偉康醫療第三次沖刺IPO,醫療產品不合格,分紅卻很大方

文|林卉

  市場對于偉康醫療的IPO難言樂觀,但偉康醫療自己算是在某種程度上做好了IPO的提前準備。

  
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  圖/網絡

  前身是蘇州新區偉康醫療器械的偉康醫療,創始人是體制內走出的劉春良,1989年,劉春良進入蘇州吳縣醫療器械廠供銷科,干這一行足有七年,然后于1996年走出體制,成立了蘇州新區偉康醫療器械。從那時直至如今,中國的醫療器械(耗材)一直處于快速發展擴容的過程中,偉康醫療算是早發者,現在正第三次沖刺IPO。

  為什么前兩次不成功呢?一部分原因是品控。

  偉康醫療主打一次性醫用耗材,眾所周知,醫用耗材最主要也是最起碼的要求就是兩個字:安全。但偉康醫療曾多次因質量原因被罰。

  2014年11月5日,因偉康醫療子公司蘇州偉康生產的一次性使用換藥包不符合標準要求,被蘇州市食品藥品監督管理局沒收違法所得并處罰款6000元;因蘇州偉康生產的一次性使用吸痰管不符合要求,被蘇州食藥監沒收違法所得并處罰款5000元;

  2015年10月19日,因蘇州偉康生產不符合注冊產品標準的一次性使用氣管插管,被蘇州食藥監沒收相關產品并罰款5000元。2016年5月26日,蘇州偉康因涉嫌出廠未經檢驗合格的醫療器械及在醫療器械生產過程中未保持質量管理體系有效運行,被蘇州食藥監處以(1)警告;(2)沒收一次性使用骨穿包200包,沒收一次性使用鼻鏡7000包,沒收一次性使用換藥包1000包;(3)罰款148000元的行政處罰。

  2014年,相關部門對偉康醫療的處罰理由是耗材"不符合要求",我們不敢斷言一定是質量安全問題。但2015年的這次處罰,主管部門的處罰理由之一是"未保持質量管理體系有效運行"。

  lite氫財經詢問了一家知名上市醫療器械公司的產品負責人,對方稱:"醫療器械的生產規程,要求嚴格程度比藥品生產有過之而無不及。未保持質量管理體系有效運行是品控的缺陷。"

  令人遺憾的是,同樣的問題,同樣的產品缺陷,出現在了幾年后的包括國家級相關部門在內的對偉康醫療的處罰中。

  2018年9月20日,國家食品藥品監督管理總局公告顯示偉康醫療生產的一批次一次性使用吸痰管的真空控制裝置不符合標準規定。

  2021年2月25日,偉康醫療再次因生產不符合經注冊產品標準要求的一次性使用換藥包(不合格項目是環氧乙烷殘留量),江蘇省藥品監督管理局給予公司35000元罰款的行政處罰。

  據藥業人士介紹,環氧乙烷殘留量是一項重要的檢測指標,超標有可能造成病人大腦和神經系統的損傷。

  從2014年到2021年,多次因質量安全原因受罰,不僅是偉康醫療前兩次沖刺IPO失敗的重要原因,可能也是該公司創立雖早,但根據相關統計產品市占率目前僅在千分之三左右徘徊的原因。"拿這家公司被罰的幾種產品來說,行業內的耗材公司其實都能做,技術上沒什么門檻。"上述醫療器械上市公司產品負責人告訴lite氫財經,偉康醫療主打產品技術門檻不高,拼的就是質量和價格。

  而下游對于一家多次被罰的醫療耗材公司存在顧慮,也是情理中事。

  不得不說,偉康醫療盡管懷揣著上市夢,但2021年確實不能說是醫療器械類公司上市的好年頭,醫療集采的動作和力度越來越大,范圍越來越廣,曾經被認為不可能集采的冠脈支架都已經納入集采范圍了,如果說某天醫療易耗品也納入集采,沒有人會訝異。

  而一旦一種或幾種低值易耗品納入集采,相關企業的規模效應就會越發凸顯,在這方面偉康醫療顯然也不占優勢。以公司目前的規模而言,想通過集采的難度無異于上天攬月。

  市場對于偉康醫療的IPO難言樂觀,但偉康醫療自己算是在某種程度上做好了IPO的提前準備。

  準備個啥?圈錢。

  招股書顯示,2021年1月2日,公司召開股東大會決議將公司全資子公司益傲建材剝離到體外,更名為江蘇盛帆。

  偉康醫療稱,益傲建材所有的高新區旺米街89號廠房、吳中區胥口鎮顧巷路318號廠房報告期內基本處于閑置或對外出租狀態,未用于公司的生產經營;蘇州高新區獅山天街生活廣場8幢8樓作為公司蘇州地區辦公場所,人均使用面積偏大,經營利用率較低。為提高資產使用效率、聚焦主營業務,將益傲建材剝離出體外。

  然而招股書中稱,此次IPO偉康醫療擬投入募集資金3.68億元,用于年產1150萬支超滑抗菌硅膠導尿管新建項目、年產4800萬支吸痰管、1000萬個引流袋新建項目、醫用高分子材料研發中心建設項目、醫療器械營銷網絡項目。上述募資項目資金中都含有蓋廠房的錢。

  IPO募資原因是擴產,但卻先將現有的產能剝離出去,這種操作實在令人看不懂了。既然益傲建材基"本處于閑置或對外出租狀態",那倒是用上啊?現成的廠房干嘛不用呢?難道是現在的租金比較高?

  此外,2020年4月10日、2020年7月20日、2021年6月18日,偉康醫療分別決議向股東發放現金股利1億元、0.5億元、0.54億元,一年多時間累計現金分紅2.04億元。這幾筆分紅都進了偉康醫療實控人劉春良和其女劉麗潔的腰包。

  產品質量堪憂,實控人分紅卻很積極,這樣的公司證監部門能順利過會么?