華融化學控股股東員工“現身”專利發明人名單 人員獨立性或遭拷問
來源：金證研
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2022-02-23 09:51:12
1982年，劉永好四兄弟作為專業戶從養殖業起步，經過十幾年探索，1998年，劉永好攜四川新希望農業股份有限公司(現更名為新希望六和股份有限公司)成功登陸深交所。時至今日已邁入古稀之年的劉永好，其商業版圖已涉足農牧食品、乳品快消、地產文旅、化工資源、金融投資等多個產業板塊。其中，華融化學股份有限公司(以下簡稱“華融化學”)作為劉永好布局化工板塊的一員，上市申請注冊近期獲證監會批復。
此番上市，報告期內，華融化學的收現比均不足1，且多家客戶驚現“零人”異象，共牽涉其上億元銷售額，交易真實性存疑。另外，華融化學一項專利申請的發明人，彼時或并未在華融化學處任職，卻與其控股股東科技創新部部長“重名”，其中是巧合還是為同一人？至此，華融化學的人員獨立性或存疑待解。
1
收現比小于1，多家客戶現“零人”異象合計牽涉上億元銷售額
財務數據體現了企業的經營狀況。然而，2019-2020年，華融化學營收凈利增速下降，2020年營收出現負增長。
據華融化學簽署日為2020年12月16日的招股書(以下簡稱“2020年招股書”)及簽署日期為2021年11月15日的招股書(以下簡稱“招股書”)，2017-2020年及2021年1-6月，華融化學的營業收入分別為8.05億元、9.66億元、10.34億元、9.46億元、3.17億元。
同期，華融化學的凈利潤分別為618.18萬元、7,447.32萬元、9,932.49萬元、10,329.07萬元、4,982.67萬元。
據《金證研》南方資本中心測算，2018-2020年，華融化學的營業收入同比增長率分別為20.03%、7%、-8.5%。同期，華融化學的凈利潤同比增長率分別為1,104.73%、33.37%、3.99%。
不難發現，2020年，華融化學的營業收入增長率以及凈利潤增長率雙雙下滑，其中營業收入出現了負增長的現象。
據招股書，對于2020年營業收入出現負增長的現象，華融化學表示，2020年，華融化學聚氯乙烯逐步減產至當年11月關停，使得當年度主營業務收入及營業收入規模略有下降。
此外，2017-2020年及2021年1-6月，華融化學收現比均不足1。
據2020年招股書及招股書，2017-2020年及2021年1-6月，華融化學的經營活動現金流入小計分別為5.17億元、7.29億元、8.01億元、9.1億元、2.39億元。同期，華融化學的經營活動產生的現金流量凈額分別為-2,334.32萬元、12,358.43萬元、14,533.74萬元、7,357.46萬元、-7,929.44萬元。
經《金證研》南方資本中心計算，2017-2020年及2021年1-6月，華融化學的收現比分別為0.64、0.75、0.77、0.96、0.75。2018-2020年，華融化學的凈現比分別為1.66、1.46、0.71。
由上可知，2017-2020年及2021年1-6月，華融化學的收現比均不足1。且2020年，華融化學凈現比也不及1。
值得一提的是，華融化學客戶頻現“零人”異象。
據招股書，2018年，成都市金洋佳商貿有限公司(以下簡稱“金洋佳”)系華融化學經銷模式下的前五大客戶之一。兩者2004年開始合作至2019年為止。
2018年，華融化學對金洋佳主要銷售聚氯乙烯，銷售金額為2,746.53萬元，占華融化學當期經銷收入的比重為4.88%，占其當期主營業務收入的比重為2.85%。
據市場監督管理局公開信息，金洋佳成立于2003年2月8日，2017-2020年，成都金洋的社保繳納人數均為0人。
據市場監督管理局數據，截至查詢日2022年1月18日，金洋佳為羅旭如持股100%的個人獨資企業。
據公開信息，除金洋佳外，羅旭如還控股仁壽迪恩特建材有限公司(以下簡稱“迪恩特”)、四川加蜀利佳化工有限公司(以下簡稱“加蜀利佳”)、成都市成華區茹夢床墊廠(以下簡稱“茹夢床墊”)。
據市場監督管理局數據，茹夢床墊于2001年已吊銷，而迪恩特、加蜀利佳2018-2020年的社保繳納人數均為0人。
據(2017)川1421執868號文件，仁壽縣法院于2017年6月7日立案執行申請人成都市青羊區興成小額貸款有限公司申請執行金洋佳借款合同糾紛一案，因金洋佳未按執行通知書指定的期間履行生效法律文書確定的給付義務，于2018年對金洋佳采取限制消費措施。
即金洋佳及其控股股東對外投資的其他公司，2018年以來的社保繳納人數均為0人。且2018年，華融化學對金洋佳銷售額逾2,700萬元，同年還曾因借款合同糾紛而被采取限制消費措施，令人唏噓。
問題尚未結束。華融化學的另一“零人”前五大客戶注冊資本僅10萬元，卻為其貢獻逾兩千萬元收入，且在華融化學上市前注銷。
據招股書，2018年，成都博銳貿易有限責任公司(以下簡稱“博銳貿易”)系華融化學的經銷商模式下的前五大客戶之一。2018年，華融化學對博銳貿易主要銷售聚氯乙烯，銷售金額為2,093.74萬元，占華融化學當期經銷收入的比重為3.72%，占其當期主營業務收入的比重為2.17%。雙方2016年開始合作至2019年為止。
據市場監督管理局公開信息，2018年，博銳貿易的營業總收入為2,132.33萬元。
不難發現，2018年，博銳貿易的營業總收入僅比其同期向華融化學的采購金額多38.59萬元，且華融化學向博銳貿易銷售金額占當年博銳貿易總營收的比例為98.19%。
據市場監督管理局公開信息，博銳貿易成立于2009年2月16日，注冊資本為10萬元。2018-2019年，博銳貿易的社保繳納人數均為0人。博銳貿易已于2020年10月10日注銷。
據市場監督管理局數據，博銳貿易的股東分別為徐成華、羅軍。
據公開信息，除博銳貿易外，徐成華、羅軍均未持股其他企業。
不難看出，“零人”客戶博銳貿易在華融化學上市前夕注銷，注銷前，博銳貿易注冊資本僅10萬元，2018年卻為華融化學貢獻超2,000萬元收入，且占當年博銳貿易總營收超98%。
蹊蹺的是，華融化學報告期內一名前五大固鉀客戶，為其貢獻逾八千萬元營收，交易期間社保繳納人數卻均為0人。
據招股書，2018-2020年及2021年1-6月，淄博昱皇工貿有限公司(以下簡稱“昱皇工貿”)均系華融化學華東地區前五大固鉀客戶。2018-2020年及2021年1-6月，華融化學向昱皇工貿銷售固鉀，銷售金額分別為2,302.13萬元、2,923.44萬元、2,836.23萬元、1,241.26萬元。合計銷售額為9,303.06萬元。雙方2008年開始合作，合作長期穩定。
據市場監督管理局數據，昱皇工貿成立于2006年6月26日。2018-2020年，昱皇工貿的社保繳納人數均為0人。
據市場監督管理局數據，昱皇工貿由王曙光持股100%。
據公開信息，除昱皇工貿外，王曙光還持有山東晟迪電力工程有限公司股權，而該公司于2021年9月28日成立。
可見，報告期內，金洋佳、博銳貿易、昱皇工貿為華融化學合計貢獻了1.41億元收入，而上述三家客戶均現“零人”異象。其中，2018年，金洋佳被限制消費的同時，卻與華融化學交易超兩千萬元。同年，注冊資本為10萬元的博銳貿易，對華融化學的采購金額占其當年的總營業收入超98%。上述交易真實性存疑。
也即是說，2019-2020年，華融化學營收凈利雙降，2020年，其營收“開倒車”。報告期內，華融化學的收現比均不足1。值得注意的是，金洋佳、博銳貿易、昱皇工貿與華融化學的交易均超千萬元，而上述三家客戶均現“零人”異象，其間交易真實性或遭拷問。
2
控股股東員工或“現身”華融化學專利發明人名單，人員獨立性或遭拷問
而圍繞寧波新融的疑云尚未散去。需要指出的是，華融化學控股股東的員工，或“現身”華融化學專利申請發明人名單。
截至招股書簽署日2021年11月15日，新希望化工投資有限公司(以下簡稱“新希望化工”)持有華融化學3.44億股股本，持有華融化學95.5%的股權，為華融化學的控股股東。
值得一提的是，華融化學一項專利申請的發明人中包括雷婷。
據國家知識產權局數據，華融化學于2021年6月22日申請了一項名為“一種折流槽裝置”的發明專利，申請號為“2021106944524”。截至查詢日2022年1月19日，該專利的案件狀態為等待實審提案。
其中，該專利的發明人分別為劉吉洪、顏學倫、唐沖、劉海燕、雷婷。
據招股書，唐沖為華融化學總經理，劉海燕為華融化學常務副總經理，顏學倫為華融化學總工程師。
蹊蹺的是，2020年6月至2021年11月，雷婷系新希望化工員工，其或未在華融化學處任職。
據首輪問詢回復，截至2020年6月30日，寧波新融其中一名出資人名為“雷婷”，其出資比例為1.44%，在新希望化工處任科技創新部部長。
據招股書，截至招股書簽署日2021年11月15日，寧波新融其中的出資人“雷婷”，對寧波新融出資比例為1.44%，于新希望化工處任科技創新部部長。
值得注意的是，截至招股書簽署日2021年11月15日，招股書并未披露關于雷婷任職于華融化學的相關信息。
而且，據招股書，在上述寧波新融增資入股華融化學中，華融化學對在華融化學處任職的激勵對象對應股份支付費用進行了確認，其中“雷婷”作為新希望化工科技創新部部長，華融化學并未對“雷婷”涉及的出資額進行股份支付。
即新希望化工科技創新部部長“雷婷”，或并未在華融化學處任職。
上述情形可知，至少在2020年6月30日至2021年11月15日期間，“雷婷”于華融化學控股股東新希望化工處任科技創新部部長一職。并且，截至2021年11月15日，“雷婷”未曾在華融化學處任職。然而，華融化學于2021年6月22日申請的專利中，發明人包括雷婷。至此，華融化學專利申請發明人雷婷，與新希望化工科技創新部部長“雷婷”是否為同一人？倘若為同一人，華融化學與控股股東新希望化工是否存在人員混同的嫌疑？而華融化學的人員獨立性是否受到了侵蝕？尚未可知。
種種問題考驗下，華融化學未來將如何應對資本市場的挑戰？尚待解答。
此番上市，報告期內，華融化學的收現比均不足1，且多家客戶驚現“零人”異象，共牽涉其上億元銷售額，交易真實性存疑。另外，華融化學一項專利申請的發明人，彼時或并未在華融化學處任職，卻與其控股股東科技創新部部長“重名”，其中是巧合還是為同一人？至此，華融化學的人員獨立性或存疑待解。
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收現比小于1，多家客戶現“零人”異象合計牽涉上億元銷售額
財務數據體現了企業的經營狀況。然而，2019-2020年，華融化學營收凈利增速下降，2020年營收出現負增長。
據華融化學簽署日為2020年12月16日的招股書(以下簡稱“2020年招股書”)及簽署日期為2021年11月15日的招股書(以下簡稱“招股書”)，2017-2020年及2021年1-6月，華融化學的營業收入分別為8.05億元、9.66億元、10.34億元、9.46億元、3.17億元。
同期，華融化學的凈利潤分別為618.18萬元、7,447.32萬元、9,932.49萬元、10,329.07萬元、4,982.67萬元。
據《金證研》南方資本中心測算，2018-2020年，華融化學的營業收入同比增長率分別為20.03%、7%、-8.5%。同期，華融化學的凈利潤同比增長率分別為1,104.73%、33.37%、3.99%。
不難發現，2020年，華融化學的營業收入增長率以及凈利潤增長率雙雙下滑，其中營業收入出現了負增長的現象。
據招股書，對于2020年營業收入出現負增長的現象，華融化學表示，2020年，華融化學聚氯乙烯逐步減產至當年11月關停，使得當年度主營業務收入及營業收入規模略有下降。
此外，2017-2020年及2021年1-6月，華融化學收現比均不足1。
據2020年招股書及招股書，2017-2020年及2021年1-6月，華融化學的經營活動現金流入小計分別為5.17億元、7.29億元、8.01億元、9.1億元、2.39億元。同期，華融化學的經營活動產生的現金流量凈額分別為-2,334.32萬元、12,358.43萬元、14,533.74萬元、7,357.46萬元、-7,929.44萬元。
經《金證研》南方資本中心計算，2017-2020年及2021年1-6月，華融化學的收現比分別為0.64、0.75、0.77、0.96、0.75。2018-2020年，華融化學的凈現比分別為1.66、1.46、0.71。
由上可知，2017-2020年及2021年1-6月，華融化學的收現比均不足1。且2020年，華融化學凈現比也不及1。
值得一提的是，華融化學客戶頻現“零人”異象。
據招股書，2018年，成都市金洋佳商貿有限公司(以下簡稱“金洋佳”)系華融化學經銷模式下的前五大客戶之一。兩者2004年開始合作至2019年為止。
2018年，華融化學對金洋佳主要銷售聚氯乙烯，銷售金額為2,746.53萬元，占華融化學當期經銷收入的比重為4.88%，占其當期主營業務收入的比重為2.85%。
據市場監督管理局公開信息，金洋佳成立于2003年2月8日，2017-2020年，成都金洋的社保繳納人數均為0人。
據市場監督管理局數據，截至查詢日2022年1月18日，金洋佳為羅旭如持股100%的個人獨資企業。
據公開信息，除金洋佳外，羅旭如還控股仁壽迪恩特建材有限公司(以下簡稱“迪恩特”)、四川加蜀利佳化工有限公司(以下簡稱“加蜀利佳”)、成都市成華區茹夢床墊廠(以下簡稱“茹夢床墊”)。
據市場監督管理局數據，茹夢床墊于2001年已吊銷，而迪恩特、加蜀利佳2018-2020年的社保繳納人數均為0人。
據(2017)川1421執868號文件，仁壽縣法院于2017年6月7日立案執行申請人成都市青羊區興成小額貸款有限公司申請執行金洋佳借款合同糾紛一案，因金洋佳未按執行通知書指定的期間履行生效法律文書確定的給付義務，于2018年對金洋佳采取限制消費措施。
即金洋佳及其控股股東對外投資的其他公司，2018年以來的社保繳納人數均為0人。且2018年，華融化學對金洋佳銷售額逾2,700萬元，同年還曾因借款合同糾紛而被采取限制消費措施，令人唏噓。
問題尚未結束。華融化學的另一“零人”前五大客戶注冊資本僅10萬元，卻為其貢獻逾兩千萬元收入，且在華融化學上市前注銷。
據招股書，2018年，成都博銳貿易有限責任公司(以下簡稱“博銳貿易”)系華融化學的經銷商模式下的前五大客戶之一。2018年，華融化學對博銳貿易主要銷售聚氯乙烯，銷售金額為2,093.74萬元，占華融化學當期經銷收入的比重為3.72%，占其當期主營業務收入的比重為2.17%。雙方2016年開始合作至2019年為止。
據市場監督管理局公開信息，2018年，博銳貿易的營業總收入為2,132.33萬元。
不難發現，2018年，博銳貿易的營業總收入僅比其同期向華融化學的采購金額多38.59萬元，且華融化學向博銳貿易銷售金額占當年博銳貿易總營收的比例為98.19%。
據市場監督管理局公開信息，博銳貿易成立于2009年2月16日，注冊資本為10萬元。2018-2019年，博銳貿易的社保繳納人數均為0人。博銳貿易已于2020年10月10日注銷。
據市場監督管理局數據，博銳貿易的股東分別為徐成華、羅軍。
據公開信息，除博銳貿易外，徐成華、羅軍均未持股其他企業。
不難看出，“零人”客戶博銳貿易在華融化學上市前夕注銷，注銷前，博銳貿易注冊資本僅10萬元，2018年卻為華融化學貢獻超2,000萬元收入，且占當年博銳貿易總營收超98%。
蹊蹺的是，華融化學報告期內一名前五大固鉀客戶，為其貢獻逾八千萬元營收，交易期間社保繳納人數卻均為0人。
據招股書，2018-2020年及2021年1-6月，淄博昱皇工貿有限公司(以下簡稱“昱皇工貿”)均系華融化學華東地區前五大固鉀客戶。2018-2020年及2021年1-6月，華融化學向昱皇工貿銷售固鉀，銷售金額分別為2,302.13萬元、2,923.44萬元、2,836.23萬元、1,241.26萬元。合計銷售額為9,303.06萬元。雙方2008年開始合作，合作長期穩定。
據市場監督管理局數據，昱皇工貿成立于2006年6月26日。2018-2020年，昱皇工貿的社保繳納人數均為0人。
據市場監督管理局數據，昱皇工貿由王曙光持股100%。
據公開信息，除昱皇工貿外，王曙光還持有山東晟迪電力工程有限公司股權，而該公司于2021年9月28日成立。
可見，報告期內，金洋佳、博銳貿易、昱皇工貿為華融化學合計貢獻了1.41億元收入，而上述三家客戶均現“零人”異象。其中，2018年，金洋佳被限制消費的同時，卻與華融化學交易超兩千萬元。同年，注冊資本為10萬元的博銳貿易，對華融化學的采購金額占其當年的總營業收入超98%。上述交易真實性存疑。
也即是說，2019-2020年，華融化學營收凈利雙降，2020年，其營收“開倒車”。報告期內，華融化學的收現比均不足1。值得注意的是，金洋佳、博銳貿易、昱皇工貿與華融化學的交易均超千萬元，而上述三家客戶均現“零人”異象，其間交易真實性或遭拷問。
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控股股東員工或“現身”華融化學專利發明人名單，人員獨立性或遭拷問
而圍繞寧波新融的疑云尚未散去。需要指出的是，華融化學控股股東的員工，或“現身”華融化學專利申請發明人名單。
截至招股書簽署日2021年11月15日，新希望化工投資有限公司(以下簡稱“新希望化工”)持有華融化學3.44億股股本，持有華融化學95.5%的股權，為華融化學的控股股東。
值得一提的是，華融化學一項專利申請的發明人中包括雷婷。
據國家知識產權局數據，華融化學于2021年6月22日申請了一項名為“一種折流槽裝置”的發明專利，申請號為“2021106944524”。截至查詢日2022年1月19日，該專利的案件狀態為等待實審提案。
其中，該專利的發明人分別為劉吉洪、顏學倫、唐沖、劉海燕、雷婷。
據招股書，唐沖為華融化學總經理，劉海燕為華融化學常務副總經理，顏學倫為華融化學總工程師。
蹊蹺的是，2020年6月至2021年11月，雷婷系新希望化工員工，其或未在華融化學處任職。
據首輪問詢回復，截至2020年6月30日，寧波新融其中一名出資人名為“雷婷”，其出資比例為1.44%，在新希望化工處任科技創新部部長。
據招股書，截至招股書簽署日2021年11月15日，寧波新融其中的出資人“雷婷”，對寧波新融出資比例為1.44%，于新希望化工處任科技創新部部長。
值得注意的是，截至招股書簽署日2021年11月15日，招股書并未披露關于雷婷任職于華融化學的相關信息。
而且，據招股書，在上述寧波新融增資入股華融化學中，華融化學對在華融化學處任職的激勵對象對應股份支付費用進行了確認，其中“雷婷”作為新希望化工科技創新部部長，華融化學并未對“雷婷”涉及的出資額進行股份支付。
即新希望化工科技創新部部長“雷婷”，或并未在華融化學處任職。
上述情形可知，至少在2020年6月30日至2021年11月15日期間，“雷婷”于華融化學控股股東新希望化工處任科技創新部部長一職。并且，截至2021年11月15日，“雷婷”未曾在華融化學處任職。然而，華融化學于2021年6月22日申請的專利中，發明人包括雷婷。至此，華融化學專利申請發明人雷婷，與新希望化工科技創新部部長“雷婷”是否為同一人？倘若為同一人，華融化學與控股股東新希望化工是否存在人員混同的嫌疑？而華融化學的人員獨立性是否受到了侵蝕？尚未可知。
種種問題考驗下，華融化學未來將如何應對資本市場的挑戰？尚待解答。
