日日順闖關創業板：研發人員待遇下降，招股書真實性存疑
來源：壹財信
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2021-12-23 22:47:58
2021年5月12日，背靠海爾、阿里巴巴兩大巨頭的日日順供應鏈科技股份有限公司(下稱：日日順)創業板上市申請獲受理。日日順本次IPO由中國國際金融和招商證券聯席保薦，會計師事務所為安永華明所。
據招股書，2018年至2020年(下稱：報告期)內日日順曾存在使用個人卡進行收、付款以及存在無真實交易背景票據轉讓等內控不嚴的問題。除此之外，日日順曾因物流運送速度過慢遭用戶投訴；研發人員人均薪酬待遇也逐年下降；供應商、客戶、股東關系錯綜復雜，各種數據不匹配，招股書中信披真實性存疑。
研發人員待遇下降
日日順是中國領先的供應鏈管理解決方案及場景物流服務提供商。截至2020年12月31日，日日順通過數字化的運營能力，連接了包括超過900座倉庫、近14,000條干線運輸線路、超過10萬輛運輸車輛以及超過6,000個服務網點在內的基礎設施及服務資源，構建了覆蓋全國、送裝同步、到村入戶的稀缺物流服務網絡。
同時，在科技創新方面，自2020年6月起日日順開始運行首個大件智能無人倉(日日順物流即墨倉)，廣泛運用了智能機器人、數字孿生、大件AGV、四向穿梭車等先進物流技術及裝備，建成了具有行業引領地位的智能物流中心網絡。
雖然日日順在物流網絡布局方面下了大功夫，物流服務網點覆蓋全國，但其因送貨速度慢遭到用戶多次投訴。
據易投訴、黑貓投訴、華聲在線等多個投訴平臺信息，日日順因物流配送慢、得不到商家處理、物流信息更新不及時等原因被多次投訴。
而更值得注意的是，日日順的研發人員薪酬逐年下降。
報告期內，日日順及下屬子公司深圳市富潤德供應鏈管理有限公司、深圳杰眾科技有限公司均通過了高新技術企業認定。報告期內企業研發費用分別為11,816.57萬元、13,369.91萬元、14,331.48萬元。同時企業研發人員數量分別為279人、340人、342人。
據招股書，公司研發費用中的人工費用主要包括支付給研發人員的工資、獎金、福利津貼、社會保險、住房公積金、職工教育經費等。報告期內，人工費用金額分別為6,538.17萬元、6,964.25萬元和6,661.44萬元，研發人員人均人工費用分別為23.43萬元、20.48萬元、19.48萬元，人均費用逐年下降。
2019年研發人員的人均人工費用下降原因，招股書中并未披露。至于2020年，公司研發費用中的人工費用有所下降，日日順稱主要是受疫情期間公司享受社保減免政策所致。
信披真實性存疑
在研究過程中，《壹財信》還發現日日順招股書多處數據存在疑點。
首先，客戶數據與其年報所披露的相應數據不匹配。
報告期內，齊魯云商數字科技股份有限公司(下稱：齊魯云商)不僅是日日順的客戶、供應商，同時也是日日順重要子公司山東云順科技有限公司(下稱：山東云順)的股東，齊魯云商持有其20%的股份。
據招股書，2019年齊魯云商是日日順的供應商，日日順向其采購運力服務金額為3,069.75萬元。但齊魯云商當年年報顯示，齊魯云商的第三大客戶為青島日日順物流有限公司(日日順前身)，銷售金額為3,346.03萬元，該數據比招股書中相應的數據多出了276.28萬元。
同時，江蘇建偉物流股份有限公司(下稱：建偉物流)是日日順的競爭對手，報告期內也是其客戶。據招股書，2019年日日順向建偉物流銷售金額為2,829.20萬元。
但建偉物流2019年年報披露的前五大供應商中并無日日順，其第一名主要供應商為安徽銀龍汽車貿易有限公司，采購金額為1,350.88萬元，這一數據比招股書中日日順向建偉物流銷售的數據少1,478.32萬元。
其次，招股書披露收購標的企業財務數據與公開信息數據存出入。
2018年6月，日日順通過貴州陽光產權交易所公開掛牌轉讓取得貴州盤江物流有限公司(下稱：盤江物流)60%的股權，轉讓價格為16,314.49萬元(含國有股權掛牌交易費用)。
招股書披露了本次收購時盤江物流的財務數據，2017年年底盤江物流資產總額和凈資產分別為69,737.53萬元、18,412.73萬元，當年度盤江物流的營業收入、利潤總額分別為120,301.48萬元、363.58萬元。
然而貴州陽光產權交易所披露，2017年年底盤江物流資產總額83,025.66萬元，所有者權益為21,299.08萬元，當年度企業營業收入為561,542.95萬元，營業利潤為632.77萬元。
與上述數據相比，招股書所披露的盤江物流2017年營業收入和資產總額分別少了441,241.47萬元、13,288.13萬元。
最后，招股書中的前后數據存在矛盾。在招股書第238頁，對報告期內既是客戶又是供應商的銷售前五名客戶披露中，2020年，日日順向重慶長安民生物流股份有限公司銷售額為10,993.86萬元；而在第240頁披露中，報告期內公司客戶與競爭對手重疊銷售額前五名時顯示，日日順向該客戶銷售的金額為16,987.86萬元，兩處數據相差5,994萬元，個中原因無從得知。
目前，日日順IPO的最新審核狀態為中止，而對于上述的各種問題或應該在材料更新時給出解釋。
據招股書，2018年至2020年(下稱：報告期)內日日順曾存在使用個人卡進行收、付款以及存在無真實交易背景票據轉讓等內控不嚴的問題。除此之外，日日順曾因物流運送速度過慢遭用戶投訴；研發人員人均薪酬待遇也逐年下降；供應商、客戶、股東關系錯綜復雜，各種數據不匹配，招股書中信披真實性存疑。
研發人員待遇下降
日日順是中國領先的供應鏈管理解決方案及場景物流服務提供商。截至2020年12月31日，日日順通過數字化的運營能力，連接了包括超過900座倉庫、近14,000條干線運輸線路、超過10萬輛運輸車輛以及超過6,000個服務網點在內的基礎設施及服務資源，構建了覆蓋全國、送裝同步、到村入戶的稀缺物流服務網絡。
同時，在科技創新方面，自2020年6月起日日順開始運行首個大件智能無人倉(日日順物流即墨倉)，廣泛運用了智能機器人、數字孿生、大件AGV、四向穿梭車等先進物流技術及裝備，建成了具有行業引領地位的智能物流中心網絡。
雖然日日順在物流網絡布局方面下了大功夫，物流服務網點覆蓋全國，但其因送貨速度慢遭到用戶多次投訴。
據易投訴、黑貓投訴、華聲在線等多個投訴平臺信息，日日順因物流配送慢、得不到商家處理、物流信息更新不及時等原因被多次投訴。
而更值得注意的是，日日順的研發人員薪酬逐年下降。
報告期內，日日順及下屬子公司深圳市富潤德供應鏈管理有限公司、深圳杰眾科技有限公司均通過了高新技術企業認定。報告期內企業研發費用分別為11,816.57萬元、13,369.91萬元、14,331.48萬元。同時企業研發人員數量分別為279人、340人、342人。
據招股書，公司研發費用中的人工費用主要包括支付給研發人員的工資、獎金、福利津貼、社會保險、住房公積金、職工教育經費等。報告期內，人工費用金額分別為6,538.17萬元、6,964.25萬元和6,661.44萬元，研發人員人均人工費用分別為23.43萬元、20.48萬元、19.48萬元，人均費用逐年下降。
2019年研發人員的人均人工費用下降原因，招股書中并未披露。至于2020年，公司研發費用中的人工費用有所下降，日日順稱主要是受疫情期間公司享受社保減免政策所致。
信披真實性存疑
在研究過程中，《壹財信》還發現日日順招股書多處數據存在疑點。
首先，客戶數據與其年報所披露的相應數據不匹配。
報告期內，齊魯云商數字科技股份有限公司(下稱：齊魯云商)不僅是日日順的客戶、供應商，同時也是日日順重要子公司山東云順科技有限公司(下稱：山東云順)的股東，齊魯云商持有其20%的股份。
據招股書，2019年齊魯云商是日日順的供應商，日日順向其采購運力服務金額為3,069.75萬元。但齊魯云商當年年報顯示，齊魯云商的第三大客戶為青島日日順物流有限公司(日日順前身)，銷售金額為3,346.03萬元，該數據比招股書中相應的數據多出了276.28萬元。
同時，江蘇建偉物流股份有限公司(下稱：建偉物流)是日日順的競爭對手，報告期內也是其客戶。據招股書，2019年日日順向建偉物流銷售金額為2,829.20萬元。
但建偉物流2019年年報披露的前五大供應商中并無日日順，其第一名主要供應商為安徽銀龍汽車貿易有限公司，采購金額為1,350.88萬元，這一數據比招股書中日日順向建偉物流銷售的數據少1,478.32萬元。
其次，招股書披露收購標的企業財務數據與公開信息數據存出入。
2018年6月，日日順通過貴州陽光產權交易所公開掛牌轉讓取得貴州盤江物流有限公司(下稱：盤江物流)60%的股權，轉讓價格為16,314.49萬元(含國有股權掛牌交易費用)。
招股書披露了本次收購時盤江物流的財務數據，2017年年底盤江物流資產總額和凈資產分別為69,737.53萬元、18,412.73萬元，當年度盤江物流的營業收入、利潤總額分別為120,301.48萬元、363.58萬元。
然而貴州陽光產權交易所披露，2017年年底盤江物流資產總額83,025.66萬元，所有者權益為21,299.08萬元，當年度企業營業收入為561,542.95萬元，營業利潤為632.77萬元。
與上述數據相比，招股書所披露的盤江物流2017年營業收入和資產總額分別少了441,241.47萬元、13,288.13萬元。
最后，招股書中的前后數據存在矛盾。在招股書第238頁，對報告期內既是客戶又是供應商的銷售前五名客戶披露中，2020年，日日順向重慶長安民生物流股份有限公司銷售額為10,993.86萬元；而在第240頁披露中，報告期內公司客戶與競爭對手重疊銷售額前五名時顯示，日日順向該客戶銷售的金額為16,987.86萬元，兩處數據相差5,994萬元，個中原因無從得知。
目前，日日順IPO的最新審核狀態為中止，而對于上述的各種問題或應該在材料更新時給出解釋。
