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物業停牌，債務違約，百強當代置業也陷入危機

來源：氫財經 ? 2021-10-14 14:03:18
10月11日，當代置業發布公告稱，尋求將2021年10月25日到期、票息12.85%的優先票據贖回35%后，剩余部分到期日延長三個月，以改善流動性和現金管理，并避免任何潛在的償付違約。

房地產市場風聲鶴唳，從2020年開始，債就成了房企關鍵詞，不敢高，不敢想，就怕一碰就是雷。

這次攤上債務違約危機的，是總部位于北京的百強房企當代置業。

10月11日，當代置業發布公告稱，尋求將2021年10月25日到期、票息12.85%的優先票據贖回35%后，剩余部分到期日延長三個月，以改善流動性和現金管理，并避免任何潛在的償付違約。

潛臺詞其實就是，目前償付能力只夠還這35%的到期票據，再多還，怕是流動性不保。

上述票據為當代置業在2019年4月25日發行，期限在18個月，發行規模在3億美元，以及息票率為12.85%的美元債。其由當代置業的若干附屬公司擔保，并在新交所上市，而目前剩余本金為2.5億美元(約16億元人民幣)。

就在發文尋求延期償付債務的同一天，當代置業還發布公告稱，公司控股股東張雷和公司總裁兼執行董事張鵬，為支持本集團，彼等有意向本集團提供合共約人民幣8億元的股東貸款，并預期于未來兩至三個月內完成。

說白了，就是公司還不起錢了，實控人等高管只好自己還。lite氫財經注意到，股吧里有股友評論稱：起碼老板還是負責任的，自己腰包里掏錢來還債也不容易。

然而，比較尷尬的是，根據公開數據，當代置業有5只存續美元債，總發行金額約14億美元。

也就是說，就算目前這筆債務得到解決，后續還是源源不斷有壓力，lite氫財經注意到，在當代置業的后續債務之中，有一筆本金2億美元，利率11.8%的美元債，將于2022年2月到期。這意味著本次延期債務將與該筆2億美元債務接連到期，到時候怎么辦？繼續延期嗎？

當代置業的另一個自救手段，可能是出售旗下的優質資產——物業。10月8日，當代置業旗下物業上市公司“第一服務控股”公司已宣告短暫停牌，以待根據香港公司收購及合并守則刊發構成本公司的內幕消息的公告。

這對于當代置業來說絕對是無奈之舉，如今地產公司都在加碼發展服務，物業是重中之重，賣掉物業公司，對于當代置業相當于自斷一臂。

其實當代置業的財務狀況表面上看起來很美，截至2021年6月30日，當代剔除預收款后的資產負債率為83%，凈負債率為93%，非受限現金短債比為1.46，僅踩中一道紅線。

且根據當代置業的2021年中報，當代置業財報明明顯示賬上還有136.24億元現金及等價物，非受限現金短債比高達1.46，也就是說，不僅這一筆2.5億美元債應該毫無壓力，就算明年2月的2億債加到一起也應該輕松應對才是，然而現在這2.5億美元債卻要延期還，不禁令人詫異。

股吧、雪球等網站上，也有多位股友發現了這個問題，很多人一致認為當代物業這是對財報做了修飾，而且力度還不小。否則無法解釋手握百億卻還不起十幾個億的原因。

其實去年以來，房企對于貨幣余額這一會計科目的修飾幾乎已經成了公開的秘密，此前爆雷的房企一個個的看財報也都擁有不錯的現金儲備，然而真到了要掏出真金白銀的時候還是拿不出來。

10月12日，穆迪公司已將當代置業的企業家族評級由“B2”下調至“Caa2”，將該公司發行債券的高級無抵押評級由“B3”下調至“Caa3”，并將上述評級列入下調觀察名單。

財報顯示，截至2021年6月30日，當代置業負債總額還有862.56億元。其中，流動負債661.79億元，短期借款93.47億元。

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