箭牌家居IPO：關聯方產品不合格，同一供應商數據連年“打架”
來源：商務財經IPO
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2022-03-04 11:22:47
除了此前曾關注到箭牌家居集團股份有限公司(下稱“箭牌家居”)的償債能力不及同行，募投項目建設性質存疑等問題外，《商務財經》進一步發現，箭牌家居的關聯經銷商曾因產品不符合標準而受到行政處罰，其對采購數據的披露也是疑點重重。
向新成立0人關聯方銷售近億元
2018年至2021年1-6月(下稱“報告期”)，箭牌家居與關聯方發生的關聯銷售主要為衛浴、瓷磚及配件產品。報告期各期，關聯銷售金額分別為57,031.34元、57,970.97萬元和13,162.31萬元和6,615.20萬元，分別占當期營業收入的8.37%、8.71%、2.02%和1.98%。
值得關注的關聯方中包括前十名經銷商客戶中的佛山鴻遠電子商務有限公司(下稱“佛山鴻遠”)及其同一控制下的企業、北京宏華駿成科貿有限公司(下稱“宏華駿成”)及其同一控制下的企業。另外還有廣州市樂華鴻盛貿易有限公司(下稱“樂華鴻盛”)和廣州與林同在貿易有限公司(下稱“與林同在貿易”)。
樂華鴻盛系箭牌家居2018年12月退出的關聯方佛山中榮盛世經貿有限公司在2019年3月前持股40%的公司，與林同在貿易為樂華鴻盛持股100%的公司，因此兩家公司曾被認定為箭牌家居的關聯方。
值得注意的是，箭牌家居2019年和2021年1-6月前十名經銷商中的鴻鯉(棗莊)網絡科技有限公司(下稱“鴻鯉科技”)與樂華鴻盛、與林同在貿易受同一實控人控制。2019年，箭牌家居對前述公司的合并銷售金額為16,970.50萬元，剔除與樂華鴻盛、與林同在貿易關聯交易的影響，箭牌家居對鴻鯉科技的銷售金額高達9,589.74萬元。
公開資料顯示，鴻鯉科技成立于2019年5月28日，注冊資本200.00萬元，企信網顯示其2019年及2020年的社保繳納人數均為0人。
關聯方產品質量不合格
招股書披露，箭牌家居控股股東曾持有佛山鴻遠50%的股份，已于2018年12月28日轉讓了全部股份。根據相關規則，2018年、2019年仍將佛山鴻遠認定為箭牌家居的關聯方。
據招股書，宏華駿成系箭牌家居董事長兼總經理謝岳榮的表弟許宏泉控股90%的公司，基于實質重于形式原則，將其認定為箭牌家居的關聯方。
經銷模式為箭牌家居開展業務的主要方式，該銷售模式有利于發揮經銷商的積極性和主觀能動性，迅速擴大企業的銷售規模，提升市場份額和品牌形象，是行業內企業的主流銷售模式。但當經銷商售出的商品出現質量問題時，也會對供貨商的品牌影響力和知名度造成不利影響。
2018年和2019年，箭牌家居對樂華鴻盛、佛山鴻遠收取的商標授權使用費合計分別為2,765.98萬元、1,057.99萬元。
巧合的是，宏華駿成和佛山鴻遠還都因為銷售的產品不符合標準而受到行政處罰，樂華鴻盛因標識問題被要求整改。
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(圖片來自企查查)
企查查網站顯示，2018年7月9日，宏華駿成因銷售不符合保障人體健康和人身、財產安全的國家標準、行業標準的產品被北京市工商行政管理局豐臺分局沒收違法所得12,003.21元，罰款799,680.00元。
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(圖片來自企查查)
2019年5月15日，杭州市余杭區市場監督管理局(下稱“余杭市監局”)對佛山樂華鴻遠電子商務有限公司(下稱“樂華鴻遠”，佛山鴻遠曾用名)進行立案調查，發現天貓店鋪“arrow箭牌樂華鴻遠專賣店”由樂華鴻遠運營，該網店于2018年7月9日至2018年7月13日期間，銷售名為“【狂暑價】arrow箭牌不銹鋼地漏套裝防臭洗衣機下水道防臭內芯蓋大排量地漏”的產品，該產品防返溢性能項目不合格。
針對上述問題，余杭市監局依據相關法律規定，沒收樂華鴻遠違法所得人民幣841.50元并處罰款人民幣4,447.50元。
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(圖片來自企查查)
2020年3月6日，樂華鴻盛因未附標明產品名稱、生產廠廠名和廠址的標識，被余杭市監局責令整改，不予行政處罰。
與供應商購銷數據“打架”
招股書披露，箭牌家居的采購類別主要包括原材料、水件蓋板、包裝材料、產品零配件、外購產品、外協加工等。其中，原材料主要包括陶瓷化工、木質板材、銅材、泥沙等；水件蓋板主要是塑料水件、塑料蓋板以及智能蓋板；包裝材料主要有表面保護材料、泡沫等。
2021年1-6月，箭牌家居向前五名供應商采購產品的金額分別為11,021.14萬元、9,147.52萬元、7,839.92萬元、5,057.91萬元、4,754.55萬元，經計算得出的合計金額應為37,821.04萬元。但招股書中披露的前五名供應商合計采購金額卻為37,429.18萬元，比前文計算得出的金額少了391.86萬元，或存在計算上的錯誤。
此外，箭牌家居招股書中披露的采購額，與供應商披露的銷售額也不匹配。
2018年至2020年，箭牌家居向廈門瑞爾特衛浴科技股份有限公司(下稱“瑞爾特”)采購普通蓋板、水件水箱的金額分別為18,196.29萬元、16,988.50萬元、13,939.54萬元。
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(數據來自瑞爾特年報)
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(數據來自瑞爾特年報)
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(數據來自瑞爾特年報)
但瑞爾特同期年報披露的對第一名客戶的銷售額分別為13,743.87萬元、15,653.59萬元、10,424.34萬元，連續三年均少于箭牌家居招股書披露的采購額，差額分別為4,452.42萬元、1,334,91萬元和3,515.20萬元。
2018年和2019年，箭牌家居向浙江怡和衛浴有限公司(下稱“怡和衛浴”)采購智能蓋板、水箱的金額分別為7,290.29萬元和12,141.37萬元。據招股書，怡和衛浴成立于2016年，系上市公司麥格米特全資子公司，是一家集科研、生產、銷售和服務于一體的專業性智能坐便器制造商。
麥格米特年報披露，其2018年度和2019年度納入合并范圍的子公司均包括了怡和衛浴，而其前五大客戶的銷售額無一能與箭牌家居的采購數據相對應。2018年，麥格米特對第五名客戶的銷售額為7,229.13萬元，比箭牌家居的采購數據少了61.16萬元；2019年，麥格米特對第二、第三名客戶的銷售額分別為13,654.44萬元、10,430.20萬元，與箭牌家居采購數據的差額分別有1,513.07萬元、1,711.17萬元。
上述箭牌家居連續三年向供應商瑞爾特的采購數據均遠超過對方向第一大客戶的銷售數據，顯然有一方數據或說謊，而箭牌家居的審計機構信永中和今年初曾被證監會調查，箭牌家居上述信息披露的真實性或要被打上問號。
向新成立0人關聯方銷售近億元
2018年至2021年1-6月(下稱“報告期”)，箭牌家居與關聯方發生的關聯銷售主要為衛浴、瓷磚及配件產品。報告期各期，關聯銷售金額分別為57,031.34元、57,970.97萬元和13,162.31萬元和6,615.20萬元，分別占當期營業收入的8.37%、8.71%、2.02%和1.98%。
值得關注的關聯方中包括前十名經銷商客戶中的佛山鴻遠電子商務有限公司(下稱“佛山鴻遠”)及其同一控制下的企業、北京宏華駿成科貿有限公司(下稱“宏華駿成”)及其同一控制下的企業。另外還有廣州市樂華鴻盛貿易有限公司(下稱“樂華鴻盛”)和廣州與林同在貿易有限公司(下稱“與林同在貿易”)。
樂華鴻盛系箭牌家居2018年12月退出的關聯方佛山中榮盛世經貿有限公司在2019年3月前持股40%的公司，與林同在貿易為樂華鴻盛持股100%的公司，因此兩家公司曾被認定為箭牌家居的關聯方。
值得注意的是，箭牌家居2019年和2021年1-6月前十名經銷商中的鴻鯉(棗莊)網絡科技有限公司(下稱“鴻鯉科技”)與樂華鴻盛、與林同在貿易受同一實控人控制。2019年，箭牌家居對前述公司的合并銷售金額為16,970.50萬元，剔除與樂華鴻盛、與林同在貿易關聯交易的影響，箭牌家居對鴻鯉科技的銷售金額高達9,589.74萬元。
公開資料顯示，鴻鯉科技成立于2019年5月28日，注冊資本200.00萬元，企信網顯示其2019年及2020年的社保繳納人數均為0人。
關聯方產品質量不合格
招股書披露，箭牌家居控股股東曾持有佛山鴻遠50%的股份，已于2018年12月28日轉讓了全部股份。根據相關規則，2018年、2019年仍將佛山鴻遠認定為箭牌家居的關聯方。
據招股書，宏華駿成系箭牌家居董事長兼總經理謝岳榮的表弟許宏泉控股90%的公司，基于實質重于形式原則，將其認定為箭牌家居的關聯方。
經銷模式為箭牌家居開展業務的主要方式，該銷售模式有利于發揮經銷商的積極性和主觀能動性，迅速擴大企業的銷售規模，提升市場份額和品牌形象，是行業內企業的主流銷售模式。但當經銷商售出的商品出現質量問題時，也會對供貨商的品牌影響力和知名度造成不利影響。
2018年和2019年，箭牌家居對樂華鴻盛、佛山鴻遠收取的商標授權使用費合計分別為2,765.98萬元、1,057.99萬元。
巧合的是，宏華駿成和佛山鴻遠還都因為銷售的產品不符合標準而受到行政處罰，樂華鴻盛因標識問題被要求整改。
(圖片來自企查查)
企查查網站顯示，2018年7月9日，宏華駿成因銷售不符合保障人體健康和人身、財產安全的國家標準、行業標準的產品被北京市工商行政管理局豐臺分局沒收違法所得12,003.21元，罰款799,680.00元。
(圖片來自企查查)
2019年5月15日，杭州市余杭區市場監督管理局(下稱“余杭市監局”)對佛山樂華鴻遠電子商務有限公司(下稱“樂華鴻遠”，佛山鴻遠曾用名)進行立案調查，發現天貓店鋪“arrow箭牌樂華鴻遠專賣店”由樂華鴻遠運營，該網店于2018年7月9日至2018年7月13日期間，銷售名為“【狂暑價】arrow箭牌不銹鋼地漏套裝防臭洗衣機下水道防臭內芯蓋大排量地漏”的產品，該產品防返溢性能項目不合格。
針對上述問題，余杭市監局依據相關法律規定，沒收樂華鴻遠違法所得人民幣841.50元并處罰款人民幣4,447.50元。
(圖片來自企查查)
2020年3月6日，樂華鴻盛因未附標明產品名稱、生產廠廠名和廠址的標識，被余杭市監局責令整改，不予行政處罰。
與供應商購銷數據“打架”
招股書披露，箭牌家居的采購類別主要包括原材料、水件蓋板、包裝材料、產品零配件、外購產品、外協加工等。其中，原材料主要包括陶瓷化工、木質板材、銅材、泥沙等；水件蓋板主要是塑料水件、塑料蓋板以及智能蓋板；包裝材料主要有表面保護材料、泡沫等。
2021年1-6月，箭牌家居向前五名供應商采購產品的金額分別為11,021.14萬元、9,147.52萬元、7,839.92萬元、5,057.91萬元、4,754.55萬元，經計算得出的合計金額應為37,821.04萬元。但招股書中披露的前五名供應商合計采購金額卻為37,429.18萬元，比前文計算得出的金額少了391.86萬元，或存在計算上的錯誤。
此外，箭牌家居招股書中披露的采購額，與供應商披露的銷售額也不匹配。
2018年至2020年，箭牌家居向廈門瑞爾特衛浴科技股份有限公司(下稱“瑞爾特”)采購普通蓋板、水件水箱的金額分別為18,196.29萬元、16,988.50萬元、13,939.54萬元。
(數據來自瑞爾特年報)
(數據來自瑞爾特年報)
(數據來自瑞爾特年報)
但瑞爾特同期年報披露的對第一名客戶的銷售額分別為13,743.87萬元、15,653.59萬元、10,424.34萬元，連續三年均少于箭牌家居招股書披露的采購額，差額分別為4,452.42萬元、1,334,91萬元和3,515.20萬元。
2018年和2019年，箭牌家居向浙江怡和衛浴有限公司(下稱“怡和衛浴”)采購智能蓋板、水箱的金額分別為7,290.29萬元和12,141.37萬元。據招股書，怡和衛浴成立于2016年，系上市公司麥格米特全資子公司，是一家集科研、生產、銷售和服務于一體的專業性智能坐便器制造商。
麥格米特年報披露，其2018年度和2019年度納入合并范圍的子公司均包括了怡和衛浴，而其前五大客戶的銷售額無一能與箭牌家居的采購數據相對應。2018年，麥格米特對第五名客戶的銷售額為7,229.13萬元，比箭牌家居的采購數據少了61.16萬元；2019年，麥格米特對第二、第三名客戶的銷售額分別為13,654.44萬元、10,430.20萬元，與箭牌家居采購數據的差額分別有1,513.07萬元、1,711.17萬元。
上述箭牌家居連續三年向供應商瑞爾特的采購數據均遠超過對方向第一大客戶的銷售數據，顯然有一方數據或說謊，而箭牌家居的審計機構信永中和今年初曾被證監會調查，箭牌家居上述信息披露的真實性或要被打上問號。
