9月30日，武漢木倉科技股份有限公司(下稱木倉科技)更新了第三版招股書。

作為互聯(lián)網(wǎng)學(xué)車平臺“駕考寶典”的運(yùn)營主體，木倉科技的上市之路可謂一波三折，甚至創(chuàng)下了創(chuàng)業(yè)板歷史之最——申請被受理后9個月仍未獲問詢。

除此之外，其營業(yè)收入反常的高增長、大量投訴的存在也使其備受爭議。

業(yè)務(wù)單一，增速存疑 

木倉科技是一家互聯(lián)網(wǎng)道路交通安全教育平臺，為學(xué)車用戶提供駕校報(bào)名、法規(guī)學(xué)習(xí)、安全教育、模擬考試、3D練車等一系列學(xué)車相關(guān)服務(wù)。

同時基于學(xué)車服務(wù)的用戶積累，提供汽車導(dǎo)購信息服務(wù)及互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)。

2011年6月，木倉科技的控股股東姜英豪、朱星與小米科技共同出資設(shè)立了木倉科技前身木倉有限。

截至招股說明書簽署日，小米科技不再直接持股，其全資子公司金星投資持有木倉科技17.67%的股份。

報(bào)告期內(nèi)，木倉科技的業(yè)績波動幅度較大。

2018-2020年，木倉科技分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.47億元、2.06億元、3.31億元，2019年、2020年?duì)I收增幅分別為-16.56%、60.68%；凈利潤分別為7902.15萬元、5531.18萬元、9547.92萬元，2019年、2020年凈利增幅分別為-30%、72.62%。

2021年1-6月，木倉科技的營業(yè)收入為1.12億元，凈利潤為2606.61萬元。

2018-2020年以及2021年上半年，木倉科技主營業(yè)務(wù)毛利率分別為86.09%、77.62%、88.48%和91.78%，呈現(xiàn)一定波動。

木倉科技的學(xué)車平臺主要包括駕考寶典APP、駕考寶典3D練車APP、教練寶典APP等，汽車導(dǎo)購平臺主要包括買車網(wǎng)、買車寶典APP、平行之家APP、車友頭條APP、全國違章查詢APP、小豬二手車APP等。

2021年1-6月，木倉科技主要APP合計(jì)平均月活躍用戶超過2825萬，其中駕考寶典為最核心的平臺，2021年1-6月平均月活躍用戶達(dá)到2608萬。

雖然產(chǎn)品很多，涉及到的業(yè)務(wù)也很多，但是對木倉科技營業(yè)收入貢獻(xiàn)最大的仍然是學(xué)車服務(wù)中的駕考服務(wù)，且占比不斷升高。

2018-2020年，木倉科技來自于駕考培訓(xùn)服務(wù)的收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為11.83%、21.37%、43.07%、58.58%。

而互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)和汽車導(dǎo)購信息服務(wù)收入規(guī)模逐漸萎縮，收入占比也逐漸降低。

主營業(yè)務(wù)收入按業(yè)務(wù)劃分的具體構(gòu)成

此外，駕考培訓(xùn)服務(wù)的高增長也存疑。

2018-2020年以及2021年上半年，木倉科技駕考培訓(xùn)服務(wù)業(yè)務(wù)的用戶付費(fèi)單數(shù)合計(jì)分別為137.18萬單、246.8萬單、501.03萬單和436.25萬單。

同期，用戶付費(fèi)平均單價分別為2018年每單26.89元、2019年每單28.68元、2020年每單35.87元和2021年1-6月每單41.23元。

根據(jù)《中國道路運(yùn)輸發(fā)展報(bào)告(2020)》數(shù)據(jù)，2020年中國完成機(jī)動車駕駛員培訓(xùn)人次2452.8萬，其中培訓(xùn)合格人次達(dá)1971萬，合格率為80.4%。

受疫情影響，相較于2019年，上述兩項(xiàng)數(shù)據(jù)人數(shù)規(guī)模分別下降了9.33%及11.32%。

而木倉科技駕考培訓(xùn)服務(wù)業(yè)務(wù)的用戶付費(fèi)單數(shù)卻在2020年上漲了103.01%，甚至超過了2019年的增長率79.91%，這顯然與行業(yè)現(xiàn)狀有些不符。

服務(wù)屢遭投訴 

牽涉多起訴訟

為了吸引用戶訂閱，駕考寶典推出了“考不過補(bǔ)償”服務(wù)，在APP上購買了“VIP輕松過”、“VIP速成題庫”、“VIP全科目通關(guān)”等服務(wù)的學(xué)員，考試之前在駕考寶典APP上模擬考試達(dá)到一定成績，在補(bǔ)償服務(wù)生效后，參加駕駛員考試真實(shí)考試成績?yōu)椴缓细瘢谟行趦?nèi)提交申請，將會獲得現(xiàn)金補(bǔ)償。

木倉科技為履行該補(bǔ)償曾向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)采購保險(xiǎn)服務(wù)從而形成保障成本。

而自2019年4季度開始，木倉科技不再向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)采購學(xué)車保險(xiǎn)服務(wù)，致使2020年度攤銷的保障成本大幅減小。

2018-2020年以及2021年上半年，木倉科技的保障成本分別為565.58萬元、587.01萬元、294.21萬元和20.59萬元。

不過，自負(fù)賠償引發(fā)了另一個問題。

截至2021年10月15日，黑貓投訴平臺上關(guān)于駕考寶典的投訴達(dá)到了433條，投訴原因集中在“考不過補(bǔ)償”服務(wù)理賠問題、考試題庫與實(shí)際考試內(nèi)容不符、誤開VIP等問題上。

很多學(xué)員表示，在駕考寶典APP上購買了VIP服務(wù)后，駕駛員考試未通過，然而由于未通過考試無法查詢到成績，不能提供成績證明而被拒絕賠償。

這類投訴的大量存在不得不讓人懷疑，木倉科技是否有通過利用機(jī)制漏洞拒絕賠償從而降低成本的嫌疑。

2018-2021年上半年，木倉科技涉及3次APP通報(bào)整改，1起不予行政處罰。

值得注意的是，2020年11月17日，湖北省通信管理局公布了《湖北省通信管理局2020年第二批APP違法違規(guī)收集使用個人信息監(jiān)測情況通報(bào)》，木倉科技APP駕考寶典、全國違章查詢APP存在違規(guī)收集用戶個人信息的行為，針對上述問題木倉科技完成了駕考寶典、全國違章查詢的整改。

2021年1月22日，工業(yè)和信息化部信息通信管理局公布了《關(guān)于侵害用戶權(quán)益行為的APP通報(bào)(2021年第1批，總第10批)》，木倉科技APP車友頭條又存在超范圍收集個人信息的問題。

在接到產(chǎn)品整改通知后，沒有進(jìn)行全面的自我檢查整改，導(dǎo)致其他產(chǎn)品再次出現(xiàn)同樣的問題。根源或許出在內(nèi)部管理不到位，又或許木倉科技認(rèn)為沒被查到就不需要整改。

此外，木倉科技還存在著未決訴訟。2021年1月27日，五八同城旗下的聯(lián)橋網(wǎng)絡(luò)(“駕考寶典”主要競爭對手“駕校一點(diǎn)通”運(yùn)營主體)因其與木倉科技及全資子公司木倉信息、天津木倉的不正當(dāng)競爭糾紛向天津市第一中級人民法院提起訴訟，請求判令木倉科技停止不正當(dāng)競爭行為、刊登賠禮道歉聲明并賠償3022萬元。

目前，該訴訟已開庭審理，但尚未判決。木倉科技在招股書中表示，如果本次不正當(dāng)競爭糾紛訴訟最終敗訴，存在可能對公司未來經(jīng)營帶來不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。

招股書顯示，木倉科技擬發(fā)行不超過1524.53萬股，計(jì)劃募集資金7.3億元，將用于智能學(xué)車培訓(xùn)技術(shù)升級項(xiàng)目、新駕培研發(fā)中心及智能教學(xué)示范基地建設(shè)項(xiàng)目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目。