12月7日，蘭州銀行披露招股意向書(shū)，正式啟動(dòng)A股招股程序，這也意味著該行將成為A股第42家上市銀行，同時(shí)也是甘肅省首家A股上市銀行。

　　該行前身為蘭州城市合作銀行，2008年正式更名為蘭州銀行。目前，該行無(wú)控股股東及實(shí)際控制人，第一大股東為蘭州市財(cái)政局，持有該行9.72%的股份。

　　招股意向書(shū)顯示，本次公開(kāi)發(fā)行約5.7億股，不低于發(fā)行后總股本的10%(含10%)，發(fā)行后總股本為56.96億股，股票代碼為001227。根據(jù)發(fā)行時(shí)間安排，蘭州銀行網(wǎng)下、網(wǎng)上申購(gòu)日為12月15日。此次發(fā)行募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于充實(shí)該行資本金，以提高資本充足水平。

　　2021上半年該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收39.21億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.51億元。截至6月末，蘭州銀行的總資產(chǎn)接近4000億元，但與其他上市城商行相比資產(chǎn)規(guī)模仍然偏小。此外，由于近幾年甘肅省經(jīng)濟(jì)增速放緩，疊加疫情沖擊，該行主要服務(wù)的中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力增大，逾期貸款和不良貸款增長(zhǎng)，雖然整體不良貸款有所下降但仍高于行業(yè)水平。

　　總資產(chǎn)規(guī)模偏小中小微企業(yè)貸款占比較大

　　招股意向書(shū)顯示，截至2021年6月30日，蘭州銀行共有總行營(yíng)業(yè)部1家、分行15家、支行165家，控股金融租賃公司1家，機(jī)構(gòu)總數(shù)共計(jì)182家。營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量及布局在蘭州地區(qū)具有顯著優(yōu)勢(shì)。

　　隨著業(yè)務(wù)的拓展，該行的資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。截至2021年6月末，該行的總資產(chǎn)達(dá)3962.69億元，較上年末增長(zhǎng)9.37%。但與其他城商行相比，蘭州銀行的資產(chǎn)規(guī)模仍然偏小，僅高于西安銀行和廈門(mén)銀行。

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圖1：截至2021年6月末蘭州銀行及上市城商行總資產(chǎn)

　　總產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)與貸款總額的增長(zhǎng)密不可分。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月末，蘭州銀行的貸款總額為2139.92億元，較上年末增長(zhǎng)10.19%。從貸款構(gòu)成來(lái)看，該行主要以公司貸款為主，其在總貸款中的占比均在70%以上。

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圖2：2018-2021H1蘭州銀行貸款占比

　　具體來(lái)看，公司貸款中蘭州銀行又以中小微公司貸款為主。數(shù)據(jù)顯示，2018-2021年6月末，該行發(fā)放給中小微型企業(yè)的貸款在公司貸款總額占比分別為83.17%、81.86%、77.55%和76.41%，中小微公司貸款在公司貸款總額占比均在75%以上。

　　不良貸款率高于行業(yè)水平

　　值得注意的是，由于近幾年甘肅省經(jīng)濟(jì)增速放緩，再加上疫情沖擊，蘭州銀行主要服務(wù)的中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力增大，造成逾期貸款和不良貸款增長(zhǎng)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月末，該行90天以上逾期貸款為32.6億元，較上年末增長(zhǎng)14.35%；不良貸款總額為36.54億元，較上年末增加7.25%。

　　蘭州銀行表示目前已采取多項(xiàng)措施控制不良貸款規(guī)模。2020年，該行批量轉(zhuǎn)讓20.39億元違約貸款、核銷(xiāo)26.87億元不良貸款；2021上半年，該行核銷(xiāo)12.44億元不良貸款。截至2021年6月末，蘭州銀行的不良貸款率為1.71%，較上年末下降0.04個(gè)百分點(diǎn)。但與其他上市城商行相比，蘭州銀行的不良貸款率仍然偏高，僅次于鄭州銀行。

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圖3：截至2021年6月末蘭州銀行及上市城商行不良貸款率

　　此外，由于不良貸款總額的上升，蘭州銀行加大了貸款減值準(zhǔn)備的計(jì)提力度。截至2021年6月末，該行計(jì)提的貸款減值準(zhǔn)備為71.5億元，較上年末增加9.71億元，增幅為15.71%。同時(shí)該行的撥備覆蓋率較上年末上升14.29個(gè)百分點(diǎn)至195.65%。

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圖4：蘭州銀行貸款減值準(zhǔn)備及撥備覆蓋率

　　核心一級(jí)資本充足率逼近監(jiān)管紅線(xiàn)

　　除資產(chǎn)質(zhì)量以外，資本充足率也值得關(guān)注。

　　截至2021年6月末，該行的各項(xiàng)資本充足率指標(biāo)較上年末相比均有下降。資本充足率較上年末下降0.96個(gè)百分點(diǎn)至12.3%；一級(jí)資本充足率較上年末下降0.88個(gè)百分點(diǎn)至10.2%；核心一級(jí)資本充足率下降0.68個(gè)百分點(diǎn)至8.37%，目前該指標(biāo)距離監(jiān)管紅線(xiàn)僅差0.87個(gè)百分點(diǎn)。

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圖5：2018-2021H1蘭州銀行資本充足率情況

　　而此次上市成功后，蘭州銀行將使用全部募集資金用于充實(shí)該行資本金，未來(lái)該行的各項(xiàng)資本充足水平將有一定提升。另外，上市后該行的外源性資本補(bǔ)充渠道也會(huì)相應(yīng)的拓寬，資本補(bǔ)充能力或?qū)⑦M(jìn)一步提升。

　　理財(cái)業(yè)務(wù)合規(guī)問(wèn)題需持續(xù)關(guān)注

　　在發(fā)布招股意向書(shū)之前，證監(jiān)會(huì)曾對(duì)蘭州銀行的理財(cái)產(chǎn)品提出問(wèn)詢(xún)。由于在各報(bào)告期末該行所發(fā)行管理的非保本理財(cái)產(chǎn)品均未納入合并范圍，證監(jiān)會(huì)要求蘭州銀行說(shuō)明以上理財(cái)產(chǎn)品是否符合資管新規(guī)的要求，是否存在兌付違約風(fēng)險(xiǎn)，是否有相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施等。

　　招股意向書(shū)顯示，截至2021年6月末，蘭州銀行發(fā)行并管理的非保本理財(cái)產(chǎn)品未納入合并范圍的結(jié)構(gòu)化主體總規(guī)模為276.30億元。但蘭州銀行認(rèn)為，由于該行不承擔(dān)支付義務(wù)，且該行主要以代理人的身份參與非保本理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)活動(dòng)，所以該行對(duì)其發(fā)行的非保本理財(cái)產(chǎn)品沒(méi)有形成控制，故不將其納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。另外，蘭州銀行2020年年報(bào)顯示，該行未納入合并范圍理財(cái)產(chǎn)品的最大損失風(fēng)險(xiǎn)敞口為零。

　　然而，在此前2016年及2018年發(fā)布的招股書(shū)中，蘭州銀行卻多次因?yàn)槔碡?cái)產(chǎn)品問(wèn)題收到甘肅銀監(jiān)局的《監(jiān)管意見(jiàn)書(shū)》或《現(xiàn)場(chǎng)檢查意見(jiàn)書(shū)》。

　　2015年5月13日，甘肅銀監(jiān)局指出蘭州銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)存在業(yè)務(wù)流程設(shè)置不完善、制度設(shè)置不完善、非標(biāo)資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理不健全的問(wèn)題，要求該行合規(guī)開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)。

　　2015年7月17日，甘肅銀監(jiān)局再次要求蘭州銀行合規(guī)開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)。

　　2015年12月28日，甘肅銀監(jiān)局指出蘭州銀行在理財(cái)業(yè)務(wù)中有存在向低風(fēng)險(xiǎn)承受能力客戶(hù)銷(xiāo)售高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)象、理財(cái)業(yè)務(wù)人員與一般產(chǎn)品銷(xiāo)售人員工作范圍界限不明確、理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)揭示不到位的問(wèn)題。

　　2016年7月19日，甘肅銀監(jiān)局指出蘭州銀行存在理財(cái)人員與一般銷(xiāo)售人員工作范圍界限不明確，存在風(fēng)險(xiǎn)揭示不到位現(xiàn)象。要求蘭州銀行進(jìn)一步加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售管理。

　　未來(lái)，蘭州銀行未納入合并范圍的非保本理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模若持續(xù)增長(zhǎng)，其合規(guī)問(wèn)題仍需持續(xù)關(guān)注。