招股書顯示，高額的研發(fā)投入是公司持續(xù)虧損的主要因素。自2018年至2021年上半年，曠視科技研發(fā)費用分別為2.02億元、5.98億元、9.33億元和6.61億元，占營業(yè)收入的比例分別為66.50%、70.02%、74.06%及92.23%。

近日，一紙法院判決書讓曠視科技登上了各大財經(jīng)媒體的頭條。曾在曠視科技公司當(dāng)司機(jī)的胡子健，以要將有公司敏感信息的錄音出售給競爭對手相要挾，向公司董事局主席印奇索要人民幣300萬元。印奇報警后，胡子健被抓，近日被北京市海淀區(qū)法院判處有期徒刑4年，胡子健對此認(rèn)罪認(rèn)罰。究竟是什么秘密能值300萬？外界對此充滿好奇的同時，也讓處于上市風(fēng)口的曠視科技蒙上一層神秘面紗。

業(yè)務(wù)增速僅競爭對手一半

招股書顯示，2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月，曠視科技主營業(yè)務(wù)收入分別為8.5億元、12.6億元、13.9億元及6.7億元，其主營業(yè)務(wù)收入增長率遠(yuǎn)低于同行業(yè)競爭公司。2018-2020年，同行業(yè)可比公司平均增長率分別為430.57%、108.67%、20.79%，而曠視科技同期的主營業(yè)務(wù)收入增長率則分別為181.19%、47.47%和10.38%，約為同行平均水平的一半。

虧損問鼎“AI四小龍”

跟“AI四小龍”的其他三家公司一樣，曠視科技存在大額未彌補(bǔ)虧損。報告期內(nèi)，曠視科技?xì)w屬于母公司所有者的凈虧損分別28億元、66.4億元、33.3億元及18.6億元；扣非后凈虧損分別為5.65億元、12.49億元、15.47億元及9.39億元。截至2021年6月末，曠視科技累計未彌補(bǔ)虧損為165.96億元，而這個虧損額度在“AI四小龍”中居首。與持續(xù)虧損對應(yīng)的是曠視科技持續(xù)增長的資產(chǎn)負(fù)債率。2018年到2021年上半年，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別達(dá)208.54%、253.18%、318.37%、383.43%。

招股書顯示，高額的研發(fā)投入是公司持續(xù)虧損的主要因素。自2018年至2021年上半年，曠視科技研發(fā)費用分別為2.02億元、5.98億元、9.33億元和6.61億元，占營業(yè)收入的比例分別為66.50%、70.02%、74.06%及92.23%。

毛利率連年下滑

雖然AI企業(yè)的核心競爭力是算法，但是曠視科技的硬件收入占比卻越來越高。從2018年到2021年上半年，硬件收入占比從34.02%增加到73.25%，軟件收入從53.98%降低到17.36%，這直接導(dǎo)致其毛利率逐年下滑。2018-2020年，曠視科技主營業(yè)務(wù)毛利率分別為62.23%、42.55%及33.11%，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平64.6%。

上市之路一波三折

1個月前的9月9日，科創(chuàng)板上市委員會通過曠視科技IPO申請，曠視科技成為“AI四小龍”中第二家登陸科創(chuàng)板的公司。作為資本寵兒，早在2019年5月，D輪總?cè)谫Y額約7.5億美元的曠視科技估值已經(jīng)超過40億美元，但是本次IPO，曠視科技僅計劃募資60.18億元，還不及其總虧損額的一半。

這不是曠視第一次沖擊IPO，兩年前的2019年8月，曠視科技就提交了港股上市申請，然而在2019年10月，曠視科技被美國商務(wù)部列入了“實體清單”，港股聆訊中，曠視科技不斷被監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求回答有關(guān)問題，這讓IPO初始申請最終在提交 6個月后進(jìn)入“失效”狀態(tài)。

資本不斷輸血，而曠視科技的造血能力明顯跟不上輸血速度，謀求 IPO成為曠視進(jìn)一步融資的救命稻草。然而身為“實體清單”一員，曠視必然面臨國際上各種硬件或者軟件方面的技術(shù)干擾，加之國內(nèi)對人臉信息安全的不斷重視，投資方和資本市場留給曠視的耐心還有多少呢？