蔚來汽車：“造車新勢力一哥”賺不到錢？
來源：董秘會
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2021-11-19 10:34:12
增收不增利，凈虧損擴大，新車交付表現(xiàn)令人失望......蔚來汽車逐漸掉隊，造車新勢力似乎正在重新洗牌。
美東時間11月9日收盤后，蔚來汽車發(fā)布2021年三季度財報。按照美國通用會計準則計算，蔚來汽車第三季度總營收為98.053億元人民幣(下同)，同比增長116.6%，環(huán)比增長16.1%；凈虧損為8.353億元人民幣，與去年同期相比收窄20.2%，與上一季度相比擴大42.3%；歸屬于公司普通股股東的凈虧損為28.589億元人民幣，與去年同期相比擴大140.7%，與上一季度相比擴大333.6%。
總營收大幅增長的原因之一是碳積分貢獻了大筆收入。在電話會上，據(jù)蔚來創(chuàng)始人、董事長兼CEO李斌透露，第三季度銷售新能源積分為蔚來貢獻了5.17億元的銷售收入。
由于碳積分銷售基本沒有任何成本，三季度蔚來汽車綜合毛利率達20.3%。不過，在剔除碳積分影響后，毛利率則為18%，同比增長3.5個百分點，環(huán)比下滑2.3個百分點。
在財報中，蔚來汽車解釋稱，整車毛利率同比增加主要是由于平均售價提高，且材料成本有所降低；環(huán)比降低主要是用戶購車金融補貼增加使得汽車銷售收入降低，同時設(shè)備的折舊成本增加。
值得注意的是，蔚來汽車的銷售成本及管理費用也在大幅增加。第三季度，銷售及管理費用為18.249億元人民幣，同比增長94.1%。
蔚來汽車方面表示，這主要歸因于第三季度公司銷售服務人員的增加及銷售服務網(wǎng)絡(luò)的拓展。
李斌也在電話會議上提到，中國市場競爭大，有非常多的新進入者，“2022年我們還會加大投入。我們認為基礎(chǔ)設(shè)施、銷售服務網(wǎng)絡(luò)、充換電網(wǎng)絡(luò)也是競爭力的一部分”。不過，目前看來，銷售服務網(wǎng)絡(luò)的鋪設(shè)與盈利之間似乎難以達到平衡。
而令投資者更加擔憂的是，蔚來汽車成為了頭部6家造車新勢力汽車中唯一一家交付量同比下跌的企業(yè)。
10月單月，蔚來汽車交付智能電動汽車3667輛，相較9月10628輛的交付量減少6961輛，環(huán)比下滑65.5%，較去年同期則下降27.5%。排名已經(jīng)跌至第五位。
對比來看，小鵬汽車交付量為10138輛，連續(xù)突破一萬臺大關(guān)；哪吒汽車交付量為8107輛，同比增幅高達294%；理想汽車的交付量為7649輛；威馬汽車則為5025輛。
對于交付量表現(xiàn)不佳的原因，蔚來汽車表示，由于生產(chǎn)線改造升級需要停線，10月份的生產(chǎn)計劃受到了影響，部分計劃于10月交付的車輛訂單將晚于原計劃交付。蔚來汽車總裁秦力洪在接受采訪時稱，10月合肥江淮蔚來工廠由于生產(chǎn)線改造僅開工了10天，接下來的11月和12月的交付量會回到正常軌道。
但實際上，在7月單月和8月單月，造車新勢力就已經(jīng)呈現(xiàn)出了“理小蔚”的格局，交付量冠軍之位不保。
7月至10月以來，蔚來汽車總銷量為28106臺，而小鵬、理想、哪吒的總銷量分別為35804臺、32765臺、28430臺。可以明顯看出，蔚來汽車已經(jīng)被趕超了。
不過，在未來銷量層面，蔚來汽車充滿信心，預計今年第四季度交付量將達23500-25500輛。這也意味著，11月和12月的單月平均交付量要在1萬臺左右。
那么，蔚來汽車能順利完成這個目標嗎？或許市場客觀條件的制約會給蔚來帶來不小的挑戰(zhàn)。
此前，李斌在電話會議中表示，“盡管寧德時代已經(jīng)進行很多投資以擴張產(chǎn)能，但電池供應仍是蔚來實現(xiàn)交付的‘天花板’”。此外，芯片短缺雖較三季度有所緩解，不過挑戰(zhàn)依然很大。
據(jù)中國汽車流通協(xié)會透露，目前芯片供給情況改善，汽車產(chǎn)能有所提高，經(jīng)銷商進入補庫階段，但芯片短缺致使汽車供給不足情況仍將持續(xù)，經(jīng)銷商庫存仍將保持低位。
當前，蔚來汽車的芯片來源主要為江淮代工模式，自身暫無生產(chǎn)資質(zhì)，上個季度蔚來汽車就因為庫存芯片量不足，在對外交付量上不及理想等品牌。
“行業(yè)領(lǐng)先”、“造車新勢力一哥”還能和蔚來汽車維持緊密聯(lián)系嗎？外界似乎已開始重新審視蔚來汽車的未來。
美東時間11月9日收盤后，蔚來汽車發(fā)布2021年三季度財報。按照美國通用會計準則計算，蔚來汽車第三季度總營收為98.053億元人民幣(下同)，同比增長116.6%，環(huán)比增長16.1%；凈虧損為8.353億元人民幣，與去年同期相比收窄20.2%，與上一季度相比擴大42.3%；歸屬于公司普通股股東的凈虧損為28.589億元人民幣，與去年同期相比擴大140.7%，與上一季度相比擴大333.6%。
總營收大幅增長的原因之一是碳積分貢獻了大筆收入。在電話會上，據(jù)蔚來創(chuàng)始人、董事長兼CEO李斌透露，第三季度銷售新能源積分為蔚來貢獻了5.17億元的銷售收入。
由于碳積分銷售基本沒有任何成本，三季度蔚來汽車綜合毛利率達20.3%。不過，在剔除碳積分影響后，毛利率則為18%，同比增長3.5個百分點，環(huán)比下滑2.3個百分點。
在財報中，蔚來汽車解釋稱，整車毛利率同比增加主要是由于平均售價提高，且材料成本有所降低；環(huán)比降低主要是用戶購車金融補貼增加使得汽車銷售收入降低，同時設(shè)備的折舊成本增加。
值得注意的是，蔚來汽車的銷售成本及管理費用也在大幅增加。第三季度，銷售及管理費用為18.249億元人民幣，同比增長94.1%。
蔚來汽車方面表示，這主要歸因于第三季度公司銷售服務人員的增加及銷售服務網(wǎng)絡(luò)的拓展。
李斌也在電話會議上提到，中國市場競爭大，有非常多的新進入者，“2022年我們還會加大投入。我們認為基礎(chǔ)設(shè)施、銷售服務網(wǎng)絡(luò)、充換電網(wǎng)絡(luò)也是競爭力的一部分”。不過，目前看來，銷售服務網(wǎng)絡(luò)的鋪設(shè)與盈利之間似乎難以達到平衡。
而令投資者更加擔憂的是，蔚來汽車成為了頭部6家造車新勢力汽車中唯一一家交付量同比下跌的企業(yè)。
10月單月，蔚來汽車交付智能電動汽車3667輛，相較9月10628輛的交付量減少6961輛，環(huán)比下滑65.5%，較去年同期則下降27.5%。排名已經(jīng)跌至第五位。
對比來看，小鵬汽車交付量為10138輛，連續(xù)突破一萬臺大關(guān)；哪吒汽車交付量為8107輛，同比增幅高達294%；理想汽車的交付量為7649輛；威馬汽車則為5025輛。
對于交付量表現(xiàn)不佳的原因，蔚來汽車表示，由于生產(chǎn)線改造升級需要停線，10月份的生產(chǎn)計劃受到了影響，部分計劃于10月交付的車輛訂單將晚于原計劃交付。蔚來汽車總裁秦力洪在接受采訪時稱，10月合肥江淮蔚來工廠由于生產(chǎn)線改造僅開工了10天，接下來的11月和12月的交付量會回到正常軌道。
但實際上，在7月單月和8月單月，造車新勢力就已經(jīng)呈現(xiàn)出了“理小蔚”的格局，交付量冠軍之位不保。
7月至10月以來，蔚來汽車總銷量為28106臺，而小鵬、理想、哪吒的總銷量分別為35804臺、32765臺、28430臺。可以明顯看出，蔚來汽車已經(jīng)被趕超了。
不過，在未來銷量層面，蔚來汽車充滿信心，預計今年第四季度交付量將達23500-25500輛。這也意味著，11月和12月的單月平均交付量要在1萬臺左右。
那么，蔚來汽車能順利完成這個目標嗎？或許市場客觀條件的制約會給蔚來帶來不小的挑戰(zhàn)。
此前，李斌在電話會議中表示，“盡管寧德時代已經(jīng)進行很多投資以擴張產(chǎn)能，但電池供應仍是蔚來實現(xiàn)交付的‘天花板’”。此外，芯片短缺雖較三季度有所緩解，不過挑戰(zhàn)依然很大。
據(jù)中國汽車流通協(xié)會透露，目前芯片供給情況改善，汽車產(chǎn)能有所提高，經(jīng)銷商進入補庫階段，但芯片短缺致使汽車供給不足情況仍將持續(xù)，經(jīng)銷商庫存仍將保持低位。
當前，蔚來汽車的芯片來源主要為江淮代工模式，自身暫無生產(chǎn)資質(zhì)，上個季度蔚來汽車就因為庫存芯片量不足，在對外交付量上不及理想等品牌。
“行業(yè)領(lǐng)先”、“造車新勢力一哥”還能和蔚來汽車維持緊密聯(lián)系嗎？外界似乎已開始重新審視蔚來汽車的未來。
