年度投教大會詳解“基金賺錢基民不賺錢”：不理性投資行為“磨損”近半收益
來源：中金在線
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2022-01-12 17:08:19
伴隨公募基金大熱出圈，各家財富管理機構也持續加碼投資者教育工作。1月12日，螞蟻投教基地、螞蟻財富聯合多家機構舉辦“一年一度投教大會”，總結、交流2021年投教工作。現場，中國基金報聯合螞蟻投教基地、螞蟻財富發布了2021年度“十大投教機構公益榜單”，富國、匯添富、國泰、中歐、南方、工銀瑞信、華夏、易方達、嘉實、創金合信十家基金公司上榜。
“投教大會”現場分享的數據顯示，直播、短視頻、脫口秀和漫畫是投資者最喜愛的四種投教形式。更多元、有效的投教方式，正在助力財富管理行業更健康發展。中國證券投資基金業協會投資者服務部負責人熊歆通過視頻表示，“為老百姓提供‘看得懂、記得住、有文化’的投教作品，老百姓樹立了成熟理性的投資觀念，資本市場才能健康穩健、高質量發展。”
投教工作任重道遠：追漲殺跌等行為造成近半收益損失
2021年，公募基金規模突破25萬億元，有效賬戶數突破11.9億，公募基金的普惠投資價值逐漸凸顯。與此同時，市場整體呈震蕩態勢，投資者的收益體感也有所分化，“基金賺錢基民不賺錢”的現象被更多關注和討論。“投教大會”現場分享的數據顯示，投資者不理性的理財行為，可能“磨損”掉近一半的收益率。
基金公司《公募權益類基金投資者盈利洞察報告》顯示，截至2021年3月31日，過去十五年，主動股票方向基金年化收益率為16.67%。而對應時間節點，歷史全部個人客戶的平均收益率僅8.85%。也就是說，投資者最終賺到的收益，通常明顯低于這只基金的實際業績。
螞蟻財富副總經理李小軍分析，基金收益可以拆解為產品收益和用戶行為收益，產品收益又包含基準收益和超額收益，這幾個因素相加，決定了投資者最終的收益。
螞蟻財富平臺綜合分析發現，2020年投資者持有的權益類基金平均產品收益率達27.8%，用戶平均行為收益率則為-12.1%，行為磨損導致最終實際收益僅為15.7%，與應得產品收益相比損失了近一半。2021年震蕩市場下投資者整體收益率偏低，但結論仍然相似。
具體以某只科技主題的基金為例，同樣是持有1年，用戶不同交易行為導致的收益差異很大：操作較少的“懶型用戶”最終收益率達到47%，行為收益率僅-3%，而“追漲殺跌型用戶”最終收益率僅24%，行為收益率-28%，前者的實際收益高出后者近一倍。
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這意味著，財富管理機構在提高投資者風險意識、傳播正確理財觀念上還有很多的功課要做。
多家機構認為，公募基金行業一方面要追求將產品收益做得更好，另一方面也要充分關注投資者的非理性行為。
“年度十大投教機構公益榜單”出爐
直播、短視頻和脫口秀成最受喜愛的投教形式
2021年，投教方式也變得不一樣。在投教大會現場，多家機構回顧了全年的投教動作，其中包括投教直播、情景喜劇、說唱和體操等形式豐富的投教內容和產品。讓投教內容變得活色生香，成為很多機構努力的方向。
中歐基金一份針對3000位投資者的調研顯示，投資者最喜歡的投教形式排名前四分別為直播、短視頻、脫口秀和漫畫。中歐基金副總經理許欣認為，大多數普通投資者都是互聯網的原住民，數字化平臺和投教形式，為機構破解投教難題提供了新方法。
螞蟻財富平臺數據也顯示，使用過直播、理財助理、財富號、內容社區、理財智庫這五類投教服務的投資者，其行為收益率有較大概率高出僅使用過兩種服務的投資者。
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當天，富國、匯添富、國泰、中歐、南方、工銀瑞信、華夏、易方達、嘉實、創金合信十家基金公司登上“年度十大投教機構公益榜單”。這一榜單參考機構在螞蟻投教基地、螞蟻財富平臺等多處的投教數據，結合中國基金報專業評定選出。據介紹，該榜單旨在鼓勵在投教方面有創新和出色成果的機構，帶動全行業一起加大對投資者教育工作的投入。
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“投教大會”現場分享的數據顯示，直播、短視頻、脫口秀和漫畫是投資者最喜愛的四種投教形式。更多元、有效的投教方式，正在助力財富管理行業更健康發展。中國證券投資基金業協會投資者服務部負責人熊歆通過視頻表示，“為老百姓提供‘看得懂、記得住、有文化’的投教作品，老百姓樹立了成熟理性的投資觀念，資本市場才能健康穩健、高質量發展。”
投教工作任重道遠：追漲殺跌等行為造成近半收益損失
2021年，公募基金規模突破25萬億元，有效賬戶數突破11.9億，公募基金的普惠投資價值逐漸凸顯。與此同時，市場整體呈震蕩態勢，投資者的收益體感也有所分化，“基金賺錢基民不賺錢”的現象被更多關注和討論。“投教大會”現場分享的數據顯示，投資者不理性的理財行為，可能“磨損”掉近一半的收益率。
基金公司《公募權益類基金投資者盈利洞察報告》顯示，截至2021年3月31日，過去十五年，主動股票方向基金年化收益率為16.67%。而對應時間節點，歷史全部個人客戶的平均收益率僅8.85%。也就是說，投資者最終賺到的收益，通常明顯低于這只基金的實際業績。
螞蟻財富副總經理李小軍分析，基金收益可以拆解為產品收益和用戶行為收益，產品收益又包含基準收益和超額收益，這幾個因素相加，決定了投資者最終的收益。
螞蟻財富平臺綜合分析發現，2020年投資者持有的權益類基金平均產品收益率達27.8%，用戶平均行為收益率則為-12.1%，行為磨損導致最終實際收益僅為15.7%，與應得產品收益相比損失了近一半。2021年震蕩市場下投資者整體收益率偏低，但結論仍然相似。
具體以某只科技主題的基金為例，同樣是持有1年，用戶不同交易行為導致的收益差異很大：操作較少的“懶型用戶”最終收益率達到47%，行為收益率僅-3%，而“追漲殺跌型用戶”最終收益率僅24%，行為收益率-28%，前者的實際收益高出后者近一倍。
這意味著，財富管理機構在提高投資者風險意識、傳播正確理財觀念上還有很多的功課要做。
多家機構認為，公募基金行業一方面要追求將產品收益做得更好，另一方面也要充分關注投資者的非理性行為。
“年度十大投教機構公益榜單”出爐
直播、短視頻和脫口秀成最受喜愛的投教形式
2021年，投教方式也變得不一樣。在投教大會現場，多家機構回顧了全年的投教動作，其中包括投教直播、情景喜劇、說唱和體操等形式豐富的投教內容和產品。讓投教內容變得活色生香，成為很多機構努力的方向。
中歐基金一份針對3000位投資者的調研顯示，投資者最喜歡的投教形式排名前四分別為直播、短視頻、脫口秀和漫畫。中歐基金副總經理許欣認為，大多數普通投資者都是互聯網的原住民，數字化平臺和投教形式，為機構破解投教難題提供了新方法。
螞蟻財富平臺數據也顯示，使用過直播、理財助理、財富號、內容社區、理財智庫這五類投教服務的投資者，其行為收益率有較大概率高出僅使用過兩種服務的投資者。
當天，富國、匯添富、國泰、中歐、南方、工銀瑞信、華夏、易方達、嘉實、創金合信十家基金公司登上“年度十大投教機構公益榜單”。這一榜單參考機構在螞蟻投教基地、螞蟻財富平臺等多處的投教數據，結合中國基金報專業評定選出。據介紹，該榜單旨在鼓勵在投教方面有創新和出色成果的機構，帶動全行業一起加大對投資者教育工作的投入。
