海通國際：美的置業無海外債務風險，維持“優于大市”評級
來源：中金在線
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2021-12-16 15:13:15
日前，海通國際發布研報指出美的置業融資結構穩健，無海外債務風險。截至2021年中期，美的置業有息債務中銀行借款占比55%、公司債券占比21%、資產抵押債券ABS占比13%。在行業流動性短缺的環境下，境外債務和私募債務是投資者非常擔憂的融資方式，但值得一提的是截至目前，美的置業沒有境外債務和私募債務。海通國際認為，盡管美的置業不是國企，但長期依然保持著5%-6%較低的利率水平(截至2021年6月30日加權平均融資成本為4.92%，新增有息負債融資成本為4.74%)，在非國企同行中財務狀況良好，未來還款壓力可控，維持美的置業“優于大市”評級。
研報指出，美的置業前11月合同銷售額約1270億元，同比增長約15%，高于行業2%的平均水平。同時海通國際稱在當前市場環境下，美的置業更多關注現金回款進度，而不是單純追求銷售額的高增長。2020年美的置業銷售回款率為80%，預計2021年回款率能保持或有更好的水平。
研報指出，美的置業前11月合同銷售額約1270億元，同比增長約15%，高于行業2%的平均水平。同時海通國際稱在當前市場環境下，美的置業更多關注現金回款進度，而不是單純追求銷售額的高增長。2020年美的置業銷售回款率為80%，預計2021年回款率能保持或有更好的水平。
