一邊分紅一邊募資補血，鮮美來低于行業毛利平均值
來源：氫財經
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2021-12-13 15:20:06
制菜對于新鮮度、安全度等方面的要求很高，需要中央廚房的高度配合，成本直線增加，企業難以負擔。
鮮美來食品股份有限公司擬在上交所主板上市。鮮美來主營業務是水產品預制菜的研發、生產和銷售，主要產品包括以蝦滑等為主的即烹類預制菜，以蝦仁、生魚片等為主的即配類預制菜。
本次募集資金用于項目及擬投入的募資金額為：海洋食品產業化項目，總投資約2.95億元；冷凍食品分裝冷藏及物流配送項目(二期)，總投資約1.71億元；補充流動資金，總投資1.40億元。擬募集資金6.06億元，用于海洋食品產業化項目、冷凍食品分裝冷藏及物流配送項目(二期)以及補充流動資金。
本次IPO，公司擬發行不超過2000萬股，占發行后總股本的比例不低于25%，擬募集資金6.06億元。其中1.4億補充流動資金，但在報告期內，鮮美來卻分紅7000萬。
【毛利低于行業平均值】
公司當前營業收入的主要來源為水產品預制菜的生產、銷售，主要原材料為蝦類、魚類、軟體類等水產品，原材料成本(包括外購產品成本)占營業成本的比例超過80%。
成立于2006年1月的鮮美來，主營業務是水產品預制菜的研發、生產和銷售，主要產品包括以蝦滑等為主的即烹類預制菜，以蝦仁、生魚片等為主的即配類預制菜。預制菜是指以農產品、畜禽、水產品等為原料，配以各種輔料，經預加工(如分切、攪拌、腌制、滾揉、成型、調味、速凍、冷凍)而制成的成品或半成品菜。
鮮美來下游客戶包括沃爾瑪、永輝、大潤發等商超，京東、盒馬等電商、新零售平臺，思念、灣仔碼頭等食品加工企業，呷哺呷哺、鍋圈等連鎖餐飲、食材企業，以及區域性的商貿流通商。
2018年-2021年上半年，鮮美來實現營業收入分別為76784.69萬元、91111.28萬元、84957.68萬元、40942.22萬元，對應凈利潤分別為5802.49萬元、8976.64萬元、9025.57萬元、3899.76萬元。
報告期內，鮮美來的毛利潤分別為22.17%、21.08%、23.51%和20.07%，而同期行業平均毛利率水平為27.08%、25.92%、25.20%、22.37%，鮮美來低于行業平均值。
【一股獨大欲巨額分紅】
本次發行前，浙江頤豐持有鮮美來57.95%的股份。公司的實際控制人為郭海濱和郭定棋。郭海濱直接持股比例為18.28%，合計持股比例為75.28%，現任公司法定代表人、董事長兼總裁；郭定棋直接持股比例為6.16%，郭海濱、郭定棋直接和間接合計持有81.44%的股份。本次發行完成后，郭海濱、郭定棋直接和間接合計持有61.08%的股份。仍然一家獨大，在很多公司中，大股東一方為了一己私利，損壞公司利益間接損壞中小股東的事情屢見不鮮。
在IPO前夕，鮮美來一邊募資，一邊大額分紅。
2018年10月28日，公司分派利潤570萬元；2019年4月12日，公司派發現金股利1140萬元；2020年6月8日，公司派發現金股利3000萬元；2021年6月10日，公司派發現金股利3000萬元，累計進行股利分配7710萬元。
由于郭海濱和郭定棋父子持有80%以上的股權。上述7710萬元的現金分紅，8成以上就分給了實控人父子。
但預制菜與生鮮市場上，美團、京東和拼多多等巨頭斥巨資在市場上競爭。鮮美來作為小個頭，，2018-2020三年間，其最高年營收只有9.11億元。鮮美來這樣規模較小的玩家，在面對大型企業跨界而來時沒有太多還手余力，從中突圍的機會也比較小。如果巨頭進入這一領域，鮮美來可能無法與巨頭競爭。
2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，公司應收賬款賬面價值分別為6,921.53萬元、7,745.88萬元、4,776.87萬元和5,741.70萬元，占當期流動資產比例分別為18.97%、19.28%、10.97%和12.43%，應收賬款金額較高。2018年末、2019年末、2020年末及2021年6月末，公司存貨賬面價值分別為27,559.48萬元、24,947.05萬元、29,401.18萬元和16,541.94萬元，占流動資產的比重分別為75.53%、62.10%、67.54%和35.82%。
而競爭對手一旦進入相關領域后，競爭更加激烈，到時應收賬款和存貨都會更高。
預制菜市場同質化嚴重，要想生存，往往只能在保證品質上再打價格戰吸引顧客。而預制菜對于新鮮度、安全度等方面的要求很高，需要中央廚房的高度配合，成本直線增加，企業難以負擔。
【屢受處分】
鮮美來歷年來因為違規受到處分。
2018年12月，公司因污水處理設施中的污泥失去活性，導致未能有效處理生產廢水，且部分生產廢水未進入污水處理設施，受到環保主管部門罰款50萬元的處罰；另外，因使用的污水處理設施處理能力不足，不能有效處理生產廢水，導致出現外排廢水化學需氧量濃度、總磷濃度超標的情況，受到環保主管部門罰款30萬元的處罰。
2018年4月，公司委托子公司鮮美來冷鏈生產的部分產品，未在包裝上標注產地、受委托單位名稱、地址等信息，不符合《預包裝食品標簽通則》(GB7718-2011)的相關規定，被食藥監主管部門認定存在生產標簽不符合食品安全標準的違法行為，作出沒收違法所得0.34萬元、罰款1萬元的行政處罰。
2018年4月，北海市質量技術監督局執法人員在對公司現場檢查過程中，抽檢了公司于2018年2月28日生產的部分200g抽腸蝦仁產品(抽樣基數為48袋，抽樣數量為10袋)，經檢測后認定凈含量不合格，要求公司責令改正并處罰1,080.00元。
2018年3月，因公司銷售給吉林市大潤發等商超的部分魚排產品，在其產品外包裝上突出標注“兒童魚排”，違反了《中華人民共和國消費者權益保護法》相關規定，屬于引人誤解的宣傳行為，吉林省工商行政管理局昌邑分局對公司予以罰款5萬的從輕處罰。
鮮美來食品股份有限公司擬在上交所主板上市。鮮美來主營業務是水產品預制菜的研發、生產和銷售，主要產品包括以蝦滑等為主的即烹類預制菜，以蝦仁、生魚片等為主的即配類預制菜。
本次募集資金用于項目及擬投入的募資金額為：海洋食品產業化項目，總投資約2.95億元；冷凍食品分裝冷藏及物流配送項目(二期)，總投資約1.71億元；補充流動資金，總投資1.40億元。擬募集資金6.06億元，用于海洋食品產業化項目、冷凍食品分裝冷藏及物流配送項目(二期)以及補充流動資金。
本次IPO，公司擬發行不超過2000萬股，占發行后總股本的比例不低于25%，擬募集資金6.06億元。其中1.4億補充流動資金，但在報告期內，鮮美來卻分紅7000萬。
【毛利低于行業平均值】
公司當前營業收入的主要來源為水產品預制菜的生產、銷售，主要原材料為蝦類、魚類、軟體類等水產品，原材料成本(包括外購產品成本)占營業成本的比例超過80%。
成立于2006年1月的鮮美來，主營業務是水產品預制菜的研發、生產和銷售，主要產品包括以蝦滑等為主的即烹類預制菜，以蝦仁、生魚片等為主的即配類預制菜。預制菜是指以農產品、畜禽、水產品等為原料，配以各種輔料，經預加工(如分切、攪拌、腌制、滾揉、成型、調味、速凍、冷凍)而制成的成品或半成品菜。
鮮美來下游客戶包括沃爾瑪、永輝、大潤發等商超，京東、盒馬等電商、新零售平臺，思念、灣仔碼頭等食品加工企業，呷哺呷哺、鍋圈等連鎖餐飲、食材企業，以及區域性的商貿流通商。
2018年-2021年上半年，鮮美來實現營業收入分別為76784.69萬元、91111.28萬元、84957.68萬元、40942.22萬元，對應凈利潤分別為5802.49萬元、8976.64萬元、9025.57萬元、3899.76萬元。
報告期內，鮮美來的毛利潤分別為22.17%、21.08%、23.51%和20.07%，而同期行業平均毛利率水平為27.08%、25.92%、25.20%、22.37%，鮮美來低于行業平均值。
【一股獨大欲巨額分紅】
本次發行前，浙江頤豐持有鮮美來57.95%的股份。公司的實際控制人為郭海濱和郭定棋。郭海濱直接持股比例為18.28%，合計持股比例為75.28%，現任公司法定代表人、董事長兼總裁；郭定棋直接持股比例為6.16%，郭海濱、郭定棋直接和間接合計持有81.44%的股份。本次發行完成后，郭海濱、郭定棋直接和間接合計持有61.08%的股份。仍然一家獨大，在很多公司中，大股東一方為了一己私利，損壞公司利益間接損壞中小股東的事情屢見不鮮。
在IPO前夕，鮮美來一邊募資，一邊大額分紅。
2018年10月28日，公司分派利潤570萬元；2019年4月12日，公司派發現金股利1140萬元；2020年6月8日，公司派發現金股利3000萬元；2021年6月10日，公司派發現金股利3000萬元，累計進行股利分配7710萬元。
由于郭海濱和郭定棋父子持有80%以上的股權。上述7710萬元的現金分紅，8成以上就分給了實控人父子。
但預制菜與生鮮市場上，美團、京東和拼多多等巨頭斥巨資在市場上競爭。鮮美來作為小個頭，，2018-2020三年間，其最高年營收只有9.11億元。鮮美來這樣規模較小的玩家，在面對大型企業跨界而來時沒有太多還手余力，從中突圍的機會也比較小。如果巨頭進入這一領域，鮮美來可能無法與巨頭競爭。
2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，公司應收賬款賬面價值分別為6,921.53萬元、7,745.88萬元、4,776.87萬元和5,741.70萬元，占當期流動資產比例分別為18.97%、19.28%、10.97%和12.43%，應收賬款金額較高。2018年末、2019年末、2020年末及2021年6月末，公司存貨賬面價值分別為27,559.48萬元、24,947.05萬元、29,401.18萬元和16,541.94萬元，占流動資產的比重分別為75.53%、62.10%、67.54%和35.82%。
而競爭對手一旦進入相關領域后，競爭更加激烈，到時應收賬款和存貨都會更高。
預制菜市場同質化嚴重，要想生存，往往只能在保證品質上再打價格戰吸引顧客。而預制菜對于新鮮度、安全度等方面的要求很高，需要中央廚房的高度配合，成本直線增加，企業難以負擔。
【屢受處分】
鮮美來歷年來因為違規受到處分。
2018年12月，公司因污水處理設施中的污泥失去活性，導致未能有效處理生產廢水，且部分生產廢水未進入污水處理設施，受到環保主管部門罰款50萬元的處罰；另外，因使用的污水處理設施處理能力不足，不能有效處理生產廢水，導致出現外排廢水化學需氧量濃度、總磷濃度超標的情況，受到環保主管部門罰款30萬元的處罰。
2018年4月，公司委托子公司鮮美來冷鏈生產的部分產品，未在包裝上標注產地、受委托單位名稱、地址等信息，不符合《預包裝食品標簽通則》(GB7718-2011)的相關規定，被食藥監主管部門認定存在生產標簽不符合食品安全標準的違法行為，作出沒收違法所得0.34萬元、罰款1萬元的行政處罰。
2018年4月，北海市質量技術監督局執法人員在對公司現場檢查過程中，抽檢了公司于2018年2月28日生產的部分200g抽腸蝦仁產品(抽樣基數為48袋，抽樣數量為10袋)，經檢測后認定凈含量不合格，要求公司責令改正并處罰1,080.00元。
2018年3月，因公司銷售給吉林市大潤發等商超的部分魚排產品，在其產品外包裝上突出標注“兒童魚排”，違反了《中華人民共和國消費者權益保護法》相關規定，屬于引人誤解的宣傳行為，吉林省工商行政管理局昌邑分局對公司予以罰款5萬的從輕處罰。
