2021年12月20日，杭州百誠醫(yī)藥科技股份有限公司(下稱“百誠醫(yī)藥”)已成功在科創(chuàng)板上市。本次發(fā)行，百誠醫(yī)藥共募集資金215,251.67萬元，扣除公司需承擔(dān)的28,908.66萬元發(fā)行費(fèi)用(不含稅)后，募集資金凈額為186,343.01萬元。

　　供銷鏈關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜

　　在百誠醫(yī)藥IPO進(jìn)程中，曾有媒體關(guān)注到百誠醫(yī)藥與大客戶花園集團(tuán)有限公司、浙江北生藥業(yè)漢生制藥有限公司(下稱“浙江北生”)之間的神秘關(guān)系，對(duì)百誠醫(yī)藥實(shí)控人樓金芳與浙江北生監(jiān)事樓金生之間關(guān)系提出質(zhì)疑。

　　《商務(wù)財(cái)經(jīng)》在梳理百誠醫(yī)藥上下游關(guān)系網(wǎng)時(shí)又發(fā)現(xiàn)一條隱秘線索。

　　根據(jù)招股書，浙江北生從2020年起進(jìn)入百誠醫(yī)藥前五大客戶名單中，2020年是第二大客戶，2021年1-6月是第三大客戶。

　　根據(jù)浙江北生的最新企業(yè)信息，2021年7月19日，樓金生不再擔(dān)任監(jiān)事職務(wù)，浙江北生法定代表人由王國林變更為斯衛(wèi)東，并且斯衛(wèi)東仍擔(dān)任該公司的總經(jīng)理。《商務(wù)財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn)“斯衛(wèi)東”這個(gè)名字也出現(xiàn)在客戶西洲醫(yī)藥科技(浙江)有限公司(下稱“西洲醫(yī)藥”)的高管名單中，不失為“巧合”。

　　西洲醫(yī)藥成立于2019年7月30日，注冊(cè)資本30,000萬元。其中大股東是浙江競(jìng)卓生物技術(shù)發(fā)展有限公司(下稱“競(jìng)卓生物”)，持有西洲醫(yī)藥40%的股份，斯衛(wèi)東通過競(jìng)卓生物間接控制西洲醫(yī)藥。另外，斯衛(wèi)東在西洲醫(yī)藥曾身兼數(shù)職，一肩挑起法定代表人、執(zhí)行董事、經(jīng)理三個(gè)重任。2021年8月5日，李妙花接替斯衛(wèi)東以上職務(wù)。而“李妙花”的名字還曾出現(xiàn)在浙江北生的企業(yè)聯(lián)絡(luò)員名單中。

　　由此可見，百誠醫(yī)藥兩家客戶的關(guān)系不簡單。

　　據(jù)招股書，西洲醫(yī)藥在成立初年就與百誠醫(yī)藥簽訂業(yè)務(wù)合同，委托百誠醫(yī)藥針對(duì)阿立哌唑口服溶液等4個(gè)產(chǎn)品在前期研發(fā)成果的基礎(chǔ)上繼續(xù)完成后續(xù)研發(fā)。據(jù)招股書，百誠醫(yī)藥2019年自主研發(fā)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化業(yè)務(wù)前五大客戶中，西洲醫(yī)藥排名第三，交易金額是258.18萬元。2020年，西洲醫(yī)藥是自主研發(fā)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化業(yè)務(wù)的第四大客戶，雙方交易金額為676.08萬元。

　　百誠醫(yī)藥不僅合作的客戶中出現(xiàn)熟面孔，并且與供應(yīng)商的關(guān)系也不淺。據(jù)招股書，百誠醫(yī)藥在報(bào)告期內(nèi)存在轉(zhuǎn)貸行為，涉及到供應(yīng)商杭州浙中醫(yī)藥科技有限公司(下稱“浙中醫(yī)藥”)，涉及的轉(zhuǎn)貸金額為260.00萬元。

　　據(jù)公開信息，浙中醫(yī)藥成立于2005年9月26日，注冊(cè)資本200萬元。金三九是實(shí)控人，出資占比75%，另一股東金蘭莎出資占比為25%。《商務(wù)財(cái)經(jīng)》在浙中醫(yī)藥的企業(yè)變更信息中發(fā)現(xiàn)，樓金芳曾擔(dān)任浙中醫(yī)藥的監(jiān)事，于2020年7月23日從浙中醫(yī)藥離職。樓金芳的配偶邵春能曾于2004年3月至2011年3月在浙中醫(yī)藥任職行政總監(jiān)。

　　更進(jìn)一步研究，浙中醫(yī)藥的實(shí)控人金三九這一名字還出現(xiàn)在百誠醫(yī)藥股東王鋒平控制的其他企業(yè)中。據(jù)悉，王鋒平持有杭州華科生物醫(yī)藥技術(shù)有限公司(下稱“華科生物”)55%的股權(quán)，擔(dān)任該公司的監(jiān)事；金三九持有華科生物45%的股權(quán)，在該公司擔(dān)任執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。樓金芳也與這家公司頗具淵源，曾是華科生物的股東，在2016年4月19日離場(chǎng)。

　　以上穿插疊合的關(guān)系網(wǎng)在百誠醫(yī)藥的股東架構(gòu)、供銷鏈上環(huán)環(huán)相扣，多方形成休戚與共的關(guān)系。

　　股東突擊入股時(shí)間精準(zhǔn)

　　另外，百誠醫(yī)藥的股東王鋒平還是另一段“機(jī)緣”的引路人。

　　招股書顯示，2019年5月，百誠醫(yī)藥引進(jìn)新股東，注冊(cè)資本由6,772.50萬元增加至7,964.50萬元。其中新增的147.00萬元注冊(cè)資本分別由胡妙申(90.00萬股)、王鋒平(28.50萬股)、李海峰(22.50萬股)、蔡奇(6.00萬股)四人認(rèn)購，出資方式為四人分別持有的百誠醫(yī)藥控股子公司杭州百杏生物技術(shù)有限公司(下稱“杭州百杏”)30.00%、9.50%、7.50%、2.00%的股權(quán)，四人的認(rèn)購價(jià)格均為13.50元/股。而彼時(shí)，李海峰、蔡奇兩位股東剛從王鋒平手中受讓杭州百杏的股權(quán)不過一個(gè)多月。

　　時(shí)鐘撥回到2019年4月9日，王鋒平將持有的杭州百杏30.00%股權(quán)(對(duì)應(yīng)300.00萬元出資額)和7.50%股權(quán)(對(duì)應(yīng)75.00萬元出資額)分別轉(zhuǎn)讓給胡妙申和李海峰二人。杭州百杏自2016年6月成立至這次股轉(zhuǎn)前，百誠醫(yī)藥是其控股股東，出資占比為51.00%，另外兩個(gè)自然人股東王鋒平、蔡奇的出資占比分別是47.00%、2.00%。

　　這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中由于轉(zhuǎn)讓股份尚未實(shí)際出資，王鋒平與胡、李二人協(xié)商的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為0元。轉(zhuǎn)讓后，王鋒平出資比例減少至9.50%。截至2019年4月22日，杭州百杏全體股東繳納注冊(cè)資本合計(jì)1,000.00萬元，實(shí)收資本占注冊(cè)資本的100.00%。

　　王鋒平送出的“大禮包”在股權(quán)轉(zhuǎn)讓后的次月就成了巨大的驚喜，百誠醫(yī)藥通過換股方式收購旗下子公司杭州百杏非控制部分的49.00%股權(quán)。經(jīng)集慧資產(chǎn)評(píng)估(北京)有限公司評(píng)估，本次收購杭州百杏49.00%股權(quán)評(píng)估值為1,984.99萬元。依據(jù)評(píng)估值，百誠醫(yī)藥與胡、王、李、蔡四人最終協(xié)商確認(rèn)收購杭州百杏49.00%股權(quán)作價(jià)1,984.50萬元。

　　不過，鑒于原評(píng)估機(jī)構(gòu)無證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)許可證，百誠醫(yī)藥委托具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)許可證的坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司進(jìn)行了復(fù)核評(píng)估。根據(jù)該復(fù)核評(píng)估報(bào)告的結(jié)果，杭州百杏49.00%股權(quán)的評(píng)估值為1,989.10萬元，比之前的評(píng)估值略高，其股東全部權(quán)益的評(píng)估值為4,059.38萬元。

　　杭州百杏成為百誠醫(yī)藥的全資子公司后，從披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，2019年至2021年1-6月，杭州百杏的凈資產(chǎn)分別為1,405.34萬元、1,469.13萬元、1,586.44萬元，凈利潤分別為256.38萬元、63.79萬元、118.04萬元。杭州百杏被收購時(shí)的股東全部權(quán)益評(píng)估值是其2019年末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)的近3倍。

　　胡妙申、李海峰二人眼光獨(dú)到，曲線式參股百誠醫(yī)藥的時(shí)間點(diǎn)把握精準(zhǔn)。目前，胡、王、李、蔡四人分別持有百誠醫(yī)藥股份90.00萬股、28.50萬股、22.50萬股、6.00萬股，持股比例分別是1.11%、0.35%、0.28%、0.07%。在2020年上半年，百誠醫(yī)藥進(jìn)行一次現(xiàn)金分紅，金額為811.25萬元，四人收到現(xiàn)金分紅款分別是9.00萬元、2.85萬元、2.25萬元、0.60萬元。目前，已成功上市的百誠醫(yī)藥市值在90.00億元以上，胡、王、李、蔡四人身家也水漲船高。

　　此外，百誠醫(yī)藥的歷史上也曾出現(xiàn)一位股東，入股百誠醫(yī)藥獲益良多。他是百誠醫(yī)藥的實(shí)控人邵春能的好友蒲文，因看好百誠醫(yī)藥的發(fā)展前景，早在2013年就與邵春能商談好投資入股意向。在2015年4月，何春玲受邵春能委托將其代邵春能持有的50.00萬元出資額轉(zhuǎn)讓給蒲文，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1.00元/注冊(cè)資本。

　　然而，蒲文持股不過5個(gè)月時(shí)間，根據(jù)投資情況和資金需求退出投資，將其持有的50.00萬元出資額全部轉(zhuǎn)讓給投資人趙君妃，轉(zhuǎn)讓單價(jià)為13.10元/注冊(cè)資本。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，蒲文的投資收益在不到半年時(shí)間增值12倍。

　　蒲文雖退出了百誠醫(yī)藥，但是依然與百誠醫(yī)藥有交集。

　　2015年11月26日，浙江福瑞喜藥業(yè)有限公司(下稱“福瑞喜”)由百誠醫(yī)藥、立歐醫(yī)藥咨詢(上海)有限公司、杭州佳研醫(yī)藥科技有限公司共同合作出資設(shè)立。蒲文則在福瑞喜擔(dān)任董事，直到2018年1月24日離職。百誠醫(yī)藥實(shí)控人邵春能、樓金芳在福瑞喜分別擔(dān)任董事、監(jiān)事。2018年1月、2018年12月，百誠醫(yī)藥將其所持福瑞喜10%股權(quán)、20%股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給杭州佳研醫(yī)藥科技有限公司、立歐醫(yī)藥咨詢(上海)有限公司，至此，百誠醫(yī)藥不再持有福瑞喜股權(quán)，實(shí)控人邵春能、樓金芳夫婦不再在福瑞喜任職。

　　福瑞喜在報(bào)告期內(nèi)還與百誠醫(yī)藥存在關(guān)聯(lián)交易，一直是其2018年至2021年上半年的客戶。

　　百誠醫(yī)藥所披露信息中的諸多巧合，織成了一張巨大的關(guān)系網(wǎng)，而這張網(wǎng)未來究竟帶來何種潛在的發(fā)展變化，也只有時(shí)間會(huì)告訴我們答案。