華秦科技IPO：初創時掛靠經營獲益，募集資金遠超總資產
來源：商務財經IPO
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2021-11-04 13:34:16
近日，鉑力特兄弟公司陜西華秦科技實業股份有限公司(下稱：華秦科技)也向科創板發起沖擊，4月22日，華秦科技IPO獲受理，目前因財報更新而處于中止狀態。華秦科技本次IPO保薦機構是中信建投，審計機構為信永中和。
華秦科技選擇并符合的上市標準為《上海證券交易所科創板股票上市規則》第2.1.2條第一款，即“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元”。
初創時掛靠經營獲益
華秦科技前身陜西華秦科技實業有限公司(下稱：華秦有限)系由陜西華秦科技實業公司(下稱：華秦公司)在2012年7月由集體企業改制設立，華秦公司系成立于1992年12月28日的集體企業，主管單位為陜西省科技咨詢服務中心(下稱：咨詢中心)，法定代表人為折生陽。
1992年12月14日，華秦公司已完成驗資，注冊及實繳資本均為50萬元，其中固定資產20萬元由咨詢中心有償提供，流動資金30萬元由折生陽個人向咨詢中心有償借資。2000年，華秦公司新增注冊資本450萬元，總注冊資本達500萬元，名義增資人依然為咨詢中心。增資款450萬元由折生陽通過陜西秦川機電設備公司(報告期內已注銷的華秦科技參股公司)繳納。
綜合招股書與華秦科技兩輪問詢回復可知，咨詢中心是社會公益性事業單位，折生陽1991年12月至1998年5月任職于該單位。另據鉑力特招股書顯示，折生陽于1991年12月至1998年5月任職咨詢中心主任、書記。該情況受到上交所關切。
對此華秦科技稱，1992年8月，陜西省印發《關于促進民辦科技事業發展的若干規定的通知》(下稱：《通知》)，鼓勵科技人員興辦各種形式的民辦科技機構。12月，華秦公司成立，注冊資金實際為折生陽向咨詢中心借資，并由咨詢中心投入華秦科技，該事項已由陜西省科學技術委員會(陜西省科學技術廳前身)批準，華秦公司設立時借資程序與折生陽當時在陜西省科技咨詢服務中心所任職務不存在沖突。折生陽已于1998年5月自咨詢中心辭去全部職務，不再屬于事業單位編制。
華秦公司拆借30萬元已由咨詢中心直接轉入，華秦公司已在1993年及1994年期間陸續將該筆借款及利息償歸還；20萬元固定資產并未實際到賬，注冊資本未繳足，與驗資情況不符。2020年，華秦科技在整改時，折生陽向華秦有限繳款50萬元，用以彌補華秦公司設立時的注冊資本。
另外，華秦公司在1992年至2012年間一直是掛靠在咨詢中心的集體企業。根據上文提到的《通知》第四條，民辦科技機構可以不掛靠主管單位。華秦公司依然選擇掛靠咨詢中心或與《通知》第十五條有關，該條內容為：新辦的集體民辦科技機構的技術轉讓、技術咨詢、技術服務、技術培訓、技術承包、技術出口、技術入股等技術性收入，三年內免征所得稅和營業稅。
供應商采購高度集中
此外，華秦科技還非常依賴大供應商。
報告期內，華秦科技主要向供應商采購靶材、粉體、金屬結構件、樹脂、纖維等原材料。其中靶材占主營業務相關的采購總額比例分別為94.10%、86.08%及87.69%，是華秦科技的主要原材料。
華秦科技靶材的主要供應商為北京普瑞新材科技有限公司(下稱：普瑞新材)和漳州市合琦靶材科技有限公司(下稱：合琦靶材)。除靶材外，報告期內，華秦科技還向普瑞新材采購了其他主要原材料，總采購額分別為357.18萬元、2,593.98萬元、9,352.36萬元，占主營業務采購總額比例分別為94.17%、71.28%、66.70%。2019年和2020年，華秦科技向合琦靶材采購靶材538.59萬元、3,690.42萬元，占主營業務采購總額比例分別為14.80%、26.32%?？梢姡A秦科技極為依賴普瑞新材和合琦靶材。
然而，這兩家公司卻都有違規在身。2017年4月，普瑞新材因“一名從業人員未進行安全生產教育和培訓”，被北京市昌平區安全生產監督管理局處以罰款10,000元；11月，普瑞新材因“超出核準登記的經營范圍、擅自從事應當取得許可證或者其他批準文件方可從事的經營活動”，被北京市昌平區市場監督管理局沒收違法所得1,800元，并處罰款200元。
2019年，合琦靶材因“違反環境影響評價制度”，被漳州市華安生態環境局處以罰款3,513元。
IPO募資遠超總資產
據招股書，2018年至2020年(下稱：報告期)，華秦科技實現營業收入分別為4,756.09萬元、11,676.66萬元、41,386.47萬元，同期，實現凈利潤分別為1,024.99萬元、-10,558.53萬元、15,481.81萬元，營業收入實現較快增長，但凈利潤波動較大。報告期內，華秦科技的資產總額也實現大幅增長，分別為17,661.80萬元、30,048.61萬元、56,222.51萬元。
華秦科技本次IPO擬募集資金128,000.00萬元，是2020年末華秦科技資產總額的2倍有余。
華秦科技本次IPO的三個募投項目分別為“特種功能材料產業化項目”、“特種功能材料研發中心項目”、“補充流動資金”，擬投入資金分別為68,051.00萬元、31,949.00萬元、28,000.00萬元。特種功能材料產業化項目和特種功能材料研發中心項目2個項目統一備案為“華秦科技新材料園項目”。
據陜西投資項目在線審批監管平臺，華秦科技新材料園項目購置土地145畝，采購硬件設備共354臺套,包含材料制備設備、測試設備等；項目總建設面積約13.5萬平方米，建設特種功能材料產業化項目,投資約6.8億元；建設特種功能材料研發中心項目，投資約3.2億元。
據招股書，特種功能材料產業化項目設備購置方案中披露擬采購設備321臺套，特種功能材料研發中心項目設備購置方案中披露擬采購設備103臺套，合計424臺套，比備案多70臺套。
綜上，華秦科技此次IPO募集資金總額遠超總資產，能否如愿以償，我們繼續關注。
華秦科技選擇并符合的上市標準為《上海證券交易所科創板股票上市規則》第2.1.2條第一款，即“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元”。
初創時掛靠經營獲益
華秦科技前身陜西華秦科技實業有限公司(下稱：華秦有限)系由陜西華秦科技實業公司(下稱：華秦公司)在2012年7月由集體企業改制設立，華秦公司系成立于1992年12月28日的集體企業，主管單位為陜西省科技咨詢服務中心(下稱：咨詢中心)，法定代表人為折生陽。
1992年12月14日，華秦公司已完成驗資，注冊及實繳資本均為50萬元，其中固定資產20萬元由咨詢中心有償提供，流動資金30萬元由折生陽個人向咨詢中心有償借資。2000年，華秦公司新增注冊資本450萬元，總注冊資本達500萬元，名義增資人依然為咨詢中心。增資款450萬元由折生陽通過陜西秦川機電設備公司(報告期內已注銷的華秦科技參股公司)繳納。
綜合招股書與華秦科技兩輪問詢回復可知，咨詢中心是社會公益性事業單位，折生陽1991年12月至1998年5月任職于該單位。另據鉑力特招股書顯示，折生陽于1991年12月至1998年5月任職咨詢中心主任、書記。該情況受到上交所關切。
對此華秦科技稱，1992年8月，陜西省印發《關于促進民辦科技事業發展的若干規定的通知》(下稱：《通知》)，鼓勵科技人員興辦各種形式的民辦科技機構。12月，華秦公司成立，注冊資金實際為折生陽向咨詢中心借資，并由咨詢中心投入華秦科技，該事項已由陜西省科學技術委員會(陜西省科學技術廳前身)批準，華秦公司設立時借資程序與折生陽當時在陜西省科技咨詢服務中心所任職務不存在沖突。折生陽已于1998年5月自咨詢中心辭去全部職務，不再屬于事業單位編制。
華秦公司拆借30萬元已由咨詢中心直接轉入，華秦公司已在1993年及1994年期間陸續將該筆借款及利息償歸還；20萬元固定資產并未實際到賬，注冊資本未繳足，與驗資情況不符。2020年，華秦科技在整改時，折生陽向華秦有限繳款50萬元，用以彌補華秦公司設立時的注冊資本。
另外，華秦公司在1992年至2012年間一直是掛靠在咨詢中心的集體企業。根據上文提到的《通知》第四條，民辦科技機構可以不掛靠主管單位。華秦公司依然選擇掛靠咨詢中心或與《通知》第十五條有關，該條內容為：新辦的集體民辦科技機構的技術轉讓、技術咨詢、技術服務、技術培訓、技術承包、技術出口、技術入股等技術性收入，三年內免征所得稅和營業稅。
供應商采購高度集中
此外，華秦科技還非常依賴大供應商。
報告期內，華秦科技主要向供應商采購靶材、粉體、金屬結構件、樹脂、纖維等原材料。其中靶材占主營業務相關的采購總額比例分別為94.10%、86.08%及87.69%，是華秦科技的主要原材料。
華秦科技靶材的主要供應商為北京普瑞新材科技有限公司(下稱：普瑞新材)和漳州市合琦靶材科技有限公司(下稱：合琦靶材)。除靶材外，報告期內，華秦科技還向普瑞新材采購了其他主要原材料，總采購額分別為357.18萬元、2,593.98萬元、9,352.36萬元，占主營業務采購總額比例分別為94.17%、71.28%、66.70%。2019年和2020年，華秦科技向合琦靶材采購靶材538.59萬元、3,690.42萬元，占主營業務采購總額比例分別為14.80%、26.32%?？梢姡A秦科技極為依賴普瑞新材和合琦靶材。
然而，這兩家公司卻都有違規在身。2017年4月，普瑞新材因“一名從業人員未進行安全生產教育和培訓”，被北京市昌平區安全生產監督管理局處以罰款10,000元；11月，普瑞新材因“超出核準登記的經營范圍、擅自從事應當取得許可證或者其他批準文件方可從事的經營活動”，被北京市昌平區市場監督管理局沒收違法所得1,800元，并處罰款200元。
2019年，合琦靶材因“違反環境影響評價制度”，被漳州市華安生態環境局處以罰款3,513元。
IPO募資遠超總資產
據招股書，2018年至2020年(下稱：報告期)，華秦科技實現營業收入分別為4,756.09萬元、11,676.66萬元、41,386.47萬元，同期，實現凈利潤分別為1,024.99萬元、-10,558.53萬元、15,481.81萬元，營業收入實現較快增長，但凈利潤波動較大。報告期內，華秦科技的資產總額也實現大幅增長，分別為17,661.80萬元、30,048.61萬元、56,222.51萬元。
華秦科技本次IPO擬募集資金128,000.00萬元，是2020年末華秦科技資產總額的2倍有余。
華秦科技本次IPO的三個募投項目分別為“特種功能材料產業化項目”、“特種功能材料研發中心項目”、“補充流動資金”，擬投入資金分別為68,051.00萬元、31,949.00萬元、28,000.00萬元。特種功能材料產業化項目和特種功能材料研發中心項目2個項目統一備案為“華秦科技新材料園項目”。
據陜西投資項目在線審批監管平臺，華秦科技新材料園項目購置土地145畝，采購硬件設備共354臺套,包含材料制備設備、測試設備等；項目總建設面積約13.5萬平方米，建設特種功能材料產業化項目,投資約6.8億元；建設特種功能材料研發中心項目，投資約3.2億元。
據招股書，特種功能材料產業化項目設備購置方案中披露擬采購設備321臺套，特種功能材料研發中心項目設備購置方案中披露擬采購設備103臺套，合計424臺套，比備案多70臺套。
綜上，華秦科技此次IPO募集資金總額遠超總資產，能否如愿以償，我們繼續關注。
