圣暉集成購銷數據打架，股東披露或有遺漏
來源：壹財信
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2022-02-23 09:51:11
1月18日，證監會官網更新披露了圣暉系統集成集團股份有限公司(下稱：圣暉集成)首次公開發行股票招股說明書。
《壹財信》研究招股書后發現，2018年至2021年1-6月(下稱：報告期)，圣暉集成的經營性現金流出現大幅度下跌，資金流動性受到影響；客戶、供應商相關財務數據與公開信息相矛盾，財務數據真實性存疑；披露股東構成時與企信網有沖突或存在遺漏。
經營性現金流驟降
成立于2003年的圣暉集成是中國臺灣地區上柜公司圣暉工程科技股份有限公司通過子公司ShengHueiInternationalCO.Ltd(下稱：圣暉國際)在大陸開設的孫公司，是一家為先進制造業提供潔凈室系統集成工程整體解決方案的一站式服務商，涵蓋潔凈室廠房建造規劃、設計建議、設備配置、工程施工、工程管理及維護服務等相關服務。
報告期內，圣暉集成的營業收入分別為93,287.30萬元、93,442.31萬元、109,642.98萬元、88,690.71萬元，呈上升趨勢；實現的凈利潤分別為3,457.15萬元、7,807.32萬元、8,806.10萬元、5,260.23萬元，增速較快。
從數據來看，圣暉集成的業績呈現出一片向好的增長態勢。但實際上，公司的經營性現金流卻逐年遞減甚至轉為負數，報告期內分別為17,156.93萬元、5,552.54萬元、4,646.31萬元和-13,558.09萬元，2019年較2018年出現斷崖式下跌。
從財報數據來看，對現金流影響最嚴重的是應收票據、應收賬款、存貨和合同資產。其中，報告期各期末圣暉集成的應收票據及應收賬款分別達到了19,771.82萬元、25,855.74萬元、20,108.79萬元和34,712.88萬元，占流動資產的比重為38.61%、40.32%、25.67%和37.59%。應收賬款較多，一定程度上或增加了壞賬風險。報告期各期末，應收賬款壞賬準備余額分別為1,766.05萬元、1,956.89萬元、2,084.34萬元、2,515.13萬元。
招股書稱，經營活動產生的現金流量凈額2019年較2018年有所下降，主要原因系2019年市場流動性下降及部分客戶出現財務困難引起的經營性現金流入的減少。2021年1-6月經營活動產生的現金流量凈額大幅減少，主要原因為2021年1-6月主要客戶回款較慢引起的經營性現金流入的減少。
另外，招股書還披露，報告期各期末，圣暉集成合同資產及存貨中已完工未結算資產賬面余額分別為10,589.58萬元、14,366.36萬元、24,926.87萬元、34,661.28萬元，金額較大。
財務數據真實性存疑
圣暉集成較多的應收賬款降低了企業資金的流動性，其購銷數據的真實性也存在疑問。
據圣暉集成客戶上海合晶硅材料股份有限公司(下稱：上海合晶)招股書，截至2019年12月31日，圣暉集成系上海合晶應付賬款第三名，應付賬款金額為2,306.45萬元。
但據圣暉集成招股書，2019年末，圣暉集成應收賬款第五大客戶金額為1,510.33萬元，上海合晶卻未能進入圣暉集成應收賬款前五大的名單之中。
圣暉集成在披露供應商相關交易數據時同樣存在著這種情況。
據招股書，龍隆無塵設備(昆山)有限公司(下稱：龍隆(昆山))憑借4,468.15萬元和4,151.30萬元的交易額位列圣暉集成2018年度及2019年度的第一大供應商。
但據企信網發布的龍隆(昆山)工商年報，同期龍隆(昆山)的營業收入分別為2,684.00萬元和3,155.00萬元，比對圣暉集成的銷售額還要少。
圣暉集成的招股書中與客戶、供應商所披露的財務數據存在出入，是因統計口徑不同，還是其中一方信息存在水分，需要相關機構和監管部門進行核實。
股東披露與公開信息不符
截至招股書簽署日(2021年12月11日)，圣暉國際持有圣暉集成86.66%的股份，為公司直接控股股東；蘇州嵩輝企業管理咨詢合伙企業(下稱：蘇州嵩輝，有限合伙)持有公司10.83%的股份；蘇州圣展企業管理咨詢合伙企業(下稱：蘇州圣展，有限合伙)持有公司2.51%的股份。
蘇州嵩輝系圣暉集成的員工持股平臺，共有合伙人22名，董事長梁進利為普通合伙人，其余21名為有限合伙人。截至招股書簽署日，蘇州嵩輝各合伙人的出資情況如下：
但據企信網，蘇州嵩輝的合伙人共有23名，其中，合伙人張富隆并未出現在招股書披露的名單里，招股書也只字未提及該人。企查查顯示，張富隆為中國臺灣籍自然人，2018年5月24日參股蘇州嵩輝，出資比例為0.4621%。
另一家員工持股平臺蘇州圣展也存在該種情況。
招股書披露，蘇州圣展共有38名合伙人，董事蘇昱銂為普通合伙人，其余37名為有限合伙人。
但據企信網，蘇州圣展的合伙人共有39名，其中，合伙人杜錦鑫并未出現在招股書的披露名單里，招股書其他部分也未提及該人。企查查顯示，杜錦鑫為中國臺灣籍自然人，2018年5月24日參股蘇州圣展，出資比例為1.9960%。
據企信網，蘇州嵩輝與蘇州圣展最近一次投資人變更均發生在2019年7月，皆早于2021年12月的招股書簽署日期。那么企信網工商年報中“憑空”出現的兩個自然人股東身份是什么，招股書為何只字不提，到底哪一方說法真實，圣暉集成及保薦機構應當給出解釋。
《壹財信》研究招股書后發現，2018年至2021年1-6月(下稱：報告期)，圣暉集成的經營性現金流出現大幅度下跌，資金流動性受到影響；客戶、供應商相關財務數據與公開信息相矛盾，財務數據真實性存疑；披露股東構成時與企信網有沖突或存在遺漏。
經營性現金流驟降
成立于2003年的圣暉集成是中國臺灣地區上柜公司圣暉工程科技股份有限公司通過子公司ShengHueiInternationalCO.Ltd(下稱：圣暉國際)在大陸開設的孫公司，是一家為先進制造業提供潔凈室系統集成工程整體解決方案的一站式服務商，涵蓋潔凈室廠房建造規劃、設計建議、設備配置、工程施工、工程管理及維護服務等相關服務。
報告期內，圣暉集成的營業收入分別為93,287.30萬元、93,442.31萬元、109,642.98萬元、88,690.71萬元，呈上升趨勢；實現的凈利潤分別為3,457.15萬元、7,807.32萬元、8,806.10萬元、5,260.23萬元，增速較快。
從數據來看，圣暉集成的業績呈現出一片向好的增長態勢。但實際上，公司的經營性現金流卻逐年遞減甚至轉為負數，報告期內分別為17,156.93萬元、5,552.54萬元、4,646.31萬元和-13,558.09萬元，2019年較2018年出現斷崖式下跌。
從財報數據來看，對現金流影響最嚴重的是應收票據、應收賬款、存貨和合同資產。其中，報告期各期末圣暉集成的應收票據及應收賬款分別達到了19,771.82萬元、25,855.74萬元、20,108.79萬元和34,712.88萬元，占流動資產的比重為38.61%、40.32%、25.67%和37.59%。應收賬款較多，一定程度上或增加了壞賬風險。報告期各期末，應收賬款壞賬準備余額分別為1,766.05萬元、1,956.89萬元、2,084.34萬元、2,515.13萬元。
招股書稱，經營活動產生的現金流量凈額2019年較2018年有所下降，主要原因系2019年市場流動性下降及部分客戶出現財務困難引起的經營性現金流入的減少。2021年1-6月經營活動產生的現金流量凈額大幅減少，主要原因為2021年1-6月主要客戶回款較慢引起的經營性現金流入的減少。
另外，招股書還披露，報告期各期末，圣暉集成合同資產及存貨中已完工未結算資產賬面余額分別為10,589.58萬元、14,366.36萬元、24,926.87萬元、34,661.28萬元，金額較大。
財務數據真實性存疑
圣暉集成較多的應收賬款降低了企業資金的流動性，其購銷數據的真實性也存在疑問。
據圣暉集成客戶上海合晶硅材料股份有限公司(下稱：上海合晶)招股書，截至2019年12月31日，圣暉集成系上海合晶應付賬款第三名，應付賬款金額為2,306.45萬元。
但據圣暉集成招股書，2019年末，圣暉集成應收賬款第五大客戶金額為1,510.33萬元，上海合晶卻未能進入圣暉集成應收賬款前五大的名單之中。
圣暉集成在披露供應商相關交易數據時同樣存在著這種情況。
據招股書，龍隆無塵設備(昆山)有限公司(下稱：龍隆(昆山))憑借4,468.15萬元和4,151.30萬元的交易額位列圣暉集成2018年度及2019年度的第一大供應商。
但據企信網發布的龍隆(昆山)工商年報，同期龍隆(昆山)的營業收入分別為2,684.00萬元和3,155.00萬元，比對圣暉集成的銷售額還要少。
圣暉集成的招股書中與客戶、供應商所披露的財務數據存在出入，是因統計口徑不同，還是其中一方信息存在水分，需要相關機構和監管部門進行核實。
股東披露與公開信息不符
截至招股書簽署日(2021年12月11日)，圣暉國際持有圣暉集成86.66%的股份，為公司直接控股股東；蘇州嵩輝企業管理咨詢合伙企業(下稱：蘇州嵩輝，有限合伙)持有公司10.83%的股份；蘇州圣展企業管理咨詢合伙企業(下稱：蘇州圣展，有限合伙)持有公司2.51%的股份。
蘇州嵩輝系圣暉集成的員工持股平臺，共有合伙人22名，董事長梁進利為普通合伙人，其余21名為有限合伙人。截至招股書簽署日，蘇州嵩輝各合伙人的出資情況如下：
但據企信網，蘇州嵩輝的合伙人共有23名，其中，合伙人張富隆并未出現在招股書披露的名單里，招股書也只字未提及該人。企查查顯示，張富隆為中國臺灣籍自然人，2018年5月24日參股蘇州嵩輝，出資比例為0.4621%。
另一家員工持股平臺蘇州圣展也存在該種情況。
招股書披露，蘇州圣展共有38名合伙人，董事蘇昱銂為普通合伙人，其余37名為有限合伙人。
但據企信網，蘇州圣展的合伙人共有39名，其中，合伙人杜錦鑫并未出現在招股書的披露名單里，招股書其他部分也未提及該人。企查查顯示，杜錦鑫為中國臺灣籍自然人，2018年5月24日參股蘇州圣展，出資比例為1.9960%。
據企信網，蘇州嵩輝與蘇州圣展最近一次投資人變更均發生在2019年7月，皆早于2021年12月的招股書簽署日期。那么企信網工商年報中“憑空”出現的兩個自然人股東身份是什么，招股書為何只字不提，到底哪一方說法真實，圣暉集成及保薦機構應當給出解釋。
