撤離陽光城
來源：地產K線
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2021-12-28 17:01:10
文/樂居財經魏薇
入局陽光城(000671.SZ)一年，泰康系開始撤退了。
12月27日晚，陽光城發布公告，公司股東泰康人壽及泰康養老擬通過協議轉讓方式減持公司合計7.41%的股份，同日，泰康養老通過大宗交易減持其持有的公司8280.77萬股無限售流通股份，占公司總股本的2%。
本次權益變動前，泰康人壽、泰康養老及泰康資產管理的保險資產管理產品合計持有陽光城13.46%的股份；權益變動后，泰康系的持股比例降低至3.997%，其中，泰康養老不再持有陽光城股份。陽光城方面表示，在房地產市場整體遇冷的背景下，公司尊重股東的決定。
泰康系還表示，截至本報告書簽署日，在未來12個月內不存在增持陽光城股份的計劃，并擬在未來12個月內按照相關法律法規、規范性文件的規定擇機減持陽光城股份。
消息一出，12月28日早間開盤，陽光城的股價一度接近跌停。雖仍持有少量陽光城股份，但一系列動作表明，泰康系頗有退出的意味。
12月21日，陽光城發布公告稱，陳奕倫因工作原因辭去公司第十屆董事局董事職務，同時不再擔任董事局提名委員會委員職務，辭職后不在公司擔任其他任何職務。值得注意的是，陳奕倫是泰康董事長陳東升之子。
泰康系對陽光城的“不滿”始于兩個月前，在陽光城三季報發布之時，泰康系的兩位董事陳奕倫、姜佳立投出了反對票，理由為對于公司三季度所表現的公司經營惡化，需要得到管理層的合理解釋。
五折“甩賣”止損
去年9月，泰康系以每股6.09億元的價格買入陽光城5.55億股，耗資33.78億元。本次每股轉讓單價為3.05元，總價款9.36億元，對比戰投時，股價跌了一半。
以陽光城27日的收盤價來計算，泰康所持剩余陽光城3.997%股份，對應的總市值約為5.67億元。泰康入股陽光城一年，虧損約16.11億元。
重金入股之后，泰康系持續關注陽光城。在4月的業績發布會上，陽光城還特別設置了“北京分會場”，陳奕倫現身，他表示看好陽光城未來的發展機遇。當月，雙方簽訂了戰略合作協議，將在資金、項目投資及物業上市等各業務板塊積極地展開合作。以目前的形勢來看，這一合作將成泡影。
行業下行之際，找到一位接盤方并不是一件易事。據悉，本次交易的接盤方為滄州泰禾建材有限公司(以下簡稱“泰禾建材”)，成立于2019年1月17日，法定代表人為趙鳳芬，注冊資本為3000萬元人民幣，經營范圍包括銷售建材、鋼材、粉煤灰、礦石、管道配件等，由趙鳳芬60%，由趙寶澤持股40%。目前，該公司并無對外投資。
此次入股陽光城的目的則是“看好公司未來長期發展機會，通過增持獲得較好的收益”。接手后，泰禾建材將替代泰康系成為陽光城的第二大股東。
半價離場的一幕還發生在陽光城執行董事長朱榮斌身上。12月24日，其因個人資金需求，減持其持有的陽光城454.61萬股，套現約1500萬元。減持后，朱榮斌持股仍有1567.25萬股，占陽光城總股本的0.3788%。
2017年履新陽光城后的一年時間內，朱榮斌曾先后四次增持，總花費大約一億，共計持有陽光城1443萬股，占陽光城總股本0.3564%。當時的成交均價為7.02元/股，而今的減持均價僅為3.3元/股，虧損幅度已超過50%。
尋求債務展期
11月初，陽光城對旗下3只美元債券進行要約交換，并就債券契約修訂進行同意征求，對其余5只債券的契約修訂進行同意征求。在債務危機面前，陽光城誠意十足，母公司陽光集團及實控人林騰蛟齊上陣，提供全額擔保，其中，老板林騰蛟是個人擔保。
多方努力之下，陽光城的3只美元債成功獲得展期，之后，另有多只其他種類債券也獲得展期。除此之外，陽光城也正著手于就30億元永續債與債權人尋求更長期限。
目前，陽光城存續美元債有8只，共計22.44億美元，存續人民幣債券25只，共計171.02億元，并將在2024年迎來兌付高峰期。
陽光城得以喘息的同時，陽光控股體系內部員工專享線上理財平臺“華冕聚財”也于11月傳出暴雷消息。之后，陽光集團又發生了實質性違約，一筆于2023年5月10日到期的美元債利息在30天寬限期后仍未支付票息，該筆美元債規模為3億美元，票息為11.875%。
一邊擔保債券，一邊處置資產，陽光城表示，新增融資來源主要有兩個，一是陽光控股持有的興業銀行股權，二級市場出售價值近50億元；二是變現持有的萬物云4.8%股權。
在林騰蛟辭任興業銀行董事一職的當天，興業銀行發生了3筆大宗交易，成交均價17.19元/股，平均溢價率-5.70%，總成交額9.97億元，總成交量5800萬股。這3筆交易均是林騰蛟所為。
資金鏈吃緊之下，加速銷售回款迫在眉睫，但銷售端的形勢也不容樂觀。2021年1-11月，陽光城實現銷售額1736.22億元，同比減少7.6%；權益銷售金額為112.25億元，同比減少7.8%。
險資加速撤退
在房地產上升期，地產股一度受到了險資的熱捧。但今年以來市場下行，嗅到危機的險資正在加速逃離地產股，這一情形在下半年尤為明顯，泰康系撤離陽光城只是一個縮影。
中國人壽自2020年9月開始減持萬科A，動作持續了5個季度，持股比例從2.16%降至0.73%，近乎清倉。今年年初，中國人壽還減持招商蛇口1.63%的股份，目前持股比例為2.46%。
今年9月以來，大家人壽通過集合競價和大宗交易等方式，多次減持金地集團股份，在最近三個月合計賣出約2.25億股，權益變動后，持股比例下降至10.43%。在此之前，大家人壽已持有金地集團的股份長達9年時間，今年也是第一次減持。
同樣被大家人壽減持的房企還有金融街。近幾個月以來累計減持8421萬股股份，合計減持比例2.82%，減持后股份數量為3.37億股，最新持股比例為11.29%。
除大家人壽、中國人壽外，泰康人壽在第三季度對保利發展、陽光城進行減持，君康人壽減持首開股份，和諧健康在一季度減持金融街。
入局陽光城(000671.SZ)一年，泰康系開始撤退了。
12月27日晚，陽光城發布公告，公司股東泰康人壽及泰康養老擬通過協議轉讓方式減持公司合計7.41%的股份，同日，泰康養老通過大宗交易減持其持有的公司8280.77萬股無限售流通股份，占公司總股本的2%。
本次權益變動前，泰康人壽、泰康養老及泰康資產管理的保險資產管理產品合計持有陽光城13.46%的股份；權益變動后，泰康系的持股比例降低至3.997%，其中，泰康養老不再持有陽光城股份。陽光城方面表示，在房地產市場整體遇冷的背景下，公司尊重股東的決定。
泰康系還表示，截至本報告書簽署日，在未來12個月內不存在增持陽光城股份的計劃，并擬在未來12個月內按照相關法律法規、規范性文件的規定擇機減持陽光城股份。
消息一出，12月28日早間開盤，陽光城的股價一度接近跌停。雖仍持有少量陽光城股份，但一系列動作表明，泰康系頗有退出的意味。
12月21日，陽光城發布公告稱，陳奕倫因工作原因辭去公司第十屆董事局董事職務，同時不再擔任董事局提名委員會委員職務，辭職后不在公司擔任其他任何職務。值得注意的是，陳奕倫是泰康董事長陳東升之子。
泰康系對陽光城的“不滿”始于兩個月前，在陽光城三季報發布之時，泰康系的兩位董事陳奕倫、姜佳立投出了反對票，理由為對于公司三季度所表現的公司經營惡化，需要得到管理層的合理解釋。
五折“甩賣”止損
去年9月，泰康系以每股6.09億元的價格買入陽光城5.55億股，耗資33.78億元。本次每股轉讓單價為3.05元，總價款9.36億元，對比戰投時，股價跌了一半。
以陽光城27日的收盤價來計算，泰康所持剩余陽光城3.997%股份，對應的總市值約為5.67億元。泰康入股陽光城一年，虧損約16.11億元。
重金入股之后，泰康系持續關注陽光城。在4月的業績發布會上，陽光城還特別設置了“北京分會場”，陳奕倫現身，他表示看好陽光城未來的發展機遇。當月，雙方簽訂了戰略合作協議，將在資金、項目投資及物業上市等各業務板塊積極地展開合作。以目前的形勢來看，這一合作將成泡影。
行業下行之際，找到一位接盤方并不是一件易事。據悉，本次交易的接盤方為滄州泰禾建材有限公司(以下簡稱“泰禾建材”)，成立于2019年1月17日，法定代表人為趙鳳芬，注冊資本為3000萬元人民幣，經營范圍包括銷售建材、鋼材、粉煤灰、礦石、管道配件等，由趙鳳芬60%，由趙寶澤持股40%。目前，該公司并無對外投資。
此次入股陽光城的目的則是“看好公司未來長期發展機會，通過增持獲得較好的收益”。接手后，泰禾建材將替代泰康系成為陽光城的第二大股東。
半價離場的一幕還發生在陽光城執行董事長朱榮斌身上。12月24日，其因個人資金需求，減持其持有的陽光城454.61萬股，套現約1500萬元。減持后，朱榮斌持股仍有1567.25萬股，占陽光城總股本的0.3788%。
2017年履新陽光城后的一年時間內，朱榮斌曾先后四次增持，總花費大約一億，共計持有陽光城1443萬股，占陽光城總股本0.3564%。當時的成交均價為7.02元/股，而今的減持均價僅為3.3元/股，虧損幅度已超過50%。
尋求債務展期
11月初，陽光城對旗下3只美元債券進行要約交換，并就債券契約修訂進行同意征求，對其余5只債券的契約修訂進行同意征求。在債務危機面前，陽光城誠意十足，母公司陽光集團及實控人林騰蛟齊上陣，提供全額擔保，其中，老板林騰蛟是個人擔保。
多方努力之下，陽光城的3只美元債成功獲得展期，之后，另有多只其他種類債券也獲得展期。除此之外，陽光城也正著手于就30億元永續債與債權人尋求更長期限。
目前，陽光城存續美元債有8只，共計22.44億美元，存續人民幣債券25只，共計171.02億元，并將在2024年迎來兌付高峰期。
陽光城得以喘息的同時，陽光控股體系內部員工專享線上理財平臺“華冕聚財”也于11月傳出暴雷消息。之后，陽光集團又發生了實質性違約，一筆于2023年5月10日到期的美元債利息在30天寬限期后仍未支付票息，該筆美元債規模為3億美元，票息為11.875%。
一邊擔保債券，一邊處置資產，陽光城表示，新增融資來源主要有兩個，一是陽光控股持有的興業銀行股權，二級市場出售價值近50億元；二是變現持有的萬物云4.8%股權。
在林騰蛟辭任興業銀行董事一職的當天，興業銀行發生了3筆大宗交易，成交均價17.19元/股，平均溢價率-5.70%，總成交額9.97億元，總成交量5800萬股。這3筆交易均是林騰蛟所為。
資金鏈吃緊之下，加速銷售回款迫在眉睫，但銷售端的形勢也不容樂觀。2021年1-11月，陽光城實現銷售額1736.22億元，同比減少7.6%；權益銷售金額為112.25億元，同比減少7.8%。
險資加速撤退
在房地產上升期，地產股一度受到了險資的熱捧。但今年以來市場下行，嗅到危機的險資正在加速逃離地產股，這一情形在下半年尤為明顯，泰康系撤離陽光城只是一個縮影。
中國人壽自2020年9月開始減持萬科A，動作持續了5個季度，持股比例從2.16%降至0.73%，近乎清倉。今年年初，中國人壽還減持招商蛇口1.63%的股份，目前持股比例為2.46%。
今年9月以來，大家人壽通過集合競價和大宗交易等方式，多次減持金地集團股份，在最近三個月合計賣出約2.25億股，權益變動后，持股比例下降至10.43%。在此之前，大家人壽已持有金地集團的股份長達9年時間，今年也是第一次減持。
同樣被大家人壽減持的房企還有金融街。近幾個月以來累計減持8421萬股股份，合計減持比例2.82%，減持后股份數量為3.37億股，最新持股比例為11.29%。
除大家人壽、中國人壽外，泰康人壽在第三季度對保利發展、陽光城進行減持，君康人壽減持首開股份，和諧健康在一季度減持金融街。
