無實控人、無研發(fā)、無專利，這家“三無”公司欲主板IPO
來源：IPO日報
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2021-12-01 10:38:33
12月2日，合富(中國)醫(yī)療科技股份有限公司(下稱“合富中國”)將IPO上會，擬滬市主板上市，公開發(fā)行不超過9951.32萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。
IPO日報發(fā)現(xiàn)，合富中國似乎是一家無實控人、無研發(fā)、無專利的“三無”公司。500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
來源：公司官網(wǎng)
無實控人
據(jù)了解，合富中國成立于2000年，由合富臺灣出資設(shè)立。
截至招股說明書簽署日，合富(香港)控股有限公司持有合富中國73.34%的股權(quán)，為其控股股東。
需要指出的是，合富(香港)控股有限公司為合富控股的全資子公司，而合富控股為柜買中心上柜公司(目前中國臺灣主要證券交易市場有二，分別為臺灣證券交易所和臺灣柜買中心。)股票代碼4745，其股權(quán)結(jié)構(gòu)分散。如：報告期內(nèi)，李惇夫婦及子女(包括李惇、王瓊芝夫婦、王瓊芝控制的CrownTechnologyCo.,Ltd.以及其子女李穎杰、李穎文)始終持有合富控股最多的股份，但卻無法對合富控股股東會及董事會形成有效控制。
對此，合富中國表示，合富控股無實際控制人，因此導(dǎo)致公司無實際控制人。同時，在公司無實際控制人的情況下，不排除公司治理格局不穩(wěn)定或重大經(jīng)營決策方面效率降低的情況出現(xiàn)而貽誤業(yè)務(wù)發(fā)展機遇，進而造成公司生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)績波動的風(fēng)險。
無研發(fā)、無專利
資料顯示，合富中國是醫(yī)療流通領(lǐng)域的渠道商，具備與境內(nèi)外試劑耗材和醫(yī)療設(shè)備原廠、各大代理商及醫(yī)療機構(gòu)長期互惠、合作共贏的核心競爭力。
2018年-2020年(下稱“報告期”)，合富中國分別實現(xiàn)營業(yè)收入9.04億元、10.47億元、10.89億元，凈利潤分別為6691.26萬元、6714.49萬元、7255.39萬元。
可以看出，在上述時間段內(nèi)，合富中國的業(yè)績呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢。
需要指出的是，合富中國的產(chǎn)品主要是銷售至華東地區(qū)。
招股說明書顯示，報告期內(nèi)，合富中國在華東地區(qū)產(chǎn)生的銷售收入分別為61178.13萬元、73669.34萬元、73009.56萬元，分別占當期主營業(yè)務(wù)收入的67.69%、70.39%、67.06%。
也就是說，合富中國每年至少有6成收入來自華東地區(qū)。
另外，IPO日報還注意到，合富中國似乎是一家沒有研發(fā)的公司。
招股說明書顯示，報告期內(nèi)，合富中國在研發(fā)上的投入具體如下：500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
數(shù)據(jù)來源：招股說明書
換言之，近三年，合富中國在研發(fā)上沒有投入任何一分錢。
與此同時，在合富中國的無形資產(chǎn)中，其也僅有軟件、商標等無形資產(chǎn)，而不存在任何的專利。
也就是說，合富中國或許是一家沒有研發(fā)的公司。
對此，合富中國表示，公司是醫(yī)療流通領(lǐng)域的渠道商，具備與境內(nèi)外試劑耗材和醫(yī)療設(shè)備原廠、各大代理商及醫(yī)療機構(gòu)長期互惠、合作共贏的核心競爭力。公司不存在研發(fā)費用，且不存在任何研發(fā)及專利。
一邊分紅，一邊補血
除了上述情況之外，IPO日報還注意到，報告期內(nèi)，合富中國在經(jīng)營活動上不僅沒有賺到現(xiàn)金反而還虧損了現(xiàn)金。
報告期內(nèi)，合富中國經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-7670.67萬元、-3789.1萬元、7415.47萬元，合計為-4044.3萬元。
結(jié)合合富中國同期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額和凈利潤，可以計算出兩者的比值分別為-1.15、-0.56、1.02。
對此，有注冊會計師向IPO日報表示，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤的比值大于1，證明企業(yè)能通過經(jīng)營賺到現(xiàn)金，且上述比值越大，那么企業(yè)的盈利質(zhì)量越好，反之越差。
另一方面，2018年，合富中國向全體其股東派發(fā)現(xiàn)金股利2.03億元。
根據(jù)合富中國上述的業(yè)績，可以計算出其報告期內(nèi)合計實現(xiàn)的凈利潤為20661.14萬元。
即合富中國其2018年進行的2.03億現(xiàn)金分紅幾乎將其2018年至2020年合計實現(xiàn)的利潤全部分給了股東。
需要指出的是，合富中國此次欲募集66705.9萬元，其中28043.16萬元用于醫(yī)療檢驗集約化營銷及放腫高新儀器引進項目，8662.75萬元用于信息化升級和醫(yī)管交流中心項目，30000萬元用于補充流動資金。也就是，合富中國此次欲用44.97%的募集資金去“補血”。
那么，合富中國一邊大舉分紅，一邊又要募資補血，這合
IPO日報發(fā)現(xiàn)，合富中國似乎是一家無實控人、無研發(fā)、無專利的“三無”公司。
無實控人
據(jù)了解，合富中國成立于2000年，由合富臺灣出資設(shè)立。
截至招股說明書簽署日，合富(香港)控股有限公司持有合富中國73.34%的股權(quán)，為其控股股東。
需要指出的是，合富(香港)控股有限公司為合富控股的全資子公司，而合富控股為柜買中心上柜公司(目前中國臺灣主要證券交易市場有二，分別為臺灣證券交易所和臺灣柜買中心。)股票代碼4745，其股權(quán)結(jié)構(gòu)分散。如：報告期內(nèi)，李惇夫婦及子女(包括李惇、王瓊芝夫婦、王瓊芝控制的CrownTechnologyCo.,Ltd.以及其子女李穎杰、李穎文)始終持有合富控股最多的股份，但卻無法對合富控股股東會及董事會形成有效控制。
對此，合富中國表示，合富控股無實際控制人，因此導(dǎo)致公司無實際控制人。同時，在公司無實際控制人的情況下，不排除公司治理格局不穩(wěn)定或重大經(jīng)營決策方面效率降低的情況出現(xiàn)而貽誤業(yè)務(wù)發(fā)展機遇，進而造成公司生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)績波動的風(fēng)險。
無研發(fā)、無專利
資料顯示，合富中國是醫(yī)療流通領(lǐng)域的渠道商，具備與境內(nèi)外試劑耗材和醫(yī)療設(shè)備原廠、各大代理商及醫(yī)療機構(gòu)長期互惠、合作共贏的核心競爭力。
2018年-2020年(下稱“報告期”)，合富中國分別實現(xiàn)營業(yè)收入9.04億元、10.47億元、10.89億元，凈利潤分別為6691.26萬元、6714.49萬元、7255.39萬元。
可以看出，在上述時間段內(nèi)，合富中國的業(yè)績呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢。
需要指出的是，合富中國的產(chǎn)品主要是銷售至華東地區(qū)。
招股說明書顯示，報告期內(nèi)，合富中國在華東地區(qū)產(chǎn)生的銷售收入分別為61178.13萬元、73669.34萬元、73009.56萬元，分別占當期主營業(yè)務(wù)收入的67.69%、70.39%、67.06%。
也就是說，合富中國每年至少有6成收入來自華東地區(qū)。
另外，IPO日報還注意到，合富中國似乎是一家沒有研發(fā)的公司。
招股說明書顯示，報告期內(nèi)，合富中國在研發(fā)上的投入具體如下：
換言之，近三年，合富中國在研發(fā)上沒有投入任何一分錢。
與此同時，在合富中國的無形資產(chǎn)中，其也僅有軟件、商標等無形資產(chǎn)，而不存在任何的專利。
也就是說，合富中國或許是一家沒有研發(fā)的公司。
對此，合富中國表示，公司是醫(yī)療流通領(lǐng)域的渠道商，具備與境內(nèi)外試劑耗材和醫(yī)療設(shè)備原廠、各大代理商及醫(yī)療機構(gòu)長期互惠、合作共贏的核心競爭力。公司不存在研發(fā)費用，且不存在任何研發(fā)及專利。
一邊分紅，一邊補血
除了上述情況之外，IPO日報還注意到，報告期內(nèi)，合富中國在經(jīng)營活動上不僅沒有賺到現(xiàn)金反而還虧損了現(xiàn)金。
報告期內(nèi)，合富中國經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-7670.67萬元、-3789.1萬元、7415.47萬元，合計為-4044.3萬元。
結(jié)合合富中國同期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額和凈利潤，可以計算出兩者的比值分別為-1.15、-0.56、1.02。
對此，有注冊會計師向IPO日報表示，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤的比值大于1，證明企業(yè)能通過經(jīng)營賺到現(xiàn)金，且上述比值越大，那么企業(yè)的盈利質(zhì)量越好，反之越差。
另一方面，2018年，合富中國向全體其股東派發(fā)現(xiàn)金股利2.03億元。
根據(jù)合富中國上述的業(yè)績，可以計算出其報告期內(nèi)合計實現(xiàn)的凈利潤為20661.14萬元。
即合富中國其2018年進行的2.03億現(xiàn)金分紅幾乎將其2018年至2020年合計實現(xiàn)的利潤全部分給了股東。
需要指出的是，合富中國此次欲募集66705.9萬元，其中28043.16萬元用于醫(yī)療檢驗集約化營銷及放腫高新儀器引進項目，8662.75萬元用于信息化升級和醫(yī)管交流中心項目，30000萬元用于補充流動資金。也就是，合富中國此次欲用44.97%的募集資金去“補血”。
那么，合富中國一邊大舉分紅，一邊又要募資補血，這合
