技術人員平均年薪低至6萬元，康恩貝路在何方？
來源：花朵財經
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2021-12-02 13:37:25
“康恩貝牌腸炎寧片，不止簡單止瀉。”作為一家以中藥和現代植物藥為核心的企業，康恩貝曾憑一則廣告火遍大江南北。
不過怎奈一番風云變幻后，時過境遷自2015年以來，康恩貝經營業績開始日漸走低。行至今日，康恩貝的營收規模已陷入接近三年的負增長。
或是迫于業績壓力，康恩貝在這一過程中走上了“短貸長投”的不歸路，而如今康恩貝似乎正在為此前的這一行為瘋狂買單。
四賣資產
康恩貝賣資產，日前在頻頻發生。
11月29日晚，康恩貝發布公告稱，為聚焦發展中藥大健康產業核心業務，及時處置低效資產、回籠資金，公司控股子公司金華康恩貝擬通過公開掛牌轉讓所持有的迪耳藥業25%股權，交易價格將不低于3974.72萬元。
據悉，公司控股子公司金華康恩貝此前為豐富營銷團隊品種資源，獲取對迪耳藥業續斷壯骨膠囊這一潛力品種的市場合作開發與經銷權，同時也為了擴大整體生產場地、增加生產能力，于2015年4月出資2750萬元取得迪耳藥業25%股權并派駐管理人員。
但是鑒于最近幾年迪耳藥業沒有具備競爭力的新產品上市，而現有產品競爭力逐漸下降，其主要產品續斷壯骨膠囊未被納入醫保，未來經營發展存在較大不確定性，金華康恩貝因此擬對所持迪耳藥業股權進行處置。
然而據統計，這已經是康恩貝今年以來第4次轉讓資產。6月，康恩貝曾以不低于5337萬元掛牌轉讓蘭信小貸30%的股權；隨后9月，康恩貝又在同一日宣布以16.8億元的低價轉讓江西珍視明藥業42%股權，以及以2.03億元低價轉讓貴州拜特100%股權。
在頻繁的轉讓股權公告中，康恩貝透露自2020年7月以來，公司控股股東開始變更為浙江省國際貿易集團有限公司的全資子公司浙江省中醫藥健康產業集團有限公司。而根據省國貿集團有關戰略部署和要求，公司加快了資產和業務結構的調整，進一步整合聚焦資源發展中醫藥健康產業核心業務。
此外在2021年半年報中，康恩貝也曾提到，今后將重點發展包括非處方藥及健康消費品在內的自我保健類產品業務。
短貸長投引火燒身
面對康恩貝如此迫不及待地收縮業務版圖，特別值得關注的是除戰略調整外，投資失利可能也是影響康恩貝此舉的重要因素。
比如此次出售的迪耳藥業，給康恩貝帶來的業績貢獻正在不斷縮小。2019年前，迪耳藥業凈利潤一直維持在千萬元以上，但截至2021年前10個月，迪耳藥業凈利潤已僅剩下370萬元。
貴州拜特由于被踢出醫保，公司生產的丹參川芎嗪注射液銷售也出現了持續性大幅下降。至2020年起，貴州拜特凈利潤甚至已轉為負值且難以逆轉。
因商譽和資產減值等問題，貴州拜特同時已成為康恩貝名副其實的“負資產”。2019年度和2020年度，康恩貝已對此前收購的貴州拜特公司股權形成商譽和無形資產合計計提減值準備8.19億元。
同被踢出上市公司體系的蘭信小貸公司，也為低效資產。2020年，受不良貸款核銷和計提減值準備影響，蘭信小貸公司已出現較大虧損，同時形成了較大的經營壓力。
實際上最近幾年，康恩貝的“短貸長投”特征十分明顯。2018年至2019年，康恩貝的長期股權投資一度高達15.45億元和14.23億元，遠高于2017年的5.65億元。直至2020年，這一數值才回落至4.29億元。
巧合的是，在長期股權投資額大幅增長的背后，康恩貝的短期借款亦呈現出了同步激增。2017年至2020年，康恩貝短期借款分別為4.86億元、12.81億元、21.52億元、17.48億元。
技術人員年薪低至6萬元
業績低迷，很可能是康恩貝冒險加碼投資力度的主要原因。
2015年至2020年，康恩貝實現營業收入分別為53.02億元、60.20億元、52.94億元、67.87億元、67.68億元、59.09億元；同比增長分別為48.03%、13.55%、-12.07%、28.20%、-3.56%、-12.70%。整體呈下降之勢。
受帶量采購政策影響，是康恩貝經營業績逐年衰退的重要因素。2020年財報就有顯示，公司處方藥受到醫藥政策及新冠肺炎疫情影響，收入出現較大下降。其中丹參川芎嗪注射液2020年度銷售收入同比減少約12.67億元，同比大幅下降91.39%。
此外在集采大背景下，過度依賴營銷而輕視研發投入的康恩貝，弊端也愈發明顯。截至2020年，康恩貝的研發費用為1.85億元，僅為銷售收入的3.13%。對比公司同期高達24.69億元的銷售費用，為銷售收入的41.79%，康恩貝“重營銷輕研發”的經營模式了然可見。
更滑稽的是，2020年公司技術人員有866人，其中職工薪酬為5467.08萬元，據此推斷，公司技術人員平均年薪僅有6.31萬元。對比同期公司銷售人員4187人，其中職工薪酬為50518.90萬元，銷售人員平均年薪達12.07萬元，康恩貝的技術人員在公司可謂混了個寂寞。
從長期來看，隨著集中帶量采購，醫保控費和醫保支付體系改革等政策的實施，對醫藥行業未來格局正產生深遠的影響，長期必將推動中國醫藥行業的轉型升級，促使制藥企業以產品、技術及市場創新為主導在競爭中規范發展，實現優勝劣汰。
面對行業所發生前所未有的重大變革，而如今仍重營銷輕研發的康恩貝如何在新時代中繼續發光發亮，前路儼然充滿著未知的可能性。
不過怎奈一番風云變幻后，時過境遷自2015年以來，康恩貝經營業績開始日漸走低。行至今日，康恩貝的營收規模已陷入接近三年的負增長。
或是迫于業績壓力，康恩貝在這一過程中走上了“短貸長投”的不歸路，而如今康恩貝似乎正在為此前的這一行為瘋狂買單。
四賣資產
康恩貝賣資產，日前在頻頻發生。
11月29日晚，康恩貝發布公告稱，為聚焦發展中藥大健康產業核心業務，及時處置低效資產、回籠資金，公司控股子公司金華康恩貝擬通過公開掛牌轉讓所持有的迪耳藥業25%股權，交易價格將不低于3974.72萬元。
據悉，公司控股子公司金華康恩貝此前為豐富營銷團隊品種資源，獲取對迪耳藥業續斷壯骨膠囊這一潛力品種的市場合作開發與經銷權，同時也為了擴大整體生產場地、增加生產能力，于2015年4月出資2750萬元取得迪耳藥業25%股權并派駐管理人員。
但是鑒于最近幾年迪耳藥業沒有具備競爭力的新產品上市，而現有產品競爭力逐漸下降，其主要產品續斷壯骨膠囊未被納入醫保，未來經營發展存在較大不確定性，金華康恩貝因此擬對所持迪耳藥業股權進行處置。
然而據統計，這已經是康恩貝今年以來第4次轉讓資產。6月，康恩貝曾以不低于5337萬元掛牌轉讓蘭信小貸30%的股權；隨后9月，康恩貝又在同一日宣布以16.8億元的低價轉讓江西珍視明藥業42%股權，以及以2.03億元低價轉讓貴州拜特100%股權。
在頻繁的轉讓股權公告中，康恩貝透露自2020年7月以來，公司控股股東開始變更為浙江省國際貿易集團有限公司的全資子公司浙江省中醫藥健康產業集團有限公司。而根據省國貿集團有關戰略部署和要求，公司加快了資產和業務結構的調整，進一步整合聚焦資源發展中醫藥健康產業核心業務。
此外在2021年半年報中，康恩貝也曾提到，今后將重點發展包括非處方藥及健康消費品在內的自我保健類產品業務。
短貸長投引火燒身
面對康恩貝如此迫不及待地收縮業務版圖，特別值得關注的是除戰略調整外，投資失利可能也是影響康恩貝此舉的重要因素。
比如此次出售的迪耳藥業，給康恩貝帶來的業績貢獻正在不斷縮小。2019年前，迪耳藥業凈利潤一直維持在千萬元以上，但截至2021年前10個月，迪耳藥業凈利潤已僅剩下370萬元。
貴州拜特由于被踢出醫保，公司生產的丹參川芎嗪注射液銷售也出現了持續性大幅下降。至2020年起，貴州拜特凈利潤甚至已轉為負值且難以逆轉。
因商譽和資產減值等問題，貴州拜特同時已成為康恩貝名副其實的“負資產”。2019年度和2020年度，康恩貝已對此前收購的貴州拜特公司股權形成商譽和無形資產合計計提減值準備8.19億元。
同被踢出上市公司體系的蘭信小貸公司，也為低效資產。2020年，受不良貸款核銷和計提減值準備影響，蘭信小貸公司已出現較大虧損，同時形成了較大的經營壓力。
實際上最近幾年，康恩貝的“短貸長投”特征十分明顯。2018年至2019年，康恩貝的長期股權投資一度高達15.45億元和14.23億元，遠高于2017年的5.65億元。直至2020年，這一數值才回落至4.29億元。
巧合的是，在長期股權投資額大幅增長的背后，康恩貝的短期借款亦呈現出了同步激增。2017年至2020年，康恩貝短期借款分別為4.86億元、12.81億元、21.52億元、17.48億元。
技術人員年薪低至6萬元
業績低迷，很可能是康恩貝冒險加碼投資力度的主要原因。
2015年至2020年，康恩貝實現營業收入分別為53.02億元、60.20億元、52.94億元、67.87億元、67.68億元、59.09億元；同比增長分別為48.03%、13.55%、-12.07%、28.20%、-3.56%、-12.70%。整體呈下降之勢。
受帶量采購政策影響，是康恩貝經營業績逐年衰退的重要因素。2020年財報就有顯示，公司處方藥受到醫藥政策及新冠肺炎疫情影響，收入出現較大下降。其中丹參川芎嗪注射液2020年度銷售收入同比減少約12.67億元，同比大幅下降91.39%。
此外在集采大背景下，過度依賴營銷而輕視研發投入的康恩貝，弊端也愈發明顯。截至2020年，康恩貝的研發費用為1.85億元，僅為銷售收入的3.13%。對比公司同期高達24.69億元的銷售費用，為銷售收入的41.79%，康恩貝“重營銷輕研發”的經營模式了然可見。
更滑稽的是，2020年公司技術人員有866人，其中職工薪酬為5467.08萬元，據此推斷，公司技術人員平均年薪僅有6.31萬元。對比同期公司銷售人員4187人，其中職工薪酬為50518.90萬元，銷售人員平均年薪達12.07萬元，康恩貝的技術人員在公司可謂混了個寂寞。
從長期來看，隨著集中帶量采購，醫保控費和醫保支付體系改革等政策的實施，對醫藥行業未來格局正產生深遠的影響，長期必將推動中國醫藥行業的轉型升級，促使制藥企業以產品、技術及市場創新為主導在競爭中規范發展，實現優勝劣汰。
面對行業所發生前所未有的重大變革，而如今仍重營銷輕研發的康恩貝如何在新時代中繼續發光發亮，前路儼然充滿著未知的可能性。
