12月13日，新三板公司谷實生物集團股份有限公司(下稱“谷實生物”)發布公告稱，公司經統合考量，決定調整上市計劃，擬主動撤回創業板IPO申請，后續擇機啟動上市計劃。隨后，深交所決定終止對其創業板上市審核。

　　谷實生物創業板IPO申請于2021年6月28日獲得受理，同年7月23日進入問詢階段，后因需要更新財務資料于9月28日進入中止階段。本次IPO，谷實生物聘請的保薦機構為中天國富，保薦代表人為周鵬、刁偉力。

　　連續分紅和購買理財產品

　　谷實生物主營業務以飼料研發、生產及銷售為核心，并以飼料業務為基礎向產業鏈上下游拓展生豬養殖、銷售及飼料原料貿易等業務。

　　據招股書，谷實生物本次擬公開發行股票不超過3,666.67萬股，募集資金10億元用于四個項目建設，分別為年產42萬噸配合飼料及飼料原料前處理項目(下稱“42萬噸項目”)、杜蒙縣谷實牧業新建年出欄24萬頭生豬項目(下稱“谷實牧業項目”)、谷實生物研發中心建設項目及補充流動資金。其中，用于補充流動資金的金額為3億元，占募資總額的30%。此外，在年產42萬噸項目中還補充鋪底流動資金6,600.00萬元，谷實牧業項目補充鋪底流動資金10,000.00萬元，以上共計補充流動資金46,600.00萬元，占募資總額的比例達到了46.60%。

　　一般來說，補充流動資金是公司自身融資能力受限，希望通過上市進一步補充“血液”。但谷實生物真有這么缺錢嗎？

　　從現金流來看，谷實生物2018年至2020年(下稱“報告期”)經營活動產生的現金流量凈額分別為6,525.04萬元、10,816.65萬元、11,724.33萬元；貨幣資金分別為1,895.47萬元、2,338.03萬元、6,951.52萬元。

　　《壹財信》發現，谷實生物還存在大手筆現金分紅的現象。

　　報告期內，谷實生物現金分紅的金額分別為1,430.00萬元、1,980.00萬元、14,960.00萬元，累計金額達到18,370.00萬元。

　　另外，谷實生物報告期內一直在購買理財產品，交易性金融資產期末余額分別為0萬元、10,814.26萬元、5,000.08萬元。2019年，谷實生物購買理財產品的金額已經超過了1億元。

　　從現金流、持有的理財產品和分紅來看，谷實生物并不那么缺錢，且與同行相比，谷實生物償債能力也優于同行。

　　報告期各期末，谷實生物的流動比率分別為1.62、1.58和1.60，同行可比公司均值為0.87、0.94、1.11。谷實生物的資產負債率(母公司)分別為20.93%、31.68%、42.43%，同行可比公司均值為54.71%、50.25%、45.70%。谷實生物流動比率、資產負債率優于同行業上市公司平均值，整體償債能力較強。

　　面對如此良好的財務狀況，谷實生物仍堅持募集高達46,600.00萬元用于補充流動資金和建設項目的鋪底流動資金。

　　招股書與環評文件信披存異

　　據招股書，此次IPO，谷實生物募集資金建設的谷實牧業項目細分為新發種豬繁育場項目(下稱“新發種豬場項目”)和前鋒年出欄24萬頭保育育肥場項目(下稱“前鋒保育育肥場項目”)。

　　招股書顯示，新發種豬場項目總投資26,599.00萬元，建設期為9個月，項目建設用地位于杜爾伯特蒙古族自治縣煙筒屯鎮新發村。但據環評文件顯示，新發種豬場項目建設總投資為23,000.00萬元，項目建設周期為24個月。招股書與環評文件投資金額相差3,599.00萬元，建設周期相差15個月。

　　前鋒保育育肥場項目總投資為26,581.40萬元，建設期為10個月，項目建設用地位于杜爾伯特蒙古族自治縣一心鄉前鋒村。據環評文件顯示，前鋒保育育肥場項目建設周期為12個月。由此可知，招股書和環評文件建設周期相差2個月。

　　除了上述募投項目的信息披露差異外，報告期內，谷實生物的子公司還曾受到2次環保處罰。

　　其一是2018年5月23日谷實生物子公司杜爾伯特蒙古族自治縣谷實牧業有限公司(本次募投項目實施主體之一)因豬場未辦理環評手續而被責令停止施工建設，處以罰款3.05萬元。

　　其二是2019年5月7日，谷實生物子公司雙鴨山谷實種豬繁育有限公司因利用私設管道排放水污染物被處以罰款15.00萬元。

　　值得注意的是，截至招股說明書簽署日，谷實生物有14家全資子(孫)公司和2家控股子公司，其中黑龍江谷實食品有限公司(下稱“谷實食品”)成立于2021年2月4日，主要從事銷售食品、畜牧漁業飼料，農林牧漁技術推廣服務，企業管理咨詢服務。谷實食品的注冊資本為10,000萬元，實收資本3,000萬元，暫未實繳完畢，且谷實食品還是募投項目中兩個重要項目的實施主體，應盡快履行注冊資本足額繳納的義務。

　　未來谷實生物何時再次啟動上市計劃，我們繼續關注。