高管及投研團隊頻繁變動，新華基金股債“偏科”難題何解？ | 基金
來源：投資時報
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2021-10-15 17:24:06
繼總經理、董事長均有變動后，新華基金副總經理申峰旗于9月22日因個人原因離職，彼時，距離他擔任副總經理僅有1年時間。此外，Wind數據顯示，2021年以來該公司已有7位基金經理離任
近期，新華基金高管層及投研隊伍出現了變動。
9月24日，新華基金發布高級管理人員變更公告稱，副總經理申峰旗因個人原因離任，離任日期為2021年9月22日。至此，申峰旗擔任該公司副總經理僅一年。
除了高管層面外，投研崗位人事變動也頗為頻繁。Wind數據顯示，2021年以來新華基金有付偉、王浩、申峰旗、李強、王濱、于澤雨等7位基金經理離任。
《投資時報》研究員注意到，自2020年9月翟晨曦進入新華基金成為聯席董事長后，公司高管層和投研崗位經歷了大規模的人事調整。
對于高管變動及后續影響，新華基金向《投資時報》表示，公司高管變動均屬正常調整，今年以來公司管理規模穩步增長，高管變更對公司日常經營沒有影響。
高管層面頻繁變動
今年以來，新華基金高管層變動頻繁。近期，該公司副總經理申峰旗因個人原因于今年9月22日離任。
據了解，申峰旗自2020年9月14日起擔任新華基金副總經理，此前曾在巴克萊資本、花旗集團、卡爾森資本、嘉實基金、中信保誠人壽保險有限公司、長城財富保險資產管理有限公司工作。
事實上，新華基金的高管變動并不僅限于申峰旗的離職。
今年5月27日，新華基金發布高級管理人員變更公告，新任于春玲為公司總經理，任職日期為2021年5月26日。自于春玲擔任總經理之日起，翟晨曦不再代任總經理職務。
在此之前的5月8日，新華基金法定代表人發生了變更，翟晨曦接替張宗友，成為公司法定代表人。
稍早前的4月9日，翟晨曦接替張宗友成為新華基金董事長。張宗友因工作安排卸任后，轉任公司聯席董事長，聯席董事長正是翟晨曦接任董事長之前的職務。
若將時間拉長來看，2020年9月18日，翟晨曦進入新華基金成為聯席董事長。同年11月30日，新華基金總經理劉全勝因個人工作安排離任，翟晨曦代任總經理一職。
此外，原副總經理崔建波、晏益民均因個人原因于去年6月5日離職，而崔建波的離開標志著“新華四杰”徹底成為過去式。
《投資時報》研究員還注意到，新華基金此前的高管變動或與股權變更有關。新華基金成立于2004年，發起人股東分別為新華信托投資股份公司(2008年更名為新華信托股份公司，下稱新華信托)、山東海化集團及深圳市泰豐通訊電子公司(下稱泰豐通訊)，持股比例分別為48%、30%和22%。
2008年和2010年，泰豐通訊及山東海化集團分別將所持股份轉讓給上海雋基環境產業公司(后更名為上海大眾環境產業公司，下稱大眾環境)和陜西藍潼電子投資公司(下稱陜西藍潼)。
2011年，新華基金首次增資擴股，新股東杭州永原網絡科技公司認購出資1320萬元。新華基金股權結構變為：新華信托、陜西藍潼、大眾環境及杭州永原網絡科技公司(下稱永原網絡)，持股比例分別為48%、30%、13.75%和8.25%。
2013年10月，大眾環境和陜西藍潼將所持股份全部股權轉讓給恒泰證券股份公司(下稱恒泰證券)。于是，新華基金股權結構變為：新華信托、恒泰證券及永原網絡分別持股48%、43.75%和8.25%。
時隔近兩年時間，新華基金再度增資擴股，而恒泰基金也因出資認購了全部新增注冊資本，一舉成為第一大股東，持股比例增至58.62%，新華信托及永原網絡持股比例分別為35.31%、6.97%。
2019年6月17日，天風證券(601162.SH)收購恒泰證券29.99%的股權，成為恒泰證券第一大股東。這也就意味著，天風證券曲線控股新華基金。同年11月，天風證券副總裁翟晨曦成為恒泰證券聯席總裁。
年內7位基金經理離任
除了高管層頻繁變動外，新華基金今年以來基金經理變動也較為頻繁。
9月4日，新華基金發布公告稱，基金經理付偉因個人原因于9月3日離任，他也成為該公司年內第七位離任的基金經理，而該公司也成為年內基金經理離任最多的基金公司之一。
公開資料顯示，付偉歷任北京四方繼保自動化股份有限公司項目經理,新華基金行業研究員、制造業與TMT組組長,再到基金經理，他的基金經理累計任職時間已超過6年。
從管理的基金來看，付偉任職期間先后管理過新華中小市值優選、新華外延增長、新華戰略新興產業、新華優選消費、新華鑫科技3個月A/C等8只產品，其中管理時間最長的新華外延增長和新華中小市值優選兩只產品都實現了任職回報翻番。
Wind數據顯示，除了付偉之外，新華基金年內離任的基金經理還有王浩、申峰旗、李強、王濱、鐘俊、于澤雨等6人。其中，于澤雨基金經理任職年限最長，已超過8年。
《投資時報》研究員梳理發現，王濱、于澤雨在離職之前，除了是基金經理外，還分別是新華基金的固定收益部總監、投資副總監。
針對年內基金經理離任，新華基金向《投資時報》表示，公司高度重視人才培養與投研體系建設，本次付偉離職不會導致產品業績及管理規模的波動，公司已做好該產品的相關工作安排，未來將繼續堅持以投資人利益為核心，持續提升投研能力，保持產品業績的持續穩健和優秀。
該公司還提及，基金經理離任不代表離職，部分人員為根據公司戰略布局及業務需求進行崗位調整，并未離職。目前，公司基金經理離任均系正常調整。
除了基金經理頻頻離任，新華基金旗下部分基金各階段業績表現也欠佳。Wind數據顯示，截至9月30日，新華恒益量化、新華精選成長主題3個月持有期、新華鑫弘、新華行業輪換配置A/C等9只基金今年以來的收益率飄綠，其中新華萬銀多元策略、新華穩健回報、新華鉆石品質企業三只產品今年以來的凈值跌幅均超10%，分別為12.24%、14.65%、14.75%。
此外，截至9月30日，新華萬銀多元策略、新華穩健回報、新華鉆石品質企業三只產品近一年的收益率同樣告負，分別為-8.35%、-1.42%、-4.41%；上述三只基金近兩年的收益率分別為24.31%、53.45%、55.05%；近三年的收益率分別為38.79%、79.69%、87.81%。
以新華鉆石品質企業為例，該基金業績在上述時間段內同類排名均在后1/2。基金半年報顯示，今年上半年新華鉆石品質企業股票行業配置以新興消費、家電家具、食品、白酒等板塊為主，而上述板塊年內漲幅并不理想。截至9月30日收盤，在申萬一級28個行業中，家具家電、食品飲料兩大板塊年初迄今的跌幅分別為24.15%、12.49%。
《投資時報》研究員還注意到，新華基金旗下權益、固收管理規模存在明顯差異。截至今年二季度末，該公司管理規模為558.2億元，權益基金、固收基金規模分別為168.86億元、388.82億元。
事實上，在新華基金早期發展上，并非設定了以固收業務為主的路徑。比如在2014年末，該公司管理規模為191.89億元，權益類基金規模為114.45億元，占比為59.64%。而這一占比到今年二季度末已降至30.25%。
更為重要的是，截至今年二季度末，新華基金旗下有新華雙利A/C、新華增強A/C、新華MSCI中國A股國際ETF等9只基金規模不足5000萬元(各類份額合并計算)，其中新華鑫泰、新華靈活主題、新華萬銀多元策略、新華鑫利4只基金為主動權益類基金。
就業績欠佳、股債發展不均等問題，新華基金表示，新華穩健回報、新華鉆石品質企業2021年業績不佳原因主要由于產品投資方向以大消費為主，故今年以來業績受消費行業整體疲軟影響較大。同時，上半年疫情反復對部分消費類個股影響較大，導致回撤。
對于新華鉆石品質企業后續賽道配置，新華基金稱：“后續將繼續堅持長期主義，持續完善投資策略，基于行業配置精選消費、醫藥等行業的優質個股。短期來看，受疫情反復以及去年高基數等因素影響，消費數據表現不佳，但是拉長時間維度來看，消費仍是未來值得長期投資的黃金領域。”
此外，該公司還提及，公司一直以來都非常注重權益及固收的均衡發展，在權益和固收投資領域持續向廣大投資者交出了亮眼的成績單，并屢獲殊榮。“未來，新華基金將繼續堅持長期主義，以持有人利益為核心，在權益、固收、主題和量化、FOF、REITs等領域多管齊下，不斷夯實產品體系，為投資人提供更穩健、更長期的回報，致力于成為新財富時代下的絕對收益投資專家。”
近期，新華基金高管層及投研隊伍出現了變動。
9月24日，新華基金發布高級管理人員變更公告稱，副總經理申峰旗因個人原因離任，離任日期為2021年9月22日。至此，申峰旗擔任該公司副總經理僅一年。
除了高管層面外，投研崗位人事變動也頗為頻繁。Wind數據顯示，2021年以來新華基金有付偉、王浩、申峰旗、李強、王濱、于澤雨等7位基金經理離任。
《投資時報》研究員注意到，自2020年9月翟晨曦進入新華基金成為聯席董事長后，公司高管層和投研崗位經歷了大規模的人事調整。
對于高管變動及后續影響，新華基金向《投資時報》表示，公司高管變動均屬正常調整，今年以來公司管理規模穩步增長，高管變更對公司日常經營沒有影響。
高管層面頻繁變動
今年以來，新華基金高管層變動頻繁。近期，該公司副總經理申峰旗因個人原因于今年9月22日離任。
據了解，申峰旗自2020年9月14日起擔任新華基金副總經理，此前曾在巴克萊資本、花旗集團、卡爾森資本、嘉實基金、中信保誠人壽保險有限公司、長城財富保險資產管理有限公司工作。
事實上，新華基金的高管變動并不僅限于申峰旗的離職。
今年5月27日，新華基金發布高級管理人員變更公告，新任于春玲為公司總經理，任職日期為2021年5月26日。自于春玲擔任總經理之日起，翟晨曦不再代任總經理職務。
在此之前的5月8日，新華基金法定代表人發生了變更，翟晨曦接替張宗友，成為公司法定代表人。
稍早前的4月9日，翟晨曦接替張宗友成為新華基金董事長。張宗友因工作安排卸任后，轉任公司聯席董事長，聯席董事長正是翟晨曦接任董事長之前的職務。
若將時間拉長來看，2020年9月18日，翟晨曦進入新華基金成為聯席董事長。同年11月30日，新華基金總經理劉全勝因個人工作安排離任，翟晨曦代任總經理一職。
此外，原副總經理崔建波、晏益民均因個人原因于去年6月5日離職，而崔建波的離開標志著“新華四杰”徹底成為過去式。
《投資時報》研究員還注意到，新華基金此前的高管變動或與股權變更有關。新華基金成立于2004年，發起人股東分別為新華信托投資股份公司(2008年更名為新華信托股份公司，下稱新華信托)、山東海化集團及深圳市泰豐通訊電子公司(下稱泰豐通訊)，持股比例分別為48%、30%和22%。
2008年和2010年，泰豐通訊及山東海化集團分別將所持股份轉讓給上海雋基環境產業公司(后更名為上海大眾環境產業公司，下稱大眾環境)和陜西藍潼電子投資公司(下稱陜西藍潼)。
2011年，新華基金首次增資擴股，新股東杭州永原網絡科技公司認購出資1320萬元。新華基金股權結構變為：新華信托、陜西藍潼、大眾環境及杭州永原網絡科技公司(下稱永原網絡)，持股比例分別為48%、30%、13.75%和8.25%。
2013年10月，大眾環境和陜西藍潼將所持股份全部股權轉讓給恒泰證券股份公司(下稱恒泰證券)。于是，新華基金股權結構變為：新華信托、恒泰證券及永原網絡分別持股48%、43.75%和8.25%。
時隔近兩年時間，新華基金再度增資擴股，而恒泰基金也因出資認購了全部新增注冊資本，一舉成為第一大股東，持股比例增至58.62%，新華信托及永原網絡持股比例分別為35.31%、6.97%。
2019年6月17日，天風證券(601162.SH)收購恒泰證券29.99%的股權，成為恒泰證券第一大股東。這也就意味著，天風證券曲線控股新華基金。同年11月，天風證券副總裁翟晨曦成為恒泰證券聯席總裁。
年內7位基金經理離任
除了高管層頻繁變動外，新華基金今年以來基金經理變動也較為頻繁。
9月4日，新華基金發布公告稱，基金經理付偉因個人原因于9月3日離任，他也成為該公司年內第七位離任的基金經理，而該公司也成為年內基金經理離任最多的基金公司之一。
公開資料顯示，付偉歷任北京四方繼保自動化股份有限公司項目經理,新華基金行業研究員、制造業與TMT組組長,再到基金經理，他的基金經理累計任職時間已超過6年。
從管理的基金來看，付偉任職期間先后管理過新華中小市值優選、新華外延增長、新華戰略新興產業、新華優選消費、新華鑫科技3個月A/C等8只產品，其中管理時間最長的新華外延增長和新華中小市值優選兩只產品都實現了任職回報翻番。
Wind數據顯示，除了付偉之外，新華基金年內離任的基金經理還有王浩、申峰旗、李強、王濱、鐘俊、于澤雨等6人。其中，于澤雨基金經理任職年限最長，已超過8年。
《投資時報》研究員梳理發現，王濱、于澤雨在離職之前，除了是基金經理外，還分別是新華基金的固定收益部總監、投資副總監。
針對年內基金經理離任，新華基金向《投資時報》表示，公司高度重視人才培養與投研體系建設，本次付偉離職不會導致產品業績及管理規模的波動，公司已做好該產品的相關工作安排，未來將繼續堅持以投資人利益為核心，持續提升投研能力，保持產品業績的持續穩健和優秀。
該公司還提及，基金經理離任不代表離職，部分人員為根據公司戰略布局及業務需求進行崗位調整，并未離職。目前，公司基金經理離任均系正常調整。
除了基金經理頻頻離任，新華基金旗下部分基金各階段業績表現也欠佳。Wind數據顯示，截至9月30日，新華恒益量化、新華精選成長主題3個月持有期、新華鑫弘、新華行業輪換配置A/C等9只基金今年以來的收益率飄綠，其中新華萬銀多元策略、新華穩健回報、新華鉆石品質企業三只產品今年以來的凈值跌幅均超10%，分別為12.24%、14.65%、14.75%。
此外，截至9月30日，新華萬銀多元策略、新華穩健回報、新華鉆石品質企業三只產品近一年的收益率同樣告負，分別為-8.35%、-1.42%、-4.41%；上述三只基金近兩年的收益率分別為24.31%、53.45%、55.05%；近三年的收益率分別為38.79%、79.69%、87.81%。
以新華鉆石品質企業為例，該基金業績在上述時間段內同類排名均在后1/2。基金半年報顯示，今年上半年新華鉆石品質企業股票行業配置以新興消費、家電家具、食品、白酒等板塊為主，而上述板塊年內漲幅并不理想。截至9月30日收盤，在申萬一級28個行業中，家具家電、食品飲料兩大板塊年初迄今的跌幅分別為24.15%、12.49%。
《投資時報》研究員還注意到，新華基金旗下權益、固收管理規模存在明顯差異。截至今年二季度末，該公司管理規模為558.2億元，權益基金、固收基金規模分別為168.86億元、388.82億元。
事實上，在新華基金早期發展上，并非設定了以固收業務為主的路徑。比如在2014年末，該公司管理規模為191.89億元，權益類基金規模為114.45億元，占比為59.64%。而這一占比到今年二季度末已降至30.25%。
更為重要的是，截至今年二季度末，新華基金旗下有新華雙利A/C、新華增強A/C、新華MSCI中國A股國際ETF等9只基金規模不足5000萬元(各類份額合并計算)，其中新華鑫泰、新華靈活主題、新華萬銀多元策略、新華鑫利4只基金為主動權益類基金。
就業績欠佳、股債發展不均等問題，新華基金表示，新華穩健回報、新華鉆石品質企業2021年業績不佳原因主要由于產品投資方向以大消費為主，故今年以來業績受消費行業整體疲軟影響較大。同時，上半年疫情反復對部分消費類個股影響較大，導致回撤。
對于新華鉆石品質企業后續賽道配置，新華基金稱：“后續將繼續堅持長期主義，持續完善投資策略，基于行業配置精選消費、醫藥等行業的優質個股。短期來看，受疫情反復以及去年高基數等因素影響，消費數據表現不佳，但是拉長時間維度來看，消費仍是未來值得長期投資的黃金領域。”
此外，該公司還提及，公司一直以來都非常注重權益及固收的均衡發展，在權益和固收投資領域持續向廣大投資者交出了亮眼的成績單，并屢獲殊榮。“未來，新華基金將繼續堅持長期主義，以持有人利益為核心，在權益、固收、主題和量化、FOF、REITs等領域多管齊下，不斷夯實產品體系，為投資人提供更穩健、更長期的回報，致力于成為新財富時代下的絕對收益投資專家。”
