隆華新材2018年-2020年的流動比率和速動比率)
也就是說,2018年-2020年,長華化學的流動比率和速動比率均與遠低于隆華新材。
對此,長華化學表示,如果下游客戶回款情況、外部經營環境和化工行業發展狀況發生不利變化,可能導致公司的短期償債能力受到負面影響。
此外,IPO日報還注意到,長華化學的母公司資產負債率也遠高于隆華新材。
招股說明書顯示,2018年-2020年,長華化學母公司資產負債率分別為70.31%、59.55%、56.03%,隆華新材母公司資產負債率分別為28.07%、15.22%、20.32%。
在上述時間段內,長華化學母公司資產負債率至少高于隆華新材近36個百分點。
IPO日報還注意到,長華化學此次募集資金的主要目的是為了還債。
長華化學此次欲募集30059.5萬元,其中2000萬元用于信息系統建設,4325萬元用于研發中心項目,4634.5萬元用于營銷網絡建設,7100萬元用于補充流動資金,12000萬元用于償還銀行貸款。
長華化學此次欲用39.92%的募集資金去償還銀行貸款,同時按照金額大小看,償還銀行貸款是長華化學此次IPO募投項目中最重要的項目。