鹿山新材IPO“再闖關(guān)”： 招股書與客戶數(shù)據(jù)連環(huán)“打架”
來源：壹財信
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2022-01-11 13:38:18
2021年11月2日，證監(jiān)會更新披露了廣州鹿山新材料股份有限公司(下稱：鹿山新材)滬市主板招股書，本次IPO鹿山新材聘請中信證券為保薦機(jī)構(gòu)，立信會計師事務(wù)所為審計機(jī)構(gòu)。
2012年鹿山新材闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板失敗后，時隔9年又一次向A股市場發(fā)起沖擊。本次IPO,鹿山新材募資59,307.44萬元，其中補(bǔ)充與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的營運(yùn)資金為30,000.00萬元，同時，功能性聚烯烴熱熔膠擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、TOCF光學(xué)膜擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目投資中存在鋪底流動資金分別為1,866.54萬元、1,198.31萬元、1,000.00萬元，上述金額合計為34,064.85萬元，占總募資金額比例為57.44%。
值得注意的還有，鹿山新材存在股東股權(quán)被凍結(jié)，銷售數(shù)據(jù)與客戶披露的對應(yīng)數(shù)據(jù)存出入及客戶產(chǎn)品不合格等問題。
一股東股權(quán)被凍結(jié)
鹿山新材是一家專注于綠色環(huán)保高性能的高分子熱熔粘接材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于復(fù)合建材、能源管道、高阻隔包裝、光伏新能源、平板顯示等多個領(lǐng)域。
鹿山新材在前次創(chuàng)業(yè)板IPO期間，因當(dāng)時的保薦機(jī)構(gòu)招商證券的全資子公司招商資本投資有限公司(下稱：招商資本)在擬上市前最后一次(即2010年3月)增資之際突擊入股，而被媒體質(zhì)疑招商證券是否能真正公正地履職“防火墻”職責(zé)。
2015年12月23日，招商資本與西藏聚蘭德股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙，下稱：西藏聚蘭德)和廣州美洛文化傳媒有限公司(下稱：廣州美洛)共同簽署了《產(chǎn)權(quán)交易合同》，招商資本通過在北京產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌的方式，將其持有的公司354.25萬股股份(6.5%股權(quán))中的265萬股股份(4.8624%股權(quán))和89.25萬股股份(1.6376%股權(quán))分別轉(zhuǎn)讓給西藏聚蘭德和廣州美洛，轉(zhuǎn)讓價格合計2,017.081788萬元。本次轉(zhuǎn)讓單價為5.69元/股。
半年后，2016年5月26日，廣州美洛與張立鵬、鄧超華簽署股份轉(zhuǎn)讓合同，將其持有鹿山新材20.00萬股股份轉(zhuǎn)讓給張立鵬，轉(zhuǎn)讓價格為156.40萬元，將其持有鹿山新材的69.25萬股股份轉(zhuǎn)讓給鄧超華，轉(zhuǎn)讓價格為541.54萬元。本次股份轉(zhuǎn)讓價格為7.82元/股，總價為697.94萬元。與入股時的投資成本相比廣州美洛獲利190.1075萬元。
截至目前，西藏聚蘭德為鹿山新材第四大股東，持有其4.77%的股份。值得注意的是，西藏聚蘭德對外投資僅為鹿山新材一家。據(jù)公開資料，深圳市納蘭德投資基金管理有限公司(普通合伙，下稱：納蘭德)為西藏聚蘭德的股東，持有西藏聚蘭德20.00萬元出資額，在2019年納蘭德將其持有的西藏聚蘭德20.00萬元股權(quán)凍結(jié)，凍結(jié)期限為2019年11月19日至2022年11月18日。
在鹿山新材的股本演變過程中，另一股東同樣值得關(guān)注。
珠海乾亨投資管理有限公司(下稱：珠海乾亨)成立于2015年3月26日，2019年12月3日注銷，章程記載的經(jīng)營范圍：投資管理、項(xiàng)目投資、投資咨詢，廣發(fā)乾和投資有限公司(下稱：廣發(fā)乾和)100%持有其股份。2016年3月18日，珠海乾亨通過以5.87元/股的價格向鹿山新材增資入股。本次增資后，珠海乾亨持有鹿山新材4.76%的股份。
根據(jù)鹿山新材提供的材料及其確認(rèn)，2019年12月，珠海乾亨被其股東廣發(fā)乾和吸收合并之后辦理注銷登記，鹿山新材的股東由珠海乾亨變更為廣發(fā)乾和。值得注意的是，珠海乾亨在注銷前幾個月，因?yàn)榘l(fā)票違法被國家稅務(wù)局珠海市橫琴新區(qū)稅務(wù)局罰款1萬元。
客戶產(chǎn)品不合格且數(shù)據(jù)連環(huán)矛盾
據(jù)招股書，惠州俊兒塑料科技有限公司(下稱：惠州俊兒)為鹿山新材2021年1-6月的第三大客戶，鹿山新材向其銷售生物降解材料金額為1,344.68萬元，但在2021年4月有媒體報道惠州俊兒存在產(chǎn)品不合格的情況。
據(jù)報道，在柳州市市場監(jiān)督局發(fā)布的產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督抽查通報中，由惠州俊兒生產(chǎn)的兩款塑料購物袋的“最小厚度”項(xiàng)目不合格。
同時，海寧日新保護(hù)材料實(shí)業(yè)有限公司(下稱：日新材料)為鹿山新材2019年位列第四大客戶，鹿山新材向其銷售復(fù)合建材熱熔膠金額1,124.27萬元。在2018年和2021年，日新材料分別因涉嫌沒有建立承印登記制度和生產(chǎn)時未開啟水噴淋、光催化及低溫等離子，造成有機(jī)廢氣未處置直接排放而被相關(guān)部門行政處罰。
除了客戶產(chǎn)品不合格被通報、行政處罰外，鹿山新材招股書中披露的客戶數(shù)據(jù)與客戶的年報數(shù)據(jù)存出入。
據(jù)招股書，正信光電科技股份有限公司(下稱：正信光電)于2018年至2020年系鹿山新材前五大客戶之一，鹿山新材向其銷售太陽能電池封膠膜的金額分別為5,592.16萬元、5,839.82萬元、2,749.94萬元。
據(jù)正信光電年報顯示，2019年其向鹿山新材采購的金額為5,961.85萬元，該處數(shù)據(jù)比招股書對應(yīng)的銷售額多122.03萬元。而正信光電2020年年報則顯示其第五名供應(yīng)商為安徽鑫鉑鋁業(yè)股份有限公司(下稱：鑫鉑鋁業(yè))，采購金額為2,749.94萬元，該金額與鹿山新材招股書披露其當(dāng)年向正信光電銷售的金額一致。但是，正信光電的前五大供應(yīng)商并無鹿山新材，不存在并列名次，這也預(yù)示著正信光電披露的向鹿山新材的采購額應(yīng)少于2,749.94萬元。
同時，《壹財信》翻閱鑫鉑鋁業(yè)2021年遞交的招股書發(fā)現(xiàn)，2020年鑫鉑鋁業(yè)向正信光電的銷售額為4,597.36萬元，遠(yuǎn)高于正信光電年報中披露的向鑫鉑鋁業(yè)采購的金額。
因此，鹿山新材、正信光電和鑫鉑鋁業(yè)究竟哪一方在其公開資料披露中出現(xiàn)了財務(wù)數(shù)據(jù)錯誤，我們不得而知。
2012年鹿山新材闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板失敗后，時隔9年又一次向A股市場發(fā)起沖擊。本次IPO,鹿山新材募資59,307.44萬元，其中補(bǔ)充與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的營運(yùn)資金為30,000.00萬元，同時，功能性聚烯烴熱熔膠擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、TOCF光學(xué)膜擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目投資中存在鋪底流動資金分別為1,866.54萬元、1,198.31萬元、1,000.00萬元，上述金額合計為34,064.85萬元，占總募資金額比例為57.44%。
值得注意的還有，鹿山新材存在股東股權(quán)被凍結(jié)，銷售數(shù)據(jù)與客戶披露的對應(yīng)數(shù)據(jù)存出入及客戶產(chǎn)品不合格等問題。
一股東股權(quán)被凍結(jié)
鹿山新材是一家專注于綠色環(huán)保高性能的高分子熱熔粘接材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于復(fù)合建材、能源管道、高阻隔包裝、光伏新能源、平板顯示等多個領(lǐng)域。
鹿山新材在前次創(chuàng)業(yè)板IPO期間，因當(dāng)時的保薦機(jī)構(gòu)招商證券的全資子公司招商資本投資有限公司(下稱：招商資本)在擬上市前最后一次(即2010年3月)增資之際突擊入股，而被媒體質(zhì)疑招商證券是否能真正公正地履職“防火墻”職責(zé)。
2015年12月23日，招商資本與西藏聚蘭德股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙，下稱：西藏聚蘭德)和廣州美洛文化傳媒有限公司(下稱：廣州美洛)共同簽署了《產(chǎn)權(quán)交易合同》，招商資本通過在北京產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌的方式，將其持有的公司354.25萬股股份(6.5%股權(quán))中的265萬股股份(4.8624%股權(quán))和89.25萬股股份(1.6376%股權(quán))分別轉(zhuǎn)讓給西藏聚蘭德和廣州美洛，轉(zhuǎn)讓價格合計2,017.081788萬元。本次轉(zhuǎn)讓單價為5.69元/股。
半年后，2016年5月26日，廣州美洛與張立鵬、鄧超華簽署股份轉(zhuǎn)讓合同，將其持有鹿山新材20.00萬股股份轉(zhuǎn)讓給張立鵬，轉(zhuǎn)讓價格為156.40萬元，將其持有鹿山新材的69.25萬股股份轉(zhuǎn)讓給鄧超華，轉(zhuǎn)讓價格為541.54萬元。本次股份轉(zhuǎn)讓價格為7.82元/股，總價為697.94萬元。與入股時的投資成本相比廣州美洛獲利190.1075萬元。
截至目前，西藏聚蘭德為鹿山新材第四大股東，持有其4.77%的股份。值得注意的是，西藏聚蘭德對外投資僅為鹿山新材一家。據(jù)公開資料，深圳市納蘭德投資基金管理有限公司(普通合伙，下稱：納蘭德)為西藏聚蘭德的股東，持有西藏聚蘭德20.00萬元出資額，在2019年納蘭德將其持有的西藏聚蘭德20.00萬元股權(quán)凍結(jié)，凍結(jié)期限為2019年11月19日至2022年11月18日。
在鹿山新材的股本演變過程中，另一股東同樣值得關(guān)注。
珠海乾亨投資管理有限公司(下稱：珠海乾亨)成立于2015年3月26日，2019年12月3日注銷，章程記載的經(jīng)營范圍：投資管理、項(xiàng)目投資、投資咨詢，廣發(fā)乾和投資有限公司(下稱：廣發(fā)乾和)100%持有其股份。2016年3月18日，珠海乾亨通過以5.87元/股的價格向鹿山新材增資入股。本次增資后，珠海乾亨持有鹿山新材4.76%的股份。
根據(jù)鹿山新材提供的材料及其確認(rèn)，2019年12月，珠海乾亨被其股東廣發(fā)乾和吸收合并之后辦理注銷登記，鹿山新材的股東由珠海乾亨變更為廣發(fā)乾和。值得注意的是，珠海乾亨在注銷前幾個月，因?yàn)榘l(fā)票違法被國家稅務(wù)局珠海市橫琴新區(qū)稅務(wù)局罰款1萬元。
客戶產(chǎn)品不合格且數(shù)據(jù)連環(huán)矛盾
據(jù)招股書，惠州俊兒塑料科技有限公司(下稱：惠州俊兒)為鹿山新材2021年1-6月的第三大客戶，鹿山新材向其銷售生物降解材料金額為1,344.68萬元，但在2021年4月有媒體報道惠州俊兒存在產(chǎn)品不合格的情況。
據(jù)報道，在柳州市市場監(jiān)督局發(fā)布的產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督抽查通報中，由惠州俊兒生產(chǎn)的兩款塑料購物袋的“最小厚度”項(xiàng)目不合格。
同時，海寧日新保護(hù)材料實(shí)業(yè)有限公司(下稱：日新材料)為鹿山新材2019年位列第四大客戶，鹿山新材向其銷售復(fù)合建材熱熔膠金額1,124.27萬元。在2018年和2021年，日新材料分別因涉嫌沒有建立承印登記制度和生產(chǎn)時未開啟水噴淋、光催化及低溫等離子，造成有機(jī)廢氣未處置直接排放而被相關(guān)部門行政處罰。
除了客戶產(chǎn)品不合格被通報、行政處罰外，鹿山新材招股書中披露的客戶數(shù)據(jù)與客戶的年報數(shù)據(jù)存出入。
據(jù)招股書，正信光電科技股份有限公司(下稱：正信光電)于2018年至2020年系鹿山新材前五大客戶之一，鹿山新材向其銷售太陽能電池封膠膜的金額分別為5,592.16萬元、5,839.82萬元、2,749.94萬元。
據(jù)正信光電年報顯示，2019年其向鹿山新材采購的金額為5,961.85萬元，該處數(shù)據(jù)比招股書對應(yīng)的銷售額多122.03萬元。而正信光電2020年年報則顯示其第五名供應(yīng)商為安徽鑫鉑鋁業(yè)股份有限公司(下稱：鑫鉑鋁業(yè))，采購金額為2,749.94萬元，該金額與鹿山新材招股書披露其當(dāng)年向正信光電銷售的金額一致。但是，正信光電的前五大供應(yīng)商并無鹿山新材，不存在并列名次，這也預(yù)示著正信光電披露的向鹿山新材的采購額應(yīng)少于2,749.94萬元。
同時，《壹財信》翻閱鑫鉑鋁業(yè)2021年遞交的招股書發(fā)現(xiàn)，2020年鑫鉑鋁業(yè)向正信光電的銷售額為4,597.36萬元，遠(yuǎn)高于正信光電年報中披露的向鑫鉑鋁業(yè)采購的金額。
因此，鹿山新材、正信光電和鑫鉑鋁業(yè)究竟哪一方在其公開資料披露中出現(xiàn)了財務(wù)數(shù)據(jù)錯誤，我們不得而知。
